Caucho natural

Informe de Inteligencia de Mercado del Caucho Natural (29 de julio de 2026)
>
I. Tendencias de Precios
1. Mercado de Futuros Nacional
- Contrato principal de caucho natural (RU) en la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE): precio de cierre de 16.390,00 RMB/tonelada, una baja de 335 RMB/tonelada (–2,00 %) respecto al día de negociación anterior; rango intradía: 16.330–16.710 RMB/tonelada.
- Contrato principal de futuros de caucho natural 20# (NR) en la SHFE: precio de cierre de 15.485 RMB/tonelada, una baja del 2,20 % respecto a la semana anterior.

2. Mercado al Contado
- Precio de referencia de la Red Empresarial: 16.766,67 RMB/tonelada, una baja del 0,35 % respecto al inicio del mes (16.825 RMB/tonelada); máximo acumulado anual: 18.091,67 RMB/tonelada; mínimo acumulado anual: 14.341,67 RMB/tonelada.
- Mercado de caucho natural de Qingdao: los precios se negociaron en un rango estrecho; el inventario combinado bajo régimen aduanero especial y régimen general ascendió a 667.400 toneladas, una disminución de 1.900 toneladas respecto al mes anterior, con un ritmo lento de desacumulación.

3. Mercado Internacional
- Precios de materias primas en las zonas productoras de Tailandia: látex a 78,00 THB/kg y coágulo en copos (cup lump) a 70,50 THB/kg —un aumento interanual superior al 40 %, aunque recientemente se han estabilizado con una ligera caída.
- Precio promedio CIF del RSS3 tailandés: 3.075 USD/tonelada, un aumento del 2,43 % respecto a la semana anterior; precio promedio CIF del TSR20: 2.373 USD/tonelada, un aumento del 2,28 % respecto a la semana anterior.

II. Fundamentos Oferta-Demanda
1. Lado de la Oferta
- Interrupciones climáticas en las principales regiones productoras: el sudeste asiático ha entrado en la temporada máxima de extracción de látex; sin embargo, las lluvias intermitentes frecuentes en Tailandia, Vietnam y otras zonas productoras han restringido la producción de caucho fresco. Según datos de la Asociación de Productores de Caucho Natural (ANRPC), la producción mundial de caucho natural en mayo totalizó 997.000 toneladas, una disminución del 4,7 % respecto al año anterior; el equilibrio global oferta-demanda para el año sigue presentando un ligero déficit.
- Soporte derivado de los costos de materia prima: los precios de las materias primas en las zonas productoras de Tailandia aumentaron más del 40 % interanual, brindando soporte al piso de precios; no obstante, su reciente estabilidad y ligera caída se deben a condiciones meteorológicas mejoradas y a una reducción de los riesgos geopolíticos.

2. Lado de la Demanda
- Bajas tasas de operación en la industria de neumáticos: la tasa de operación de las plantas nacionales de neumáticos semiestructurados es del 60 %; la carga operativa de las plantas de neumáticos totalmente estructurados alcanza el 62 %. Se aplican de forma generalizada mantenimientos programados y medidas de reducción de producción; los días de inventario de neumáticos terminados en la provincia de Shandong superan los 40 días, lo que refleja una débil intención proactiva de reposición de stocks.
- Restricciones a las exportaciones: las políticas antidumping continuas de la Unión Europea siguen conteniendo la captación de pedidos externos. Únicamente el aumento continuo de los precios del crudo ha elevado modestamente los costos del caucho sintético, mejorando así ligeramente la competitividad relativa del caucho natural.

III. Inventarios y Sentimiento del Mercado
1. Niveles de Inventario
- Inventario de caucho natural en Qingdao: 667.400 toneladas, una disminución de 1.900 toneladas respecto al mes anterior; la desacumulación lenta continúa manteniendo un mercado al contado relativamente flojo.
- Inventario registrado en almacenes habilitados de la SHFE: aumento marginal, reflejando expectativas cautelosas sobre la demanda inmediata por parte de los participantes del mercado.

2. Sentimiento del Mercado
- Análisis técnico: los precios del caucho natural han oscilado recientemente en un rango estrecho alrededor de su media móvil a 10 días; la media móvil a 20 días sigue descendiendo, constituyendo una resistencia superior; las medias móviles de plazo medio mantienen una configuración claramente bajista; cualquier repunte a corto plazo se limita a una corrección menor debida a sobreventa.
- Flujo de capitales: el sentimiento alcista en el mercado de futuros se ha enfriado; la caída de los precios del crudo ha debilitado el soporte marginal de demanda por sustitución del caucho natural.

IV. Análisis y Perspectivas
1. Corto Plazo (1–2 semanas)
- Rango de precios: se prevé que los precios del caucho natural permanezcan dentro de un rango acotado; el contrato principal RU probablemente cotice entre 16.000 y 16.800 RMB/tonelada.
- Fundamento central: las interrupciones en la oferta causadas por factores climáticos persisten, manteniendo el soporte derivado de los costos de materia prima; sin embargo, la debilidad estacional pronunciada en la demanda del sector aguas abajo —combinada con una lenta reducción de inventarios— limita el potencial alcista.

2. Plazo Medio (1–3 meses)
- Tendencia de precios: los precios podrían experimentar un ligero ajuste al alza si las lluvias persistentes o los tifones continúan obstaculizando la extracción de látex en las principales regiones productoras del sudeste asiático; por el contrario, condiciones climáticas favorables que generen una oferta concentrada de caucho fresco podrían presionar los precios a la baja.
- Variables clave:
- Evolución meteorológica en las principales regiones productoras (lluvias, tifones);
- Ritmo de recuperación de las tasas de operación de las fábricas de neumáticos aguas abajo (expectativa de la «Dorada Septiembre–Plata Octubre» como temporada de mayor demanda);
- Ajustes en las políticas antidumping de la UE y restablecimiento de los pedidos de exportación.

3. Largo Plazo (6+ meses)
- Perspectiva oferta-demanda: las expectativas alcistas a largo plazo relacionadas con el fenómeno de El Niño persisten como factor de apoyo; se proyecta que el equilibrio global oferta-demanda de caucho natural mantendrá un déficit moderado, lo que podría permitir un desplazamiento gradual al alza del nivel central de precios.
- Alertas de riesgo: escalada de tensiones geopolíticas; recesión macroeconómica que provoque un colapso de la demanda; intervenciones regulatorias de importantes países productores (p. ej., restricciones a las exportaciones).