PA66

تقرير استخبارات سوق السلع الأخير لـ PA66

أولاً: اتجاه الأسعار
- تقلّب السعر مؤخرًا: في أبريل ٢٠٢٦، سجّلت أسعار درجة PA66 EPR27 في منطقة شرق الصين اتجاهًا تصاعديًّا متقلبًا. ففي ١ أبريل، وتحت تأثير تعديل أسعار شركة إنفستا (INVISTA)، ارتفعت الأسعار الفعلية لدرجة PA66 U4800 إلى ٢١٦٠٠ يوان صيني/طن، مُحقِّقةً بذلك زيادة قدرها ٦٦٠٠ يوان صيني/طن (قفزة نسبتها ٣٠,٥٪) مقارنةً بالربع الثالث من عام ٢٠٢٥. كما ارتفعت أسعار PA66 خلال شهر أبريل وحده بمقدار تراكمي قدره ٥٤٠٠ يوان صيني/طن (من ١٦٢٠٠ يوان صيني/طن في ١ مارس إلى ٢١٦٠٠ يوان صيني/طن في ١ أبريل). وبتاريخ ٢٨ أبريل، بلغ متوسط سعر شهر أبريل في شرق الصين ٢٢٩٢٩ يوان صيني/طن — أي بزيادة قدرها ٣٦١٨ يوان صيني/طن (أي بنسبة ١٨,٧٤٪ شهريًّا) مقارنةً بالشهر السابق.
- استعراض تاريخي للأسعار: في الربع الأول من عام ٢٠٢٦، تقلّبت أسعار PA66 تقلّبًا حادًّا، حيث تراوح نطاق السعر الربعي بين ٨٦٠٠ يوان صيني/طن، إذ سجّل أدنى مستوى له في أوائل يناير عند ١٤٩٠٠ يوان صيني/طن، بينما بلغ أعلى مستوى له في أواخر مارس عند ٢٣٥٠٠ يوان صيني/طن.

ثانياً: العوامل المرتبطة بالتكاليف
- تحركات أسعار المواد الخام:
- هكساميثيلين ديامين (HMDA): ارتفعت الأسعار من ١٦٣٠٠ يوان صيني/طن في أوائل يناير إلى ٢٨٠٠٠ يوان صيني/طن بنهاية مارس — أي بزيادة تراكمية قدرها ١١٧٠٠ يوان صيني/طن (بنسبة نمو بلغت ٧١,٧٨٪). وفي أبريل، تراوحت أسعار التسعير السوقية لهكساميثيلين ديامين بين ٢٢٠٠٠–٢٣٠٠٠ يوان صيني/طن.
- البيوتاديين: ارتفعت أسعار السوق في شاندونغ من ٨٧٥٠ يوان صيني/طن في أوائل يناير إلى ١٨٣٠٠ يوان صيني/طن في أواخر مارس — أي بزيادة قدرها ٩٥٥٠ يوان صيني/طن (بنسبة ١٠٩,١٤٪)، ويعزى هذا الارتفاع أساسًا إلى ارتفاع أسعار النفط الخام والتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
- حمض الأديبيك: ارتفعت الأسعار في شرق الصين من ٧٠٢٥ يوان صيني/طن في أوائل يناير إلى ١٠٨٠٠ يوان صيني/طن بنهاية مارس — أي بزيادة قدرها ٣٧٧٥ يوان صيني/طن (بنسبة ٥٣,٧٤٪)، ويعزى هذا الارتفاع أساسًا إلى ارتفاع تكاليف البنزين النقي.
- أثر تحميل التكاليف: أدّت الزيادات الشاملة في أسعار المواد الخام إلى ارتفاع تراكمي في تكاليف إنتاج PA66 بنسبة ٥٦,٧٦٪ في الربع الأول، ما أدى إلى ضغطٍ كبير على هوامش ربح المصنّعين وأجبرهم على رفع عروضهم السعرية.

ثالثاً: تحليل العرض والطلب
- جانب العرض:
- معدل تشغيل القطاع الصناعي: في أبريل، أدّى نقص توفر المواد الخام إلى انخفاض متوسط معدل تشغيل قطاع PA66 إلى ٦٧٪. وبقي المنتجون غير مربحين باستمرار، ما أدى إلى تعزيز نوايا دعم الأسعار من جانبهم.
- الإضافات الجديدة للطاقة الإنتاجية: ومن المتوقع أن تدخل طاقة إنتاجية جديدة لـ هكساميثيلين ديامين بسعة تصل إلى ٩٠٠٠٠ طن (عبر مسار الكابرولاكتام) وطاقة إنتاجية جديدة لبوليمر PA66 بسعة تبلغ ٤٠٠٠٠ طن على الخط خلال شهري مايو ويونيو، ما سيحسّن بشكل ملحوظ القدرة التوريدية الكلية.
- جانب الطلب:
- مقاومة القطاعات المستهلكة السفلية: أدّت الأسعار المرتفعة إلى خفض الحماس الشرائي لدى القطاعات المستهلكة السفلية، ما أضعف الدعم الذي كان يمكن أن يوفّره الطلب على الأسعار.
- هيكل الطلب: تمثّل البلاستيكيات الهندسية ٥٩٪ من إجمالي طلب PA66؛ بينما تمثّل الخيوط الصناعية ٢٩٪؛ والخيوط المدنية ١٠٪. ويستمر الطلب على درجات PA66 الرفيعة الجودة في النمو بوتيرة ثابتة في تطبيقات خفّة الوزن في صناعة السيارات والتطبيقات الإلكترونية/الكهربائية — لكن النمو العام للطلب لا يزال يتأخّر عن التوسّع في العرض.

رابعاً: الربحية والوضع الصناعي
- مستوى الربحية: في أبريل ٢٠٢٦، بلغ هامش الربح الإجمالي المحلي لـ PA66 ما نسبته سالب ١٣٤٦ يوان صيني/طن — أي بتحسّن قدره ١٥٢ يوان صيني/طن شهريًّا، لكنه ظلّ عميقًا في نطاق الخسارة.
- تركيز القطاع الصناعي: بلغت نسبة التركيز الثلاثي (CR3) التي تشمل شركات إنفستا (INVISTA) وبينغمي شينما (Pingmei Shenma) ومجموعة هوا فنغ (Huafeng Group) نسبة ٧٢٪. وتستفيد الشركات الرائدة من سلاسل التوريد الرأسية المتكاملة لتتمكّن من امتصاص تقلبات التكاليف بشكل أفضل.
- خطر فائض الطاقة الإنتاجية: وبحلول نهاية عام ٢٠٢٥، بلغت الطاقة الإنتاجية الإجمالية لـ PA66 في الصين ١,٤٩ مليون طن، بينما ظلّ معدل التشغيل دون ٦٠٪؛ في حين بلغ حجم الاستهلاك الظاهري نحو ٧٦٠٠٠٠ طن — ما يبرز وجود فائض هيكلي واضح في الطاقة الإنتاجية.

التحليل والتوقّعات
١. الاتجاه السعري القصير المدى: في أبريل، دعمت ضيق الإمدادات من المواد الخام وقوة دعم الأسعار من جانب المنتجين الزخم التصاعدي للأسعار؛ ومع ذلك، أدّت مقاومة القطاعات المستهلكة السفلية المتزايدة إلى تباطؤ نشاط التداول.
٢. المخاطر المتوسطة المدى: من مايو إلى يونيو، سيؤدي بدء تشغيل الطاقات الإنتاجية الجديدة إلى تخفيف قيود العرض، بينما من المتوقّع أن تنخفض أسعار المواد الخام — ما يجعل حدوث تصحيح سعري تنازلي واضح أمرًا لا مفرّ منه.
٣. الاتجاه الطويل المدى: من المرجّح أن يؤدي الضغط المستمر الناتج عن فائض الطاقة الإنتاجية تدريجيًّا إلى خفض سقف أسعار PA66 إلى ما دون ١٨٠٠٠ يوان صيني/طن؛ كما ستتقلّص هوامش الربح أكثر فأكثر، فيما تواجه الطاقات الإنتاجية الأقل تنافسية والأقل كفاءة من حيث التكاليف مخاطر متزايدة للإلغاء.

التوقّعات
١. توقّعات الأسعار:
- من المتوقّع أن يبلغ متوسط سعر درجة EPR27 في شرق الصين لشهر مايو ٢٠٢٦ ما قيمته ٢٥٥٠٠ يوان صيني/طن (مدعومًا بارتفاع تكاليف المدخلات واستمرار ضيق العرض).
- ومن المتوقّع أن ينخفض متوسط السعر في يونيو إلى ٢٢٩٥٠ يوان صيني/طن (نتيجة لإطلاق الطاقات الإنتاجية الجديدة وضعف الطلب).
٢. توقّعات العرض والطلب:
- طوال عام ٢٠٢٦، سيتسارع توسع العرض من PA66 بسرعة كبيرة؛ ومن المتوقّع أن يستمر حجم الصادرات في النمو (بمتوسط نمو سنوي يبلغ ١٢,٨٪)، رغم أن الاعتماد على الواردات لا يزال يتجاوز ٣٠٪ — خاصةً بالنسبة للدرجات المتخصصة الرفيعة الجودة.
٣. التوصيات الصناعية:
- ينبغي على المؤسسات أن تُعطي أولوية لاستراتيجيات الترقية النوعية — مع التركيز على رفع القيمة المضافة للمنتجات (مثل تطبيقات خفّة الوزن في صناعة السيارات، والتطبيقات الإلكترونية والكهربائية).
- تجنّب الاستثمار في الطاقات الإنتاجية الموحّدة والمتدنية الجودة؛ بل بدلًا من ذلك، تعزيز التكامل الرأسي عبر سلسلة القيمة بأكملها للتخفيف من مخاطر تقلّبات التكاليف.