Anthracite

Rapport sur la dynamique du marché du charbon anthracite

I. Tendances des prix
1. Marché intérieur :
- Chine du Nord : Le prix de transaction courant du charbon anthracite varie entre 1 200 et 1 350 RMB/tonne, enregistrant une hausse hebdomadaire d'environ 20 à 30 RMB/tonne, certains produits de haute qualité voyant leurs prix augmenter jusqu'à 50 RMB/tonne.
- Chine de l'Est : Les prix restent stables entre 1 150 et 1 280 RMB/tonne, avec des ajustements mineurs de 10 à 20 RMB/tonne dans certaines zones locales en raison de la tension sur l'offre.
- Chine du Sud-Ouest : Les prix sont maintenus entre 1 300 et 1 450 RMB/tonne, influencés par les coûts de transport, marquant une augmentation d'environ 3 % par rapport au début du mois.

2. Marché international :
- Le charbon anthracite importé d'Australie (FOB) est coté entre 180 et 200 USD/tonne, inchangé par rapport à la période précédente ; cependant, la hausse des coûts de fret a augmenté les coûts à l'arrivée d'environ 5 USD/tonne.
- Les prix du charbon anthracite russe (CFR Chine) restent stables entre 175 et 190 USD/tonne, les traders adoptant une attitude d'attente.

II. Dynamique de l'offre et de la demande
1. Côté offre :
- Les mines de charbon des principales zones de production (Shanxi, Ningxia) maintiennent un taux d'exploitation de 85 % à 90 %, mais des inspections de sécurité plus strictes ont conduit à des réductions de production dans certaines mines, résultant en une baisse globale de l'offre mensuelle d'environ 5 %.
- En ce qui concerne les importations, l'amélioration de l'efficacité du dédouanement du charbon australien contraste avec la baisse des arrivages de charbon russe due à des problèmes de transport ferroviaire, entraînant une diminution globale des volumes d'importation de 8 % sur un mois.

2. Côté demande :
- Industrie sidérurgique : Les taux d'exploitation des hauts fourneaux se sont rétablis à 82 %, augmentant la demande de charbon d'injection. Le volume d'achat d'anthracite en tant que matière première de substitution a augmenté de 10 %.
- Industrie chimique : Les taux d'exploitation des entreprises d'urée et de méthanol restent stables, la demande de gros charbon anthracite restant inchangée. Cependant, certaines entreprises se tournent vers des variétés de charbon à faible teneur en cendres en raison des pressions sur les coûts.
- Marché civil : Le besoin de stockages hivernaux a renforcé la volonté des traders de détenir des stocks, stimulant le sentiment du marché.

III. Coûts et profits
1. Le coût du charbon brut pour les mines intérieures est d'environ 800 à 900 RMB/tonne, montant à 1 000 à 1 100 RMB/tonne après lavage. Aux prix de vente actuels, la marge bénéficiaire se situe autour de 150 à 250 RMB/tonne.
2. En raison des fluctuations des taux de change (dépréciation du RMB d'environ 1 %) et de la hausse du fret maritime, le coût global du charbon importé a augmenté de 15 à 20 RMB/tonne, comprimant les profits des traders.

IV. Politiques et événements pertinents
1. La province du Shanxi mène une campagne spéciale de rectification de la sécurité de la production minière, qui devrait affecter la production d'environ 2 millions de tonnes par mois, jusqu'à la fin de l'année.
2. L'Inde a imposé un tarif de 5 % sur les importations d'anthracite. Bien que certaines demandes d'Asie du Sud-Est se déplacent vers la Chine, le volume supplémentaire est limité.
3. La promotion de la politique de transport « route vers rail » en Chine a entraîné une capacité ferroviaire tendue, causant des retards de livraison dans les zones locales.

V. Analyse et jugement
1. Court terme (1-2 semaines) :
- L'offre est contrainte par les inspections de sécurité et les restrictions de transport, rendant les sources disponibles sur le marché tendues et les prix propices à la hausse plutôt qu'à la baisse.
- Combiné au réapprovisionnement des aciéries et au stockage hivernal des consommateurs civils, cela soutient une légère hausse des prix. Le prix courant en Chine du Nord devrait s'élever à 1 350-1 400 RMB/tonne.

2. Moyen terme (1 mois) :
- Si les politiques de dédouanement du charbon importé sont assouplies ou si la reprise de la production des mines intérieures s'accélère, la tension sur l'offre pourrait s'atténuer, provoquant potentiellement une correction des prix vers 1 250-1 300 RMB/tonne.
- Si la demande de l'industrie chimique diminue en raison de profits compressés, cela exercera une pression à la baisse sur les prix.

3. Long terme (3 mois) :
- Après la fin de la saison de chauffage hivernal, les achats du marché civil s'affaibliront, et les prix pourraient revenir à une fourchette raisonnable de 1 150-1 250 RMB/tonne.
- Il convient de prêter attention à l'impact à long terme des fluctuations des prix internationaux de l'énergie et des politiques de libération des capacités de charbon domestiques sur le marché.

VI. Prévisions
1. Fourchettes de prix :
- Prix de transaction courants intérieurs : Court terme 1 350-1 400 RMB/tonne, moyen terme 1 250-1 300 RMB/tonne, long terme 1 150-1 250 RMB/tonne.
- Prix du charbon importé : Charbon australien FOB 180-200 USD/tonne, charbon russe CFR 175-190 USD/tonne, avec une volatilité limitée à court terme.

2. Points de risque clés :
- Une intensité des inspections de sécurité supérieure aux attentes, conduisant à une contraction continue de l'offre.
- Des augmentations significatives des taux de fret maritime international ou des fluctuations drastiques des taux de change.
- Des restrictions supplémentaires de production dans l'industrie sidérurgique supprimant la demande.