2-Aminophenol

Динамика рынка: аналитика для о-аминофенола (последний отчёт по товарному рынку)

I. Динамика цен
- Стабильная базовая цена: с 1 по 7 июля 2026 г. базовая цена, установленная Бизнес-сетью для о-аминофенола, оставалась неизменной на уровне 28 833,33 юаня за метрическую тонну; ежедневное изменение цены составило 0,00 %. Цена удерживалась на годовом максимуме, демонстрируя исключительно узкий диапазон колебаний (минимальное и максимальное значения составили одинаково 28 833,33 юаня/тонна).
- Расхождение в рыночных котировках: 6 июля компания Shandong Zhihengda Import & Export Co., Ltd. предложила цену 29 000 юаней/тонна (с НДС, чистота 99 %, оптовая партия объёмом 99 тонн), что на 166,67 юаня/тонна превышает базовую цену. Однако данное предложение было действительным лишь в течение трёх дней — что указывает на ограниченную ценообразующую власть со стороны поставщиков на некоторых локальных рынках.

II. Динамика предложения и спроса
- Сторона предложения:
- Концентрация внутренних мощностей: компании Zhejiang Longsheng Group, Jiangsu Yangnong Chemical и Shandong Haihua совокупно обеспечивают 65 % доли внутреннего китайского рынка. Общий объём внутреннего производства в 2024 г. достиг 156 000 метрических тонн, увеличившись на 12,3 % по сравнению с предыдущим годом.
- Ограниченное влияние плановых ремонтов: хотя прямых простоев производственных мощностей по выпуску о-аминофенола в июле не сообщалось, предприятия по производству фенола — ключевого сырья — провели плановые ремонты, в результате чего объём потерь производства составил 57 000 тонн, или 27,1 % от общего объёма внешних продаж фенола; это может повлиять на стабильность поставок сырья.
- Сторона спроса:
- Слабый спрос со стороны потребителей: бисфенол-А (BPA), основной продукт переработки фенола, на который приходится 45 % потребления фенола, в июне показал среднемесячный убыток в размере 1 374 юаня/тонна. Фенольные смолы вошли в свой традиционный «мёртвый сезон», а коэффициент загрузки мощностей снизился до 40–50 %. Вялый конечный спрос со стороны строительного комплекса, автомобильной и электронной отраслей сдерживает рост спроса на о-аминофенол.
- Потенциал новых рынков: ускоряющаяся индустриализация в странах Юго-Восточной Азии и Африки может стать новым драйвером роста спроса на о-аминофенол; однако в настоящее время такой спрос остаётся незначительным и не оказывает сколько-нибудь существенной поддержки в краткосрочной перспективе.

III. Структура издержек и рентабельность
- Волатильность затрат на сырьё: цены на фенол чрезвычайно чувствительны к изменениям цен на сырую нефть и бензол. По состоянию на 3 июля базовая цена на фенол в регионе Восточный Китай составляла 7 562,50 юаня/тонна, увеличившись на 1,3 % по сравнению с предыдущей неделей; при этом цены на бензол выросли ещё сильнее — на 5,7 % за неделю. Тем не менее общая поддержка со стороны издержек остаётся хрупкой.
- Рентабельность отрасли находится под давлением: производство фенола и ацетона (по совместной технологии) зарегистрировало убыток в размере –1 052 юаня/тонна по состоянию на 3 июля — ухудшение на 634 юаня/тонна по сравнению с данными на 26 июня. Это свидетельствует об усилении давления со стороны растущих затрат на сырьё, которое передаётся вниз по цепочке, что, вероятно, будет сокращать маржинальность производителей о-аминофенола.

IV. Конкурентный ландшафт
- Глобальная концентрация рынка: глобальный рынок доминируют BASF (Германия), Dow Chemical (США) и Zhejiang Longsheng (Китай). Компания BASF сохраняет конкурентное преимущество на высокотехнологичных сегментах рынка, тогда как Zhejiang Longsheng использует преимущества низкой себестоимости для завоевания доли рынка в среднем и нижнем ценовых сегментах.
- Расширение региональных ценовых различий: цены на фенол в провинции Шаньдун были на 200–300 юаней/тонну выше, чем в регионе Восточный Китай, вследствие сокращения предложения из-за плановых ремонтов установок по совместному производству фенола и ацетона в регионе — что позволяет прогнозировать параллельное расширение региональных ценовых разрывов и для о-аминофенола.

Анализ и оценка
1. Причины стагнации цен: устойчиво высокая и стабильная цена на о-аминофенол в первую очередь отражает «двойную слабость» как со стороны предложения, так и со стороны спроса — предложение сосредоточено, но практически не затронуто ремонтными работами, в то время как спрос остаётся подавленным убытками в нисходящих отраслях и сезонным замедлением, в результате чего рынок остаётся без каких-либо драйверов движения цен.
2. Замедленная передача роста издержек: несмотря на растущие убытки в фенольной отрасли, цены на о-аминофенол не снижаются соответствующим образом — это говорит о том, что производители пытаются сохранить текущие цены, чтобы переложить давление растущих затрат на потребителей. Однако способность потребителей принять такие условия ограничена, что подтверждается слабой активностью сделок по премиальным котировкам (например, предложение компании Shandong Zhihengda по цене 29 000 юаней/тонна).
3. Усиление региональных различий: более напряжённое положение с поставками сырья в провинции Шаньдун — вызванное плановыми ремонтами установок по совместному производству фенола и ацетона — может поддерживать местный премиум на о-аминофенол относительно Восточного Китая; тем не менее возможности межрегионального арбитража остаются ограниченными.

Прогноз
1. Краткосрочный прогноз цен: базовая цена на о-аминофенол, по прогнозу, останется неизменной на уровне 28 833,33 юаня/тонна в течение всего июля; однако фактические торговые цены могут несколько снизиться по мере усиления переговорной позиции покупателей, в результате чего премиальные котировки (например, 29 000 юаней/тонна) окажутся нежизнеспособными.
2. Среднесрочная тенденция: если убытки в фенольной отрасли сохранятся и в августе, производителям о-аминофенола, возможно, придётся снизить цены для стимулирования спроса, что потенциально сместит ценовой центр в диапазон 28 000–28 500 юаней/тонна.
3. Долгосрочные факторы: ключевыми объектами наблюдения являются темпы реализации спроса на новых рынках (например, в странах Юго-Восточной Азии и Африки). Если потребление в конечных отраслях восстановится во второй половине 2026 года, цены на о-аминофенол смогут получить новую поддержку — однако риски, связанные с глобальной избыточной мощностью, остаются устойчивыми.