РЕЗИНОВЫЙ ЛАТЕКС

Отчет о рыночной разведке натурального каучука (29 июля 2026 г.)
>
I. Тренды цен
1. Внутренний фьючерсный рынок
- Основной контракт на натуральный каучук (RU) на Шанхайской фондовой бирже (SHFE): цена закрытия — 16 390,00 юаней/тонна, снижение на 335 юаней/тонна (–2,00 %) по сравнению с предыдущим торговым днём; внутридневной диапазон торгов: 16 330–16 710 юаней/тонна.
- Основной контракт на фьючерсы на каучук 20# (NR) на SHFE: цена закрытия — 15 485 юаней/тонна, снижение на 2,20 % за неделю.

2. Спот-рынок
- Базовая цена по данным Business Network: 16 766,67 юаней/тонна, снижение на 0,35 % с начала месяца (16 825 юаней/тонна); годовой максимум: 18 091,67 юаней/тонна; годовой минимум: 14 341,67 юаней/тонна.
- Рынок натурального каучука в Циндао: цены торгуются в узком диапазоне; совокупные запасы в режимах «свободной таможенной зоны» и «общая торговля» составили 667 400 тонн, снижение на 1 900 тонн за месяц; темпы распродажи остаются медленными.

3. Международный рынок
- Цены на сырьё в производственных районах Таиланда: латекс — 78,00 таиландских бат/кг, кубики (cup lump) — 70,50 таиландских бат/кг — рост более чем на 40 % в годовом выражении, хотя в последнее время наблюдается стабилизация и незначительное снижение.
- Средняя цена CIF на стандартный сыром каучук Таиланда (RSS3): 3 075 долл. США/тонна, рост на 2,43 % за неделю; средняя цена CIF на технический сыром каучук (TSR20): 2 373 долл. США/тонна, рост на 2,28 % за неделю.

II. Фундаментальные факторы предложения и спроса
1. Сторона предложения
- Погодные нарушения в основных производственных регионах: Юго-Восточная Азия вступила в пиковый сезон сбора латекса; однако частые кратковременные дожди в Таиланде, Вьетнаме и других производственных районах сдерживают объёмы нового каучука. Согласно данным Ассоциации национальных производителей натурального каучука (ANRPC), глобальное производство натурального каучука в мае составило 997 000 тонн, снижение на 4,7 % в годовом выражении; общее соотношение предложения и спроса на год остаётся в небольшом дефиците.
- Поддержка со стороны стоимости сырья: цены на сырьё в производственных районах Таиланда выросли более чем на 40 % в годовом выражении, обеспечивая базовую поддержку цен; однако их недавняя стабилизация и умеренное снижение обусловлены улучшением погодных условий и ослаблением геополитических рисков.

2. Сторона спроса
- Низкие коэффициенты загрузки в шинной промышленности: загрузка предприятий по производству полу-стальных шин внутри страны составляет 60 %; загрузка предприятий по производству полностью стальных шин — 62 %. Повсеместно проводится плановое техническое обслуживание и сокращение выпуска; запасы готовых шин в провинции Шаньдун превышают 40 дней, что отражает слабый активный интерес к пополнению запасов.
- Экспортные ограничения: действующие антидемпинговые меры ЕС продолжают подавлять объёмы внешних заказов. Только рост цен на сырую нефть умеренно повысил издержки производства синтетического каучука, тем самым несколько улучшив относительную ценовую конкурентоспособность натурального каучука.

III. Запасы и рыночные настроения
1. Уровни запасов
- Запасы натурального каучука в Циндао: 667 400 тонн, снижение на 1 900 тонн за месяц; вялая распродажа продолжает поддерживать относительно свободные условия на спотовом рынке.
- Объёмы зарегистрированных складских запасов на SHFE: незначительный рост, что отражает осторожные ожидания участников рынка относительно ближайшего спроса.

2. Рыночные настроения
- Технический анализ: цены на натуральный каучук недавно колебались в узком диапазоне вокруг 10-дневной скользящей средней; 20-дневная скользящая средняя продолжает снижаться, формируя сопротивление сверху; среднесрочные скользящие средние сохраняют чёткую медвежью конфигурацию; краткосрочный отскок ограничен лишь незначительной коррекцией после перепроданности.
- Поток капитала: бычьи настроения на фьючерсном рынке ослабли; снижение цен на сырую нефть ослабило маргинальную поддержку спроса на натуральный каучук за счёт эффекта замещения.

IV. Анализ и прогноз
1. Краткосрочный период (1–2 недели)
- Диапазон цен: ожидается, что цены на натуральный каучук останутся в рамках заданного диапазона; основной контракт RU, вероятно, будет торговаться в диапазоне 16 000–16 800 юаней/тонна.
- Основные обоснования: погодные нарушения со стороны предложения сохраняются, поддерживая стоимость сырья; однако выраженная сезонная слабость спроса со стороны потребителей — в сочетании с медленным сокращением запасов — ограничивает потенциал роста.

2. Среднесрочный период (1–3 месяца)
- Тренд цен: возможна умеренная коррекция вверх при сохранении сильных дождей или тайфунов, затрудняющих сбор латекса в основных производственных регионах Юго-Восточной Азии; напротив, благоприятные погодные условия и последующий концентрированный выпуск нового каучука могут оказать давление на цены вниз.
- Ключевые переменные:
- Погодные условия в основных производственных регионах (осадки, тайфуны);
- Темпы восстановления коэффициентов загрузки предприятий по производству шин (сезонные ожидания повышенного спроса в сентябре и октябре — «Золотой сентябрь – Серебряный октябрь»);
- Корректировки антидемпинговых мер ЕС и восстановление экспортных заказов.

3. Долгосрочный период (6+ месяцев)
- Прогноз предложения и спроса: устойчивые долгосрочные бычьи ожидания, связанные с явлением Эль-Ниньо, остаются поддержкой; прогнозируется сохранение умеренного дефицита на мировом рынке натурального каучука, что потенциально позволит постепенно сместить центр цен вверх.
- Риски: эскалация геополитических напряжений; макроэкономический спад, вызывающий коллапс спроса; вмешательство государств-производителей (например, введение экспортных ограничений).