1,3-Butadiene, homopolymer, hydroxy-terminated

HTPB سوق الاستخبارات والتحليل والتوقعات

أولًا. استخبارات السوق
١. معلومات الأسعار
في ١٦ أبريل ٢٠٢٦، تُقدِّم شركة هوباي تشى تشى با للكيماويات المحدودة سعرًا قدره ٩٨ يوان صيني/كجم لـ«بولي بيوتاديين منتهي بالهيدروكسيل-أكريلونيتريل» (HTPB-AN) بدرجة نقاء ٩٩٪، مع التسليم إلى ووهان. وقد ظل السعر مستقرًّا مؤخرًا دون تقلبات كبيرة. ومن فبراير ٢٠٢٦، ظل السعر ثابتًا عند ٩٨ يوان صيني/كجم؛ ومتوسط السعر على مدى ثلاثة أشهر، وأدنى سعر، وأعلى سعر، كلها ٩٨ يوان صيني/كجم — وهي أعلى مستوى سجَّله خلال العام الماضي.

٢. ديناميكيات سوق المواد الخام
- الأكريلونيتريل: في يناير ٢٠٢٦، انخفض سعر الأكريلونيتريل إلى أدنى مستوى له منذ ست سنوات ليصل إلى ٧٢٠٠ يوان صيني/طن، ثم ارتفع مرة أخرى ليصل إلى ٧٣٣٦ يوان صيني/طن (متوسط شهري) نتيجة إيقاف تشغيل بعض المصانع لأعمال الصيانة وتعافي الطلب — لكنه لا يزال أقل بنسبة ٦,٥٤٪ مقارنة بالسنة السابقة. وفي أبريل ٢٠٢٦، استقر سعر الأكريلونيتريل في ظل توازن العرض والطلب؛ وبلغ سعر المرجع الذي حددته «شبكة الأعمال» في ١٤ أبريل ٢٠٢٦ ما قدره ١١٧٦٦,٦٧ يوان صيني/طن، مُظهِرًا تقلبات طفيفة فقط منذ بداية الشهر. وفي عام ٢٠٢٥، بلغ مجموع السعة الإنتاجية الجديدة المُضافة من الأكريلونيتريل ١,٠٥ مليون طن، ما رفع السعة الوطنية الإجمالية إلى أكثر من ٥,٤٤٩ مليون طن (زيادة سنوية قدرها ٢٤٪)؛ كما يُخطط لإضافة أكثر من مليون طن من السعة الإنتاجية الجديدة أو يجري بناؤها في عام ٢٠٢٦، ومن المتوقع أن تنخفض معدلات تشغيل المصانع في القطاع إلى نطاق ٦٥–٧٠٪.
- مواد خام أخرى: يشكِّل البروبيلين نحو ٧٠٪ من تكلفة إنتاج الأكريلونيتريل، بينما يشكِّل الأمونيا السائلة نحو ١٠٪. وفي عام ٢٠٢٦، من المتوقع أن تتقلب أسعار هذه المواد الخام ضمن نطاق ضيق لا يكفي لدعم ارتفاع كبير في أسعار الأكريلونيتريل.

٣. ديناميكيات العرض والطلب
- جانب العرض: تتركز شركات إنتاج HTPB-AN — ومن بينها شركة هوباي تشى تشى با للكيماويات — جغرافيًّا، ولا توجد إعلانات عن أي توسعات جديدة في الطاقات الإنتاجية؛ وبذلك يظل العرض مستقرًّا. وتقلبت معدلات تشغيل مصانع الأكريلونيتريل بسبب عمليات الصيانة المجدولة وضغوط الربح، حيث انخفضت إلى ٦٨٪ في منتصف وأواخر يناير ٢٠٢٦ — مما خفَّف مؤقتًا الضغط على العرض.
- جانب الطلب:
- التطبيقات التقليدية: يُعد البلاستيك ABS أكبر مستهلك للإكريلونيتريل (بنسبة تقارب ٥٠٪)، لكنه واجه طلبًا متراجعًا بسبب الأداء الضعيف في قطاعي الأجهزة المنزلية والسيارات؛ وانخفض الاستهلاك الظاهري بنسبة ٤,٠٥٪ شهرًا بعد شهر في نوفمبر ٢٠٢٥. ومع انخفاض إضافات السعة الجديدة لإنتاج ABS في عام ٢٠٢٦، من المرجح أن تبقى معدلات التشغيل منخفضة. كما تراجعت صادرات الألياف الأكريلية، ما خفض معدلات تشغيل القطاع إلى حوالي ٥٠٪.
- التطبيقات الناشئة: من المتوقع أن يحافظ قطاع الألياف الكربونية على معدل نمو سنوي يتجاوز ٣٠٪؛ إذ تدفع توربينات الرياح وصهاريج تخزين الهيدروجين الطلب على الأكريلونيتريل عالي الجودة. ومع ذلك، فإن مساهمة هذا القطاع في الطلب الكلي على HTPB-AN لا تزال محدودة، ولم تُسهم بعدُ بشكل ملحوظ في دعم السوق. أما المطاط النتريلي فيستفيد من ازدياد الطلب في قطاع السيارات، ما يرفع استهلاك الأكريلونيتريل تدريجيًّا.

٤. التطورات السياسية والتجارية
- ضوابط التصدير: وباعتباره مادةً حرجةً تُستخدم في الوقود الصاروخي العسكري والفضائي، يُستورد كميات كبيرة من HTPB في اليابان لأغراض الدفاع. وقد فرضت الصين ضوابط تصدير ثنائية الاستخدام على HTPB تستهدف اليابان، ما قطع فعليًّا «مصدر سلسلة التوريد» الخاصة بالصناعات الدفاعية اليابانية وأدى إلى اضطراب كبير.
- الحواجز التجارية: في عام ٢٠٢٥، فرضت الولايات المتحدة رسومًا جمركية إضافية بنسبة ١٥٪ على واردات «البولي بيوتاديين المنتهي بالكاربوكسيل-أكريلونيتريل» (CTBN)، ما أدّى إلى انخفاض صادرات CTBN الصينية إلى الولايات المتحدة بنسبة ٢٢٪ مقارنة بالسنة السابقة. ومع ذلك، فقد تجاوزت الشركات الصينية هذه الرسوم الجمركية عبر إنشاء مرافق تصنيع في فيتنام. وبعد تطبيق «الشراكة الاقتصادية الشاملة الإقليمية» (RCEP)، انخفضت التعريفات الجمركية على صادرات CTBN الصينية إلى اليابان وكوريا الجنوبية من ٥٪ إلى ٠٪، ما أدّى إلى نمو صادرات الصين إلى اليابان بنسبة ٣٥٪ مقارنة بالسنة السابقة في عام ٢٠٢٥.

ثانيًا. التحليل والتقييم
١. العوامل الداعمة لاستقرار الأسعار
- توازن العرض والطلب: يظل جانب العرض الخاص بـHTPB-AN مستقرًّا، بينما يعكس الطلب مزيجًا من الضعف في القطاعات التقليدية والنمو في التطبيقات الناشئة — ما يؤدي إلى توازن عام دون اختلالات واضحة، وهو ما يشكِّل العامل الرئيسي لاستقرار الأسعار.
- التمايز في المنتجات عالية الجودة: يتمتع HTPB-AN عالي الجودة المستخدم في تطبيقات الفضاء والدفاع بطلب قوي وغير مرن نسبيًّا، ما يجعل تقلبات أسعاره أقل بكثير مقارنة بالمنتجات القياسية — وبالتالي يوفِّر دعامة تثبيتية للسوق ككل.

٢. عوامل مخاطر الأسعار
- تقلبات المواد الخام: إن ارتفاع حاد في أسعار الأكريلونيتريل سيزيد من ضغوط التكلفة على منتجي HTPB-AN، وقد يؤدي ذلك إلى تعديلات سعرية تصاعدية؛ والعكس صحيح، إذ قد تؤدي انخفاضات أسعار المواد الخام — دون تحسُّن مماثل في الطلب — إلى ضغوط تنازلية على الأسعار.
- ضعف أداء الصادرات: إذا كانت أحجام صادرات HTPB-AN أقل من التوقعات، فقد يتزايد الضغط على العرض المحلي، ما يؤدي إلى خفض الأسعار المحلية.

٣. اتجاه توحيد القطاع الصناعي
إن فائض السعة الإنتاجية المستمر في قطاع الأكريلونيتريل يستمر في دفع المرافق ذات التكاليف العالية نحو الإغلاق أو خفض الأحمال، ما يسرِّع من وتيرة توحيد القطاع. ومن المتوقع أن تسهم هذه العملية التنظيمية البنيوية في تعزيز استقرار الإمدادات ودعم استقرار الأسعار على المدى الطويل لـHTPB-AN.

ثالثًا. التوقعات
١. توقعات الأسعار
- على المدى القصير: من المتوقع أن تظل أسعار HTPB-AN مستقرة. فالتقلبات الضيقة في تكاليف الأكريلونيتريل لا توفِّر حافزًا كافيًا لارتفاع الأسعار على المدى القريب؛ ومع ذلك، ستظل تقلبات أسعار المنتجات عالية الجودة طفيفة للغاية بسبب طلبها الثابت.
- على المدى الطويل: إذا تحسَّنت أساسيات العرض والطلب وخفَّفت ضغوط التكلفة، فقد تبدأ أسعار HTPB-AN في التعافي التدريجي — لكن هذا النمو سيكون مقيدًا بالضعف المستمر في القطاعات الاستهلاكية التقليدية.

٢. توقعات الطلب
- القطاعات التقليدية: مع تحسُّن أوضاع قطاعي الأجهزة المنزلية والسيارات، من المتوقع أن يتعافى الطلب على HTPB-AN من تطبيقات ABS وما يتصل بها تدريجيًّا — وإن كان ذلك بوتيرة متواضعة.
- القطاعات الناشئة: سيستمر الطلب من قطاعات الألياف الكربونية والمطاط النتريلي وغيرها من التطبيقات الناشئة في التوسُّع، ما يوفِّر دعمًا تدريجيًّا للسوق. وعلى وجه الخصوص، فإن التوسع في تطبيقات المركبات الكهربائية الجديدة والفضاء والهندسة الطبية الحيوية سيُبقي الطلب على HTPB عالي الجودة قويًّا — ما يفتح آفاقًا واسعة للسوق.

٣. اتجاهات تطور القطاع الصناعي
- اتجاه الترقية نحو المنتجات الراقية: مع التوسع السريع في المجالات التطبيقية المتقدمة، سيستمر الطلب على HTPB عالي الأداء في الازدياد، ما يعزِّز اتجاه الترقية نحو المنتجات الراقية في القطاع بأكمله. وسيكثِّف المشاريع الاستثمار في البحث والتطوير لتحسين أداء وجودة منتجاتها، لتلبية المتطلبات الصارمة للأسواق الراقية.
- تسريع توحيد القطاع الصناعي: سيؤدي استمرار فائض السعة في إنتاج الأكريلونيتريل إلى تسريع وتيرة توحيد القطاع. ومن المتوقع أن توسِّع الشركات الرائدة حصتها السوقية عبر عمليات الاندماج والاستحواذ وإعادة الهيكلة الاستراتيجية — ما يعزِّز تركيز القطاع الصناعي، ويستقر العرض والأسعار، ويدعم التنمية الصحية والمستدامة للقطاع.