أكريلونيتريل / بوتادين كوبوليمر

تقرير استخبارات سوق المطاط النتريلي (29 أبريل 2026)
>
أولاً: الاتجاهات السعرية الأخيرة
١. الأسعار المحلية
- في ٢٨ أبريل ٢٠٢٦، بلغ السعر المرجعي للمطاط النتريلي حوالي ٢٢٢٥٠ يوان صيني للطن المتري، منخفضاً بنسبة ١,٨٧٪ مقارنةً بمستوى بداية الشهر (٢٢٦٧٥ يوان/طن في ١ أبريل) وبنسبة ٤,٤٪ مقارنةً بالذروة السنوية (٢٣٢٧٥ يوان/طن في ٢٤ مارس).
- تباين أسعار إقليمي: في منطقة شمال الصين، بلغ سعر درجة «لانهوا ٣٣٠٥إ» ما بين ٢٢٠٠٠–٢٢٢٠٠ يوان/طن؛ وفي منطقة شرق الصين، بلغ سعر الدرجة الروسية «٢٦٦٥» ما بين ٢١٠٠٠–٢١٢٠٠ يوان/طن.

٢. الارتباط بالسوق الدولي
- أثّرت تقلبات أسعار النفط الخام تأثيراً كبيراً: ففي فبراير ٢٠٢٦، أدّى حصار مضيق هرمز إلى ارتفاع حاد في أسعار خام برنت، ما دفع أسعار البيوتاديين (وهو المادة الأولية الأساسية لإنتاج المطاط النتريلي) للارتفاع بنسبة ٢٤,٩١٪ على أساس شهري. ومع ذلك، انخفضت هذه الأسعار اعتباراً من منتصف مارس بسبب ضعف الطلب من القطاعات التحويلية السفلية.
- تحركت أسعار الأكريلونيتريل بالتوازي: ففي ٢٢ أبريل، بلغ سعر الأكريلونيتريل ١٠٥٣٣ يوان/طن، منخفضاً بنسبة ٩,٤٦٪ مقارنةً ببداية أبريل — ما أدى إلى مزيد من إضعاف الدعم التكاليفي.

ثانياً: تحليل العرض والطلب
١. جانب العرض
- توسيع الطاقة الإنتاجية المحلية: بدأت منشأة شركة «سينوبيك بالينغ للبتروكيماويات» الجديدة بإنتاج طاقتها الكاملة البالغة ٥٠٠٠٠ طن سنوياً في الربع الأول من عام ٢٠٢٦؛ وفي الوقت نفسه، دخل مشروع التوسعة المرحلة الثانية لشركة «تشيجيانغ تاي شيانغ للكيماويات» مرحلة الإنتاج الفعلي. ونتيجة لذلك، انخفضت نسبة الاعتماد على الواردات للدرجات عالية الجودة من ٣٧,٢٪ في عام ٢٠٢٥ إلى أقل من ٣٠٪.
- تأثير عمليات الصيانة: في أبريل، أُغلقت منشآت شركتي «نانجينغ جينبو ينغسا» و«أرلانكسو تاي شيانغ» بشكل مجدول لأعمال الصيانة. ومع ذلك، ظلت المنشآت الرئيسية — ومنها منشآت «لانتشو للبتروكيماويات» و«زهينجيانغ ناندي» — تعمل بكفاءة عالية، مما كفل استقرار الإمدادات السوقية بشكل عام.

٢. جانب الطلب
- التعافي البطيء في قطاع السيارات: استمر الطلب الضعيف على المركبات التقليدية ذات محرك الاحتراق الداخلي؛ وعلى الرغم من نمو الطلب من قطاع المركبات الكهربائية الفاخرة، فإنه لم يُحقّق تعويضاً كاملاً عن هذا النقص.
- الضغوط التصديرية: أدّت إجراءات مكافحة الإغراق التي فرضتها الهند إلى انخفاض الصادرات الصينية إليها بنسبة ٢٥,٦٪ على أساس سنوي. وبالمقابل، ارتفعت الصادرات إلى أسواق جنوب شرق آسيا (فيتنام وماليزيا وإندونيسيا وتايلاند) بنسبة تتراوح بين ٢٠٪ و٩٦,٩٪.
- نمو قطاع الرعاية الصحية: من المتوقع أن يرتفع استهلاك المطاط النتريلي الخاص بالتطبيقات الطبية — المُحفَّز بالطلب المستمر على القفازات الطبية — بنسبة ٢١,٦٪ في عام ٢٠٢٦.

ثالثاً: العوامل المُتحكِّمة في التكلفة
١. انحسار أسعار البيوتاديين من مستوياتها القصوى
- في ٢٢ أبريل، بلغ سعر البيوتاديين ١٣٧٦٦ يوان/طن، منخفضاً بنسبة ٢٤,٩١٪ مقارنةً ببداية أبريل. ويعود هذا التصحيح إلى استئناف نقل النفط الخام، وزيادة معدلات تشغيل وحدات التكرير والبتروكيماويات، وضعف طلب القطاعات التحويلية السفلية وسط ضغوط على الهوامش.
٢. ضعف الدعم التكاليفي من أسعار الأكريلونيتريل
- انخفضت أسعار الأكريلونيتريل بنسبة ٩,٤٦٪ في أبريل، مما يعكس انخفاض أسعار النفط العالمية وسلوك المشترين السفليين الحذر القائم على مبدأ «الشراء عند الحاجة فقط» — رغم أن المنتجين لا يزالون يظهرون مقاومة في سياساتهم التسعيرية.

رابعاً: معنويات السوق والديناميكيات الاستراتيجية
١. استراتيجيات مشغلي التجار
- خلال التوترات الجيوسياسية في مارس، امتنع التجار عن بيع مخزونهم واتبعوا استراتيجية «البيع النادر جداً»، ما أدى إلى ارتفاع سعري بلغ ٢٣,٤٦٪ في يوم واحد. لكن في أبريل، أدّى الطلب الضعيف إلى إضعاف جدوى المعاملات السعرية المرتفعة، فغيّر كثير من التجار استراتيجيتهم نحو التنفيذ «المُتّبع للسوق».
٢. أنماط الشراء لدى القطاعات التحويلية السفلية
- دفعت تكاليف المواد الأولية المرتفعة المصانع التحويلية السفلية إلى اتباع سلوكيات شراء محافظة — حيث تحافظ على مستويات مخزون منخفضة وتكتفي بالشراء «عند الحاجة فقط» — مع تمديد فترات التسليم لتخفيف الضغوط التكاليفية.

خامساً: التوقعات وتقييم المخاطر
١. التوقعات القصيرة الأجل (١–٣ أشهر)
- نطاق الأسعار: من المتوقع أن تتذبذب أسعار المطاط النتريلي ضمن نطاق ٢١٥٠٠–٢٢٥٠٠ يوان/طن، مما يعكس صراعاً مستمراً بين الدعم التكاليفي وقيود الطلب.
- المتغيرات الرئيسية:
تقلبات أسعار النفط الخام (استمرار التوترات الجيوسياسية أو تهدئتها)؛
تقدّم عمليات الصيانة المجدولة (من المقرر أن تُجرى عمليات صيانة في منشآت «لانتشو للبتروكيماويات» و«زهينجيانغ ناندي» في مايو)؛
استدامة نمو طلبات التصدير إلى أسواق جنوب شرق آسيا.

٢. التوقعات متوسطة إلى طويلة الأجل (٦–١٢ شهراً)
- نمو العرض: من المتوقع أن تصل الإضافات الجديدة في الطاقة الإنتاجية المحلية في عام ٢٠٢٦ إلى ١٠٠٠٠٠ طن سنوياً، ما قد يخفض نسبة الاعتماد على الواردات إلى أقل من ٢٥٪.
- تحسين هيكل الطلب: من المتوقع أن تمثل الطلب من قطاع المركبات الكهربائية والقطاع الطبي ٤٠٪ من إجمالي الاستهلاك، ما يعمّق التمايز السعري بين الدرجات عالية الجودة.
- السعر المرجعي: يُتوقع أن يبلغ متوسط السعر السنوي في عام ٢٠٢٦ نحو ٢٢٠٠٠ يوان/طن — أي بزيادة سنوية قدرها ٩,٤٨٪ — لكن زخم النمو سيتباطأ مقارنةً بعام ٢٠٢٥.

٣. المخاطر الرئيسية
- تصاعد التوترات الجيوسياسية: قد يؤدي تجدد حصار مضيق هرمز أو تفاقم التوترات في الشرق الأوسط إلى إعادة إشعال موجة ارتفاع في أسعار النفط الخام والمواد الأولية؛
- اللوائح البيئية الأوروبية: قد تؤثر القيود الجديدة بموجب لائحة «ريتش» الأوروبية (REACH)، والمقرر تطبيقها في النصف الثاني من عام ٢٠٢٦، سلباً على طلبات التصدير؛
- فائض الطاقة الإنتاجية المحلية: إذا تأخر تنفيذ خطط زيادة الطاقة الإنتاجية عن التوقعات، فقد تنشأ منافسة محتدمة — بل وربما حروب أسعار — في السوق المحلي.