Hydroxyl-terminated polybutadiene-acrylonitrile

Market Dynamics Intelligence and Analysis Forecast for Hydroxyl-Terminated Polybutadiene-Acrylonitrile (HTPB-AN)

أولاً: ديناميكيات أسعار السوق
- الاقتباسات الأخيرة: اعتباراً من ١٥ أبريل ٢٠٢٦، تُقدّم شركة هوبِي تشيباجيو للكيماويات المحدودة سعراً قدره ٩٨ يوان صيني/كجم لمادة البولي بيوتاديين المهدرجة المنتهية بمجموعة هيدروكسيل-أكريلونيتريل ذات النقاء ٩٩٪، مع التسليم في ووهان. وقد ظلّ السعر مستقراً مؤخراً دون تقلبات كبيرة.
- الأسعار التاريخية: منذ فبراير ٢٠٢٦، ظل سعر هذه المادة ثابتاً عند ٩٨ يوان صيني/كجم؛ والمتوسط الشهري لثلاثة أشهر، وكذلك أدنى وأعلى سعر خلال تلك الفترة، بلغ كلٌّ منها ٩٨ يوان صيني/كجم — وهو ما يمثل أعلى مستوى سعري خلال العام الماضي.

ثانياً: تأثير سوق المواد الأولية
- أسعار الأكريلونيتريل: في يناير ٢٠٢٦، انخفضت أسعار الأكريلونيتريل إلى أدنى مستوى لها منذ ست سنوات ليصل سعر الطن إلى ٧٢٠٠ يوان صيني. وبعد ذلك، عاودت الأسعار الارتفاع لتصل إلى متوسط شهري قدره ٧٣٣٦ يوان صيني/طن نتيجة عمليات الصيانة الدورية في المصانع وتعافي الطلب، لكنها بقيت أقل بنسبة ٦,٥٤٪ على أساس سنوي. وفي أبريل، استقرت أسعار الأكريلونيتريل في ظل توازن العرض والطلب؛ حيث بلغ سعر المرجع المعياري لشبكة الأعمال في ١٤ أبريل ١١٧٦٦,٦٧ يوان صيني/طن، مُظهرةً تقلبات طفيفة فقط مقارنةً ببداية الشهر.
- تكاليف المواد الأولية: تشكّل البروبلين حوالي ٧٠٪ من تكاليف إنتاج الأكريلونيتريل، بينما تشكل الأمونيا السائلة نحو ١٠٪. ومن المتوقع أن تتذبذب أسعار المواد الأولية في عام ٢٠٢٦ ضمن نطاق ضيق، ما يحد من أي انتعاش كبير في أسعار الأكريلونيتريل وبالتالي يمارس ضغطاً تصاعدياً محدوداً على تكاليف إنتاج مادة HTPB-AN.

ثالثاً: تحليل العرض والطلب
- جانب العرض: تتركّز الشركات الرئيسية المنتجة لمادة HTPB-AN — مثل شركة هوبِي تشيباجيو للكيماويات — جغرافياً، دون وجود إعلانات عن إضافات جديدة للطاقات الإنتاجية. وبذلك يظل العرض الكلي مستقراً. وفي الوقت نفسه، لا يزال قطاع الأكريلونيتريل يعاني من فائض في الطاقة الإنتاجية: ففي عام ٢٠٢٥، بلغت الإضافات الجديدة للطاقة الإنتاجية ١,٠٥ مليون طن، ما رفع الطاقة الإنتاجية الوطنية الكلية إلى أكثر من ٥,٤٤٩ مليون طن (أي بزيادة سنوية قدرها ٢٤٪)؛ كما يُخطط أو يجري تنفيذ بناء أكثر من مليون طن إضافي من الطاقة الإنتاجية في عام ٢٠٢٦، ما قد يؤدي إلى خفض معدلات التشغيل في القطاع إلى نطاق ٦٥–٧٠٪.
- جانب الطلب:
- التطبيقات التقليدية: راتنج ABS — وهو أكبر تطبيق تحوّلي للأكريلونيتريل (بنسبة تقارب ٥٠٪) — تأثر سلباً بضعف الطلب من قطاعي الأجهزة المنزلية والسيارات؛ حيث انخفض الاستهلاك الظاهري بنسبة ٤,٠٥٪ شهرياً في نوفمبر ٢٠٢٥. ومع تراجع إضافات الطاقة الإنتاجية الجديدة لراتنج ABS في عام ٢٠٢٦، من المتوقع أن تبقى معدلات التشغيل منخفضة. كما تراجعت صادرات الألياف الأكريليكية، ما أدّى إلى خفض معدلات تشغيل القطاع إلى نحو ٥٠٪.
- التطبيقات الناشئة: من المتوقع أن ينمو الطلب على ألياف الكربون بمعدل نمو سنوي مركب يتجاوز ٣٠٪ سنوياً، مدفوعاً بتطبيقات شفرات توربينات الرياح وصهاريج تخزين الهيدروجين — لكن حصته الحالية من إجمالي استهلاك الأكريلونيتريل ما زالت صغيرة ولم تُسهم بشكل ملحوظ في تعزيز الطلب على مادة HTPB-AN. أما مطاط النتريل فيستفيد من ارتفاع الطلب في قطاع السيارات، ما يرفع استهلاك الأكريلونيتريل تدريجياً.

رابعاً: التطورات الصناعية والتأثيرات التنظيمية
- معدلات تشغيل المصانع: تتقلب معدلات تشغيل مصانع الأكريلونيتريل بسبب عمليات الصيانة المجدولة وضغوط الهوامش؛ فقد انخفضت هذه المعدلات في منتصف وأواخر يناير ٢٠٢٦ إلى ٦٨٪، مما قدّم تخفيفاً مؤقتاً من ضغوط العرض.
- أهداف "الكربون المزدوج": تعمل مبادرات الصين لتحقيق قمة الانبعاثات الكربونية والحياد الكربوني على تسريع التحوّل الأخضر في قطاع الأكريلونيتريل. وتتميّز المنشآت الموفرة للطاقة ومنخفضة الانبعاثات بالأولوية التشغيلية، بينما تواجه المصانع القديمة وغير المتكاملة والأصغر حجماً مخاطر التخلّي التدريجي عنها. وسيتم هذا التحسين الهيكلي تدريجياً، ولن يكون له تأثير كبير على المدى القصير.
- التوجّه نحو التصدير: حسّنت المنشآت المتكاملة الساحلية لإنتاج الأكريلونيتريل تدريجياً منطقتي لوجستيات التصدير إلى جنوب شرق آسيا والهند في عام ٢٠٢٦، ما قد يخفف من حدة فائض الطاقة الإنتاجية محلياً. ومع ذلك، لم تظهر بعد أي زيادة ملحوظة في أحجام صادرات مادة HTPB-AN.

خامساً: التحليل والنظرة المستقبلية والتنبؤ
- اتجاه الأسعار: من المتوقع أن تظل أسعار مادة HTPB-AN مستقرة. فالاهتزازات الضئيلة في تكاليف الأكريلونيتريل لا توفر دافعاً كافياً لارتفاع الأسعار على المدى القريب؛ وفي الوقت نفسه، تظل أسعار الدرجات الممتازة مقاومة نسبياً للتغيرات بسبب طلبها غير المرن.
- توازن العرض والطلب: يظل العرض ثابتاً؛ أما الطلب فيعكس ديناميكيات مختلطة — حيث يُعوّض الضعف في القطاعات التقليدية جزئياً النمو في التطبيقات الناشئة — ما يؤدي إلى سوق متوازنة عموماً دون اختلالات حادة.
- مخاطر الأسعار: إذا ارتفعت أسعار الأكريلونيتريل فجأة أو إذا كانت أحجام التصدير أقل من التوقعات، فإن ضغوط التكلفة على منتجي مادة HTPB-AN ستزداد، ما قد يؤدي إلى تعديلات تنازلية في الأسعار.
- نمو الطلب: إن التوسع المستمر في أسواق ألياف الكربون ومطاط النتريل يوفّر دعماً معتدلاً للطلب على مادة HTPB-AN، رغم أنه غير كافٍ لتعويض التراجع في القطاعات التقليدية بالكامل.
- التوحيد الصناعي: سيؤدي الفائض المستمر في الطاقة الإنتاجية لقطاع الأكريلونيتريل بشكل متزايد إلى اضطرار الوحدات عالية التكلفة إلى خفض إنتاجها أو إغلاقها، ما يسرّع من وتيرة التوحيد الصناعي والتحسين التدريجي لجانب العرض.
- الاتجاه نحو الدرجات الرفيعة: إن التوسّع في تطبيقات المركبات الكهربائية الجديدة، والطيران والفضاء، والهندسة الطبية الحيوية يدفع الطلب المتزايد على مادة HTPB-AN عالية الأداء، ما يشير إلى إمكانات سوقية قوية على المدى الطويل.
- التنبؤ بالأسعار: إذا تحسّنت أساسيات العرض والطلب وخفّفت ضغوط تكاليف المواد الأولية، فقد تبدأ أسعار مادة HTPB-AN في التعافي التدريجي — لكن وتيرة هذا التعافي ستبقى مقيدة بسبب استمرار ضعف الطلب في القطاعات التقليدية المستهلكة.