Polyethylene, Oxidized

تقرير استخبارات السوق لبولي إيثيلين الأوليفيني (POE) (29 أبريل 2026)

أولاً: الاتجاهات السعرية الأخيرة
١. نطاقات الأسعار في السوق
- سوق شنغهاي: أسعار درجات SK871/875/8705 تبلغ نحو ١٨٬٠٠٠ يوان صيني للطن؛ ودرجات سلسلة ExxonMobil Vistamaxx عند نحو ١٧٬٥٠٠ يوان صيني للطن؛ والمنتجات الرباعية الكربونية من SABIC/SK عند نحو ١٤٬٥٠٠ يوان صيني للطن؛ ومنتجات شركة Mitsui Chemicals عند نحو ١٧٬٠٠٠ يوان صيني للطن.
- أسواق تشانغتشو ونينغبو: درجات سلسلة ExxonMobil Vistamaxx عند نحو ١٦٬٥٠٠ يوان صيني للطن؛ والمواد المحلية من الدرجة الثانية والدُفعات التجريبية عند ١٤٬٥٠٠–١٦٬٥٠٠ يوان صيني للطن.
- التقلبات قصيرة الأجل: في منتصف شهر مارس، أدّت التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط إلى اضطراب في إمدادات النفط الخام، ما أدى إلى ارتفاع أسبوعي في الأسعار تجاوز ٣٠٪ (مثل ارتفاع درجة LC168 بنسبة ٣١,٧٪). وقد استقرت الأسعار منذ ذلك الحين، مع ملاحظة تعديلات تصاعدية طفيفة على بعض الإمدادات.

٢. عوامل الضغط التكاليفي
- تأثير النفط الخام: ارتفعت أسعار النفط الخام الدولية ارتفاعاً حاداً في شهر مارس بسبب إغلاق مضيق هرمز، ما رفع مباشرةً تكاليف إنتاج بولي إيثيلين الأوليفيني (POE). وفي ١٣ مارس، زادت التكلفة الضريبية المُضمَّنة لبولي إيثيلين الأوليفيني (POE) القائم على النفط والمُنتَج بتقنية المعالجة بالمحاليل في الصين بنسبة ١٤,١٣٪ على أساس شهري.
- المواد الأولية العليا: ارتفعت أسعار الإيثيلين والـ1-بيوتين بنسبة ٦٢,٣٩٪ و٣٢,٦٩٪ على التوالي؛ كما تقلّص عرض الأوكتين جرّاء عدم الاستقرار في الشرق الأوسط، ما زاد من حدة الضغط التكاليفي.

ثانياً: تحليل العرض والطلب
١. جانب العرض
- التوسّع في الإنتاج المحلي: في عام ٢٠٢٥، بلغ إنتاج الصين المحلي من بولي إيثيلين الأوليفيني (POE) ٢٥٧٬١٠٠ طن، ما خفّض الاعتماد على الواردات إلى ٧٦,٣١٪ (انخفاضاً قدره ١٨,٧ نقطة مئوية مقارنة بالسنة السابقة). ويستمر التوسّع في الطاقة الإنتاجية لدى شركات مثل Wanhua Chemical وShenghong Petrochemical بشكل منتظم؛ ومع ذلك، لا تزال المواد الأولية الأساسية من ألفا أوليفينات مستوردةً في الغالب (مثل تقنية فصل كسور C8–C10 على نطاق صناعي التي تمتلكها شركة Wanhua وتتصدّر بها الصناعة، بينما تتكبّد الشركات المحلية الأخرى تكاليف أعلى بنسبة ١٨,٣٪).
- هيكل الواردات: بلغ إجمالي الواردات في عام ٢٠٢٥ ما مقداره ٧٢٦٬٥٠٠ طن، وجاء معظمها من كوريا الجنوبية وتايلاند وسنغافورة (مكوّناً ٧٣,٤٥٪ من مجموع الواردات)؛ وقد تهدّد النزاعات الجيوسياسية استقرار سلسلة التوريد عبر آسيا.

٢. جانب الطلب
- هيمنة قطاع الطاقة الشمسية (PV): في عام ٢٠٢٥، شكّلت أغشية التغليف الشمسي ٤٨,٣٪ من الطلب على بولي إيثيلين الأوليفيني (POE). وقد دفعت التطورات في تقنيات الخلايا الشمسية TOPCon وHJT—التي تتطلّب مقاومة أفضل للعوامل الجوية—نسبة انتشار أغشية POE من ٣٧٪ في عام ٢٠٢٥ إلى نحو ٦٨٪ في عام ٢٠٢٦.
- خفّض الوزن في قطاع السيارات: أدّى الطلب المتزايد على مواد عالية المرونة ومنخفضة الانبعاثات العضوية المتطايرة (VOC) المستخدمة في مصدّات السيارات الكهربائية ومكونات المقصورة وغيرها، إلى ارتفاع حصة قطاع السيارات إلى ٢٢,٧٪ في عام ٢٠٢٥؛ ومن المتوقع أن ترفع شركات تصنيع المعدات الأصلية (OEMs) مثل BYD وNIO استخدامها لمادة البوليمر المُطاطي الحراري (TPV) القائمة على POE إلى ١٥,٢٪ بحلول عام ٢٠٢٦.
- التطبيقات الناشئة: بدأت عمليات التحقق من الجدوى على دفعات صغيرة لأنظمة طلاء فواصل بطاريات الليثيوم أيون ولتحسين مقاومة التكسّر في المركبات القابلة للتحلّل بيولوجياً، ومن المتوقع أن تسهم هذه التطبيقات بما قيمته نحو ٢١٠ مليون يوان صيني في القيمة السوقية الإضافية في عام ٢٠٢٦.

ثالثاً: العوامل الدافعة والمخاطر المحتملة
١. العوامل الدافعة الرئيسية
- الدعم الحكومي: أدرجت لجنة التنمية والإصلاح الوطنية (NDRC) مادة بولي إيثيلين الأوليفيني (POE) ضمن فئة «الفئات المشجَّعة» في «دليل توجيه تعديل الهيكل الصناعي»؛ كما توفر وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات (MIIT) تعويضات تأمينية عبر «كتالوج المواد الجديدة ذات الأولوية لعرض التطبيقات الأولى»، مما يقلّل من مخاطر التعميم التجاري.
- تسريع عملية الاستبدال المحلي: من المتوقع أن يرتفع معدل الاستبدال المحلي للواردات إلى ٣٤,١٪ في عام ٢٠٢٦، وذلك بدعمٍ من تشغيل المرحلة الثانية من مصنع شركة Wanhua Chemical بطاقة إنتاجية تبلغ ١٠٠٬٠٠٠ طن، ودخول مشروع شركة Sinopec Maoming بطاقة إنتاجية تبلغ ٣٠٠٬٠٠٠ طن مرحلة تركيب المعدات، ما يعزّز مرونة سلسلة التوريد المحلية.
- تنوّع التطبيقات النهائية: من المتوقع أن يؤدي نمو الطلب المتزامن عبر قطاعات الطاقة الشمسية والسيارات وكابلات التوصيل والتغليف الطبي إلى وصول حجم السوق الصيني في عام ٢٠٢٦ إلى ٤,٦٧٢ مليار يوان صيني (زيادة سنوية بنسبة ٦,٢٣٪)؛ وقد يصل حجم السوق العالمي إلى ٤,٨٤١ مليار دولار أمريكي بحلول عام ٢٠٣٢ (معدل النمو السنوي المركب: ٩,٥٪).

٢. المخاطر المحتملة
- ضغوط تحميل التكاليف على الأسعار: قد تؤدي تقلبات أسعار النفط الخام (مثل التوترات المتكررة في الشرق الأوسط) إلى ارتفاع تكاليف المواد الأولية العليا، ما يضغط على هوامش الربح.
- الحواجز التجارية: سيؤدي تطبيق آلية التكيّف الحدودي الأوروبي للكربون (CBAM) إلى إضافة نحو ٣٢٧ يوان صيني للطن إلى تكاليف التصدير من مادة بولي إيثيلين الأوليفيني (POE) المُرسلة إلى الاتحاد الأوروبي—ما يؤثر على أكثر من ٣٠٪ من مجموع الصادرات.
- الاختناقات التكنولوجية: بلغت نسبة توطين محفّزات الميتالوسين المحلية ٥٤,٦٪ فقط؛ وتتأخر الاستقرار التشغيلي طويل الأمد عن نظرائها الدوليين، ما يؤدي إلى فجوة نسبية قدرها ٨,٩ نقاط مئوية في معدلات مؤهلية الدفعات.

رابعاً: التوقعات والتوصيات
١. توقع اتجاهات الأسعار
- قصيرة الأجل: مع تخفيف التوترات الجيوسياسية، قد تنخفض أسعار بولي إيثيلين الأوليفيني (POE) من مستوياتها المرتفعة الأخيرة؛ ومع ذلك، قد تحافظ ذروة الطلب الموسمية في قطاع الطاقة الشمسية (في الربع الثالث) على استقرار الأسعار ضمن النطاق ١٦٬٠٠٠–١٧٬٥٠٠ يوان صيني للطن.
- طويلة الأجل: قد تؤدي الاختراقات في إمدادات ألفا أوليفين المحلية (مثل وصول كفاءة تكامل التغذية الأولية لدى شركة Wanhua إلى ٩٢,٥٪) إلى خفض تكاليف الإنتاج، ما قد يحوّل التوازن السعري طويل الأمد إلى النطاق ١٤٬٠٠٠–١٥٬٠٠٠ يوان صيني للطن.

٢. فرص الاستثمار
- المواد الأولية العليا: التركيز على الشركات الرائدة في تقنيات فصل ألفا أوليفين على المستوى الصناعي (مثل شركة Wanhua Chemical).
- بلمرة المنتجات الوسيطة: استهداف قطاعات البلمرة التي تستفيد من ارتفاع معدلات توطين محفّزات الميتالوسين المحلية.
- التطبيقات النهائية: التوسع في المجالات عالية النمو مثل أغشية التغليف الشمسي، وتقنيات خفّض الوزن في قطاع السيارات، وفواصل بطاريات الليثيوم أيون.

٣. توصيات التخفيف من المخاطر
- مراقبة التطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط عن كثب لتقييم تأثيرها على أسواق النفط الخام وسلاسل توريد بولي إيثيلين الأوليفيني (POE).
- متابعة السياسات التجارية الأوروبية المتغيرة والاستثمار الاستباقي في عمليات التصنيع منخفضة الكربون للامتثال لمتطلبات آلية التكيّف الحدودي الأوروبي للكربون (CBAM).