PET

PET 最新商品市場インテリジェンスレポート

I. 現物市場価格動向
1. 基準価格のトレンド
- 2026年4月3日、Echemnet PET基準価格は1トンあたり人民元8,827.50で、前営業日比で上昇した。4月2日は1トンあたり人民元8,650.00で、4月1日と同額であった。3月31日は1トンあたり人民元8,800.00で、週間累計で1トンあたり人民元87.5の下落となった。
- 4月の価格は「V字型」の動きを示し、当初は下落した後、反発して上昇した。ボラティリティ範囲は1トンあたり人民元7,950～9,500であった。

2. 地域別の価格差異
- ボトルグレードPETチップ：海南省地域では1トンあたり人民元9,300、江陰市地域では最高値の1トンあたり人民元9,500、福建省地域では最低値の1トンあたり人民元9,050、新疆ウイグル自治区地域では輸送コストが高いため、1トンあたり人民元9,800という高値が提示された。
- リサイクルPET：広東省産純白バルクは1トンあたり人民元4,200、江蘇省産PETフィルム由来リサイクルチップは1トンあたり人民元4,800、広西チワン族自治区産純白バルクは1トンあたり人民元3,800、湖南省産純白バルクは1トンあたり人民元4,000であった。

3. ブランドおよび規格別区分
- 食品用グレードペレット：主流の価格帯は1キログラムあたり人民元6.1～8.8；難燃グレード製品はプレミアム価格で1キログラムあたり人民元20～32であった。
- 改質PET製品は標準グレードに比べて1トンあたり人民元20～50のプレミアムを享受していたが、従来型食品用原料については競争が依然として激しい状況である。

II. コスト主導要因
1. 原油価格のボラティリティ
- 4月におけるWTI原油価格の平均は米ドル96.21/バレル、ブレント原油価格の平均は米ドル103.42/バレルであった。そのコスト転嫁により、PET生産の新たなコストフロアが1トンあたり人民元7,000～7,500に設定された。
- 5月にはWTI原油価格は米ドル1.50下落し、米ドル101.38/バレルとなり、一方ブレント原油価格は米ドル5.57上昇し、米ドル118.35/バレルとなった。これはコスト支援のダイナミクスに分岐が生じていることを示している。

2. 上流原材料市場
- PTA先物主力契約価格は1トンあたり人民元6,834へ反発した。エチレングリコール（EG）先物主力契約価格は1トンあたり人民元5,229であった。これらの変動はPET加工マージンに直接影響を与え、マージンは1トンあたり人民元114～129へ圧縮された。
- 生物由来PET原料コストは低下：2025年の主流グレードの工場出荷平均価格は1トンあたり人民元18,600で、前年比9.2％の下落であり、石油由来PETとの価格差は12.4％以内に縮小した。

III. 供給・需要分析
1. 供給側
- 生産能力拡大：中国のPET生産能力は2,000万トンに迫っており、世界全体の約40％を占める。2019年から2025年にかけての年平均成長率は5％を超えている。2026年には新たに生物由来PET生産能力が15万トン増加する（浙江海翔：10万トン、江蘇賽得利：5万トン）ことにより、生物由来PETの総有効生産能力は年間13.5万トンを超える見込みである。
- リサイクル供給：リサイクルPETメーカーの拡大が継続しており、国営資本が積極的に上流の回収ネットワークへ投資し、原料供給の安定性を向上させている。しかし、2025年のリサイクルPETの月平均価格は過去10年間の平均価格を下回ったままとなっている。

2. 需要側
- 伝統的需要：飲料業界がPET需要の60％以上を占める。夏期ピークシーズンに向けた在庫積みが既に始まっており、一方で下流の買い手は価格感応性が高く、通常の工場在庫サイクルは約15日間である。
- 新興需要：シート包装および自動車内装用途での需要増加が確認されている。生物由来PETの包装分野におけるシェアは68.5％、繊維分野では22.3％に達し、エンジニアリングプラスチックなど新興用途における年平均成長率（CAGR）は41.7％であった。
- 輸出市場：EUの「包装および包装廃棄物規則（PPWR）」により、中国産生物由来PETの輸出が年間約9万2,000トン増加した。

IV. 市場の推進要因および制約要因
1. 好材料
- 政策支援：中国は「生物由来PET食品接触材料技術仕様書」を発行した。また、EUのカーボンフットプリント表示免除政策が輸出需要を刺激している。
- 技術進歩：ストレッチブロー成形および射出成形プロセスの最適化、ならびに生物由来PETおよびリサイクルPETのブレンド技術の成熟により、統合生産コストが削減された。
- 企業のコミットメント：コカ・コーラ社、農夫山泉社などは、2030年までに包装材に50％のリサイクル成分を含めることを公約しており、持続可能な需要の加速を促進している。

2. 不利要因
- 経済成長の減速：国内の繊維・衣料品産業には消費を刺激する要因が不足しており、世界の製造業回復も不均一な状況にある。
- 代替圧力：新品ポリエステルチップ価格が弱く、リサイクルPET価格の上昇余地を制約している。
- 貿易摩擦：国際貿易障壁の高まりが、輸出成長の勢いを鈍化させている。

V. 分析および見通し
1. 短期見通し（1～3か月）
- 価格動向：原油価格のボラティリティおよび夏期ピークシーズンに向けた在庫積みの進行を背景に、PET価格は4～6月にかけて1トンあたり人民元8,500～9,200のレンジで推移すると予想される。リサイクルPET価格は小幅に反発し、1トンあたり人民元4,600～4,900となる可能性がある。
- 市場心理：下流の調達は慎重姿勢を維持しており、在庫削減に焦点を当てている。取引活動は、より明確な季節需要の高まりを待っている状況である。

2. 中期見通し（6～12か月）
- 供給・需要バランス：生物由来PET生産能力の集中増強とリサイクルPET供給の拡大により、市場全体の供給が増加し、価格に下方圧力を及ぼすと見込まれる。
- 構造的乖離：差別化製品（例：食品用グレード、高難燃グレードなど）への需要は増加する一方、標準食品用原料については競争がさらに激化する。

3. 長期見通し（1～3年）
- コスト削減：国内における生物由来PET原料の地産地消率の向上により、石油由来PETとの価格差はさらに縮小し、市場浸透率の拡大を後押しする。
- 政策主導の成長：グローバルな脱炭素目標がリサイクルPET需要を後押しする。世界のリサイクルプラスチック市場は2032年までに米ドル617億に達し、年平均成長率（CAGR）は4.3％となると予測される。
- 価格動向：PETの2026年通年平均価格はやや低下する可能性がある。生物由来PET市場規模は人民元55.5億に達し、前年比28.4％の伸びとなると予想される。