천연 고무

자연 고무 시장 인텔리전스 보고서(2026년 7월 29일)
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I. 가격 동향
1. 국내 선물시장
- 상하이선물거래소(SHFE) 자연 고무 주요 계약(RU): 종가 16,390.00위안/톤, 전 거래일 대비 335위안/톤(-2.00%) 하락; 당일 거래 범위: 16,330–16,710위안/톤.
- SHFE 20# 고무 선물(NR) 주요 계약: 종가 15,485위안/톤, 주간 대비 2.20% 하락.

2. 현물시장
- 비즈니스 네트워크 기준 가격: 16,766.67위안/톤, 월초(16,825위안/톤) 대비 0.35% 하락; 연초 대비 최고가: 18,091.67위안/톤; 연초 대비 최저가: 14,341.67위안/톤.
- 칭다오 자연 고무 시장: 가격이 좁은 범위 내에서 등락하며 거래; 통합 관세특혜 및 일반 무역 재고는 667,400톤으로 전월 대비 1,900톤 감소했으나, 재고 해소 속도는 여전히 느림.

3. 국제시장
- 태국 산지 원료 가격: 라텍스 78.00바트/kg, 컵럼프 70.50바트/kg—전년 동기 대비 40% 이상 상승, 다만 최근에는 안정세를 보이며 소폭 하락.
- 태국 RSS3 CIF 평균 가격: 3,075달러/톤, 주간 대비 2.43% 상승; TSR20 CIF 평균 가격: 2,373달러/톤, 주간 대비 2.28% 상승.

II. 수급 기본 여건
1. 공급 측면
- 주요 생산 지역의 기상 악화: 동남아시아는 이미 최대 채취기(탭핑 시즌)에 진입하였으나, 태국·베트남 등 주요 생산 지역에서 빈번한 간헐적 강우로 신규 고무 생산량이 제약받고 있음. 아시아 천연 고무 생산자 협의회(ANRPC) 자료에 따르면, 5월 글로벌 자연 고무 생산량은 997,000톤으로 전년 동기 대비 4.7% 감소했으며, 올해 전체 수급 균형은 여전히 소폭 부족 상태임.
- 원료 비용 지지 요인: 태국 산지 원료 가격이 전년 동기 대비 40% 이상 상승하여 가격 하단을 지지하고 있으나, 최근 기상 조건 개선 및 지정학적 리스크 완화로 인해 안정세를 보이며 미세하게 하락함.

2. 수요 측면
- 타이어 산업의 낮은 가동률: 국내 반강성 타이어 공장 가동률은 60%, 전강성 타이어 공장 가동률은 62% 수준. 전반적으로 계획 정비 및 감산 조치가 시행 중이며, 산둥성 지역 완제 타이어 재고 일수는 40일을 초과하여, 적극적인 재고 보충 의지가 약함을 반영.
- 수출 제약: 지속되는 EU 반덤핑 정책으로 해외 주문 수주가 억제되고 있음. 다만 원유 가격 상승으로 합성 고무 비용이 다소 상승함에 따라, 자연 고무의 상대적 가격 경쟁력이 약간 개선됨.

III. 재고 및 시장 심리
1. 재고 수준
- 칭다오 자연 고무 재고: 667,400톤으로 전월 대비 1,900톤 감소; 여전히 느린 재고 해소 속도로 현물 시장은 비교적 여유 있는 상태를 유지.
- SHFE 등록 창고 영수증 재고: 소폭 증가하여, 시장 참여자들의 단기 수요 전망이 보수적임을 반영.

2. 시장 심리
- 기술 분석: 자연 고무 가격은 최근 10일 이동평균선 근처에서 좁은 범위 내에서 등락하고 있으며, 20일 이동평균선은 계속 하락 중으로 상방 저항을 형성하고 있음; 중기 이동평균선은 명확한 약세 구조를 유지하고 있으며, 단기 반등은 과매도 상황에 따른 사소한 조정에 불과함.
- 자금 흐름: 선물시장의 강세 심리는 약화되었으며, 원유 가격 하락으로 자연 고무에 대한 마진 대체 수요 지지가 약화됨.

IV. 분석 및 전망
1. 단기(1–2주)
- 가격 범위: 자연 고무 가격은 횡보세를 유지할 것으로 예상되며, RU 주요 계약은 16,000–16,800위안/톤 사이에서 거래될 가능성이 높음.
- 핵심 근거: 기상 악화로 인한 공급 측 제약이 지속되며 원료 비용 지지 효과가 유지되나, 하류 산업의 뚜렷한 계절적 수요 부진과 더불어 재고 해소 속도의 느림이 상방 상승 잠재력을 제한함.

2. 중기(1–3개월)
- 가격 추세: 동남아 주요 생산 지역에서 지속적인 강우 또는 태풍 발생 시 가격이 소폭 상승할 가능성 있으나, 반대로 호천후로 인한 신규 고무 집중 공급이 나타날 경우 가격 하방 압력을 받을 수 있음.
- 주요 변수:
- 주요 생산 지역(강우량, 태풍)의 기상 변화;
- 하류 타이어 공장 가동률 회복 속도(‘황금 9월–은빛 10월’ 계절적 수요 기대);
- EU 반덤핑 정책 조정 및 수출 주문 복귀 여부.

3. 장기(6개월 이상)
- 수급 전망: 장기적으로 엘니뇨 관련 강세 기대가 지속적으로 지지 요인으로 작용하며, 글로벌 자연 고무 수급 균형은 소폭 부족 상태를 유지할 것으로 전망되어, 가격 중심선이 서서히 상향 조정될 가능성이 있음.
- 리스크 경고: 지정학적 긴장 고조; 거시경제 침체로 인한 수요 붕괴; 주요 생산국(예: 수출 제한 등)의 정책 개입.