D - (+) - кальциевая соль пантотеновой кислоты

D-Кальций пантотенат: Недавний отчет о рыночной разведке

I. Динамика цен на рынке
- Последняя ценовая тенденция: После достижения дна в конце 2025 г. цены на D-кальций пантотенат начали восстанавливаться и ускоренно росли в 2026 г. В январе 2026 г. цена составляла 50–55 юаней/кг; в феврале она выросла до 55–60 юаней/кг; в марте произошел скачок до 65 юаней/кг (рост на 30 % по сравнению с началом января); в апреле цены стабилизировались на уровне 65–70 юаней/кг для внутренних спотовых сделок, а экспортные цены достигли 68–75 юаней/кг. По состоянию на июль 2026 г. цены остаются на высоком уровне: пищевой D-кальций пантотенат предлагается по цене 300–320 юаней/кг (Hebei Jiuxing Chemical Co., Ltd.); промышленный продукт стоит 210–230 юаней/кг в зависимости от объема заказа (поставщик из Шаньдун, Бинчжоу).
- Основные факторы, влияющие на цены:
- Сокращение предложения: Доля трёх крупнейших игроков рынка (Yifan Pharmaceutical, New Huaxin, Brothers Technology) в совокупном объёме производства (CR3) составляет 82 %. Ведущие производители приняли меры по ограничению выпуска, запланировали техническое обслуживание с остановкой производства и прекратили публикацию ценовых предложений для поддержания цен, что привело к низкому уровню складских запасов во всей отрасли.
- Рост издержек: Геополитические напряжённости на Ближнем Востоке привели к росту цен на сырую нефть и стоимость ключевых промежуточных продуктов — в частности, изобутиральдегида — что увеличило средние производственные издержки отрасли примерно до 45 юаней/кг. У некоторых производителей (например, Yifan Pharmaceutical) издержки ниже — 35–40 юаней/кг.
- Неэластичный спрос: Кормовые добавки составляют около 70 % совокупного потребления. Восстановление поголовья свиней способствовало росту спроса на корма на 8 % в годовом исчислении; кроме того, поскольку доля D-кальция пантотената в общей стоимости кормовой смеси составляет менее 0,5 %, конечные покупатели проявляют низкую чувствительность к ценам.

II. Анализ баланса спроса и предложения
- Предложение:
- Распределение производственных мощностей: Более 90 % мировых мощностей сосредоточено в Китае. Крупнейшими производителями являются New Huaxin (~30 000 тонн/год), Yifan Pharmaceutical (~8 000–8 600 тонн/год, расширение до 12 000 тонн/год в 2026 г.) и Brothers Technology (~10 000 тонн/год).
- Технология производства: Химический синтез остаётся доминирующим методом, однако доля биоферментации последовательно растёт (например, новая ферментационная линия мощностью 5 000 тонн, введённая в эксплуатацию New Huaxin). К 2030 г. доля биоферментации, как прогнозируется, превзойдёт химический синтез.
- Спрос:
- Сектор кормов: Составляет 68,3 % внутреннего потребления. Объём потребления в 2023 г. достиг 12 850 тонн, увеличившись на 5,7 % в годовом выражении — птицеводческие корма составляют 41 %, свиноводческие — 33 %.
- Пищевой сектор: Представляет 22,1 % общего спроса и поддерживается инициативой «Здоровый Китай 2030», ростом спроса на функциональные продукты питания и детские смеси.
- Фармацевтический сектор: Составляет 9,6 % спроса и используется в клинической практике при дерматологических заболеваниях и для поддержки нервной системы; экспорт высокомаржинальных фармацевтических препаратов сейчас составляет 32 % от общего объёма поставок фармацевтического качества.

III. Конкурентный ландшафт отрасли
- Преимущества ведущих предприятий:
- Yifan Pharmaceutical: Доля на мировом рынке превышает 40 %, компания обладает значительной ценовой властью; расширение производственных мощностей в 2026 г. ещё больше укрепляет её лидирующие позиции и обеспечивает существенный эффект роста чистой прибыли (расчётная чистая прибыль на тонну — 20 000–25 000 юаней при текущих ценах 65–70 юаней/кг).
- New Huaxin: Крупнейший в мире поставщик, использующий как химический синтез, так и ферментационный способ производства; достигает самых низких в мире производственных издержек.
- Brothers Technology: Сфокусирована преимущественно на кормовых продуктах и стремится к дифференцированной конкуренции по отношению к лидерам отрасли.
- Новые участники рынка:
- Shandong Pingju Biotechnology Co., Ltd.: Специализируется на линейках витаминов группы B и предлагает комплексные решения «под ключ» для небольших и средних комбикормовых заводов.
- Jinan Dahua Guangji Biotechnology Co., Ltd.: Предлагает диверсифицированный ассортимент продукции, включая витамин K3 и аллицин, чтобы удовлетворить комплексные требования животноводческих ферм по профилактике заболеваний и обеспечению полноценного питания.
- Jiangsu Caiwei Biotechnology Co., Ltd.: Сфокусирована на аминокислотах и предоставляет композитные премиксы «аминокислоты + витамины» для премиального сегмента кормов для домашних животных.

IV. Перспективы развития
- Прогноз цен:
- Краткосрочный: Постоянные ограничения предложения, рост затрат на сырьё и неэластичный спрос будут поддерживать высокий уровень цен; ожидается, что цены останутся в диапазоне 60–75 юаней/кг во второй половине 2026 г.
- Долгосрочный: Возможна коррекция цен, если основные производители возобновят полномасштабное производство или введут в строй новые мощности (например, в Индии и странах Юго-Восточной Азии); однако повышение эффективности за счёт биоферментации и ужесточение экологических норм частично нивелируют давление на снижение цен.
- Перспективы роста рынка:
- Драйверы спроса: Поддержка стратегии «Здоровый Китай 2030», интенсификация животноводства, взрывной рост рынка товаров для домашних животных и расширение медицинского питания позволят китайскому рынку D-кальция пантотената достичь совокупного годового темпа роста (CAGR) 6,8 % в период с 2025 по 2030 г., а общий объём рынка превысит 2,5 млрд юаней к 2030 г.
- Экспортный потенциал: Региональное всестороннее экономическое партнёрство (RCEP) способствует увеличению экспорта в страны АСЕАН. В 2023 г. доля Китая в мировом торговом объёме этого продукта составила 61,3 %; доля высокомаржинальных экспортных поставок сегодня достигает 32 % от общего объёма отправок.
- Технологические обновления:
- Биоферментация: Растущее внедрение позволит снизить производственные издержки и экологическую нагрузку и станет преобладающим способом производства.
- «Зелёное» производство: Лидеры отрасли создают интегрированные замкнутые системы, охватывающие сырьё, производственные процессы и утилизацию отходов — это усиливает конкурентоспособность и обеспечивает соответствие международным нормативным требованиям, таким как механизм регулирования углеродного следа ЕС (CBAM).

V. Риски
- Риски со стороны предложения: Возобновление производства крупными производителями или ввод в эксплуатацию новых мощностей могут вызвать перепроизводство и снижение цен.
- Риски со стороны спроса: Продолжительное снижение цен на свинину может ослабить стимулы к разведению свиней и привести к недостаточному спросу на корма.
- Риски регуляторного характера: Торговые трения (например, антидемпинговые расследования) и ужесточение экологических требований (например, обязательная сертификация углеродного следа) могут повысить операционные издержки.