Nickel chloride

Отчет о рыночной разведке хлорида никеля (29 июля 2026 г.)

I. Динамика внутренних рыночных цен
1. Основной диапазон котировок
- Цены на отечественный хлорид никеля (хлорид никеля(II) гексагидрат, NiCl?·6H?O) в последнее время демонстрируют узкие колебания; основной диапазон котировок составляет от 34 000 до 38 000 юаней за тонну.
- Региональные и брендовые ценовые различия выражены явно:
- Провинция Шаньдун (например, Jinan Angxin Chemical, Shandong Hanyue Chemical): 34 000–38 000 юаней/тонна;
- Провинция Хубэй (например, Hubei Qibajiu Chemical): 34 500 юаней/тонна;
- Высокочистые отечественные продукты (например, Shandong Hongyang Chemical): 36 000 юаней/тонна.
- Цена за килограмм: некоторые поставщики указывают цену 48 юаней/кг для фасовки в мешки по 25 кг (что эквивалентно 48 000 юаней/тонна), вероятно, отражая небольшие партии или специализированные марки продукции.

2. Факторы, обуславливающие колебания цен
- Поддержка со стороны издержек: цены на никель остаются высокими (средняя цена никеля на Лондонской бирже металлов (LME) приблизительно 133 100 юаней/тонна), ограничивая гибкость маржинальности поставщиков руды на верхнем звене цепочки; сжатие перерабатывающей маржи для сульфата никеля на среднем звене дополнительно усиливает давление издержек на хлорид никеля.
- Баланс предложения и спроса:
- Предложение: загрузка мощностей внутри страны возросла; ведущие предприятия (например, Jinchuan Group) снизили себестоимость производства ниже 28 000 юаней/тонна благодаря модернизации гидрометаллургических технологий, однако производители низкокачественной продукции продолжают сталкиваться с ограничениями по экологическим требованиям и снижением объемов выпуска.
- Спрос:
- Сектор новых источников энергии: закупочная активность производителей прекурсоров тройных катодных материалов замедлилась, однако дополнительный спрос на сульфат никеля сохраняется — выпуск сульфата никеля в Китае в июле вырос на 4,3% по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув 26 500 тонн.
- Отрасль гальваники: заказы сократились на 8% по сравнению с предыдущим месяцем из-за задержки запуска новых моделей потребительской электроники.
- Оборонный сектор: растущий спрос на высококачественные сплавы вызвал повышение цен на высокочистый хлорид никеля на 5%.
- Давление со стороны запасов: данные таможни свидетельствуют о том, что импорт хлорида никеля в июле вырос на 22,3% в годовом исчислении; медленное освоение запасов в зонах таможенного складирования усилило фрагментацию рынка ликвидности.

II. Динамика международных рыночных цен
1. Уровни зарубежных цен
- Глобальные цены на хлорид никеля значительно превышают внутренние уровни и в настоящее время составляют от 2500 до 3000 долларов США за тонну (примерно от 182 000 до 218 000 юаней за тонну при курсе 7,3).
- Волатильность цен сильно зависит от геополитической и макроэкономической обстановки, глобального баланса предложения и спроса, торговой политики и стоимости сырья. Недавние корректировки экспортной политики Индонезии в отношении никелевой руды (например, переговоры о снижении тарифов) и запуск в эксплуатацию финансируемых Китаем проектов по производству электролитического никеля усилили ожидания увеличения мировых поставок.

2. Анализ разрыва между внутренними и международными ценами
- Преимущества внутреннего ценообразования обусловлены главным образом:
- Обилием местных сырьевых ресурсов и более низкой себестоимостью производства;
- Ускоренной локализацией производственной цепочки новых источников энергии, что сокращает зависимость от импорта (зависимость от импорта снизилась до 14,9% в 2025 г.).
- Зарубежные цены отличаются большей волатильностью; ключевые показатели для наблюдения включают уровень запасов никеля на LME (в настоящее время рекордно высокий — 211 700 тонн) и повышение базовой цены на высококачественную никелевую руду в Индонезии (HMA), что может передать давление издержек на нижестоящие звенья цепочки.

III. Отраслевые события и влияние государственной политики
1. Технологические модернизации и расширение мощностей
- Ведущие предприятия ускоряют внедрение низкоуглеродных процессов: гидрометаллургическая технология Huayou Cobalt снижает выбросы CO? на тонну никеля на 35%; её проект по производству 60 000 тонн высокочистого хлорида никеля запланирован к вводу в эксплуатацию в 2026 году.
- Регуляторные меры способствуют консолидации отрасли: «Стандарт классификации хлорида никеля, используемого в тройных катодных материалах Ni-Co-Mn», вступивший в силу в IV квартале 2025 года, поэтапно выводит с рынка мелких производителей, концентрируя ресурсы отрасли на предприятиях, применяющих технологии высокочистой очистки.

2. Расширение областей применения в нижестоящих отраслях
- Применение в секторе новых источников энергии составляет 61,5% от общего спроса (данные за 2025 год); ведущие производители аккумуляторов (например, CATL, BYD) имеют четкие планы по расширению производства прекурсоров для высоконикелевых тройных и натрий-ионных аккумуляторов, прогнозируя дополнительный спрос на хлорид никеля в Китае в 2026 году в объёме около 21 000 тонн.
- Спрос на хлорид никеля для гальваники временно ослаблен из-за циклических тенденций в сфере потребительской электроники, хотя спрос оборонного сектора обеспечивает структурную поддержку.

IV. Анализ и прогноз
1. Краткосрочный тренд цен
- Внутренний рынок: цены, как ожидается, останутся в диапазоне 34 000–38 000 юаней за тонну. Если пополнение запасов в секторе новых источников энергии окажется ниже ожиданий — и на фоне слабого спроса на нержавеющую сталь — цены могут протестировать уровень поддержки в 32 000 юаней за тонну.
- Международный рынок: ожидается повышенная волатильность, обусловленная развитием никелевой политики Индонезии и динамикой запасов на LME; однако цены, как ожидается, будут устойчиво оставаться выше внутренних уровней.

2. Среднесрочные и долгосрочные тенденции
- Рост спроса: продолжающийся рост потребления высоконикелевых тройных материалов для электромобилей и систем хранения энергии будет поддерживать потребление хлорида никеля. Объём китайского рынка хлорида никеля, как прогнозируется, достигнет 4,59 млрд юаней в 2026 году, что соответствует росту на 8,5% в годовом исчислении.
- Оптимизация предложения: технологические модернизации и экологические нормы ускорят вывод с рынка низкокачественных мощностей. Совокупная рентабельность отрасли, как ожидается, стабилизируется на уровне 22,4% (для ведущих предприятий — 26,8%), а рентабельность совокупного капитала (ROCE) останется в диапазоне 15,2–18,6%.
- Предупреждение о рисках: необходимо внимательно следить за волатильностью цен на никель (одноквартальное изменение цены никеля на LME более чем на 15% повлияет на отпускные цены на хлорид никеля на 8–10%) и возможными изменениями индонезийской политики, влияющими на стоимость сырья.

V. Ключевые данные в сводке
| Показатель | Значение / Диапазон | Временная привязка |
|---------------------|---------------------------|----------------|
| Основной внутренний диапазон котировок | 34 000–38 000 юаней/тонна | 29 июля 2026 г. |
| Зарубежные котировки | 2500–3000 долларов США/тонна | Июль 2026 г. |
| Средняя цена никеля на LME | 133 100 юаней/тонна | 27 июля 2026 г. |
| Объём производства сульфата никеля внутри страны | 26 500 тонн (рост на 4,3% по сравнению с предыдущим месяцем) | Июль 2026 г. |
| Объём импорта хлорида никеля | 12 800 тонн (рост на 4,5% в годовом исчислении) | 2025 г. |
| Прогноз объёма рынка на 2026 г. | 4,59 млрд юаней (рост на 8,5% в годовом исчислении) | 2026 г. |