Chlorure de nickel

Rapport d’intelligence marchande sur le chlorure de nickel – Évolution récente des marchés des matières premières

I. Tendances des prix
- Marché intérieur : Au 9 juin 2026, le prix intérieur du chlorure de nickel se situait entre 34 700 et 36 700 RMB par tonne, avec une moyenne de 35 700 RMB par tonne, en hausse de 300 RMB par tonne (soit +0,85 %) par rapport à la veille. Les prix affichent récemment une tendance modérément haussière, principalement soutenue par une demande stable provenant des secteurs industriels traditionnels ainsi que par l’augmentation des coûts des matières premières.
- Marché international : À l’étranger, les prix du chlorure de nickel variaient entre 2 500 et 3 000 USD par tonne. Ces prix présentent une volatilité marquée et restent globalement supérieurs aux niveaux observés sur le marché intérieur, sous l’effet de facteurs géopolitiques et macroéconomiques, des dynamiques mondiales de l’offre et de la demande, ainsi que des politiques commerciales internationales.

II. Situation de l’offre et de la demande
- Côté offre :
- Les ajustements réglementaires concernant les exportations indonésiennes de minerai de nickel ont libéré un supplément d’offre ; parallèlement, les projets chinois d’électrolyse du nickel sont en train d’accroître progressivement leur capacité de production. En conséquence, les importations de nickel raffiné vers la Chine ont nettement augmenté, tandis que les stocks portuaires de minerai de nickel se sont renforcés.
- Le taux d’utilisation des capacités de production nationale de chlorure de nickel s’est amélioré. Les entreprises leaders ont réduit leurs coûts de production grâce à des mises à niveau technologiques ; toutefois, environ 30 % de la capacité repose encore sur des procédés traditionnels énergivores, exposant ces unités à des risques liés à la conformité environnementale et à d’éventuelles restrictions de production.
- Côté demande :
- La demande émanant des secteurs industriels traditionnels (par exemple, la galvanoplastie, les catalyseurs) demeure stable, le pic saisonnier de production du quatrième trimestre soutenant la demande de base.
- La demande issue des secteurs de la nouvelle énergie connaît une évolution divergente : les fabricants de précurseurs cathodiques ont ralenti leur réapprovisionnement des stocks, suite à la stabilisation — voire à une légère reprise — des prix du carbonate de lithium ; néanmoins, la demande additionnelle pour le sulfate de nickel continue de soutenir une partie de la libération de capacité. Par ailleurs, la demande défense liée aux alliages haute performance a stimulé les achats de chlorure de nickel à haute pureté, dont les prix ont augmenté de 5 %, contre la tendance générale du marché.

III. Marchés régionaux
- Marché chinois :
- Des écarts régionaux subsistent dans les prix : ainsi, la province du Shandong affiche un prix de 34 000 RMB/tonne pour le chlorure de nickel de qualité galvanoplastique (marque Jinchuan), tandis que la province du Hubei propose un prix de 34 500 RMB/tonne pour du chlorure de nickel à 99 % de pureté.
- Les politiques réglementaires nationales — notamment les restrictions environnementales applicables à la production — exercent une influence notable sur les prix locaux.
- Marché international :
- Le marché russe manifeste une demande relativement forte pour le chlorure de nickel chinois, en raison de limitations locales en matière de technologie de production, d’équipements et de diversité des produits, ce qui rend indispensables les importations afin de répondre aux besoins.
- Les marchés européens et américains, affectés par les mécanismes d’ajustement carbone aux frontières (CBAM) et autres mesures tarifaires similaires liées au carbone, accélèrent l’adoption de procédés de production à faible intensité carbone, stimulant ainsi la croissance de la demande pour le chlorure de nickel à haute pureté.

IV. Coûts et stocks
- Structure des coûts :
- Le prix de référence indonésien du minerai de nickel (HMA) a été relevé, et la hausse des coûts énergétiques a globalement fait augmenter les coûts de production du chlorure de nickel.
- Grâce à des améliorations technologiques hydrométallurgiques, les entreprises leaders ont réduit leurs coûts de production à moins de 28 000 RMB/tonne ; en revanche, les producteurs plus petits subissent des pressions croissantes sur leurs coûts et sont de plus en plus incités à réduire leurs activités.
- Niveaux de stocks :
- Les stocks de nickel à la Bourse des métaux de Londres (LME) demeurent élevés, à 211 700 tonnes ; les stocks des zones franches sont absorbés lentement, accentuant ainsi la stratification de la liquidité sur le marché physique.

Analyse et évaluation
1. Facteurs déterminants des prix :
- À court terme, les prix sont soutenus par une demande stable des industries traditionnelles et par la hausse des coûts des matières premières, maintenant ainsi une tendance haussière modérée.
- La divergence de la demande dans le secteur de la nouvelle énergie exerce une pression baissière sur les prix du sulfate de nickel, mais cet effet ne s’est pas significativement propagé au marché du chlorure de nickel.
2. Déséquilibre offre-demande :
- Un risque structurel de surcapacité persiste du côté de l’offre : les capacités bas de gamme font face à des pressions d’élimination, tandis que les capacités haut de gamme (p. ex., chlorure de nickel à haute pureté) restent en situation d’équilibre tendu, en raison des barrières techniques et de la forte croissance de la demande.
- La divergence de la demande est marquée entre les industries traditionnelles et les applications liées à la nouvelle énergie, les secteurs de la défense et autres domaines haut de gamme émergeant comme nouveaux moteurs de croissance.
3. Disparités régionales :
- Les prix nationaux reflètent les cadres réglementaires régionaux, les schémas de concentration industrielle et les caractéristiques locales de la demande, conduisant à une segmentation des prix. Sur le plan international, les développements géopolitiques et les changements de politique commerciale engendrent une volatilité prononcée des prix.

Perspectives
1. Prévisions des prix :
- À court terme (1 à 3 mois) : Les prix du chlorure de nickel devraient osciller entre 35 000 et 37 000 RMB/tonne. Si la reconstitution des stocks dans le secteur de la nouvelle énergie reste en deçà des attentes ou si la demande pour l’acier inoxydable demeure durablement faible, les prix pourraient tester le niveau de soutien de 35 000 RMB/tonne.
- À moyen terme (6 à 12 mois) : À mesure que les capacités haut de gamme s’étendent et que les technologies à faible intensité carbone se généralisent, les prix du chlorure de nickel à haute pureté devraient conserver leur résilience — soutenus à la fois par les structures de coûts et par la solidité de la demande — tandis que les prix des produits bas de gamme pourraient continuer à subir des pressions dues à l’offre excédentaire.
2. Évolution de l’offre et de la demande :
- Offre : Les politiques indonésiennes relatives aux exportations de minerai de nickel et les réglementations environnementales nationales continueront de façonner la stabilité de l’offre ; les entreprises leaders sont bien placées pour consolider davantage leur part de marché.
- Demande : Une stabilité de la demande des industries traditionnelles est prévue ; les ajustements structurels de la demande liée à la nouvelle énergie pourraient accentuer la divergence des prix entre le sulfate de nickel et le chlorure de nickel.
3. Risques du marché :
- Les tensions géopolitiques, l’instabilité macroéconomique, les changements de politique commerciale et les fluctuations brutales des prix des matières premières pourraient accroître l’incertitude sur le marché.
- Le rythme de la transition vers des procédés de production à faible intensité carbone, ainsi que l’évolution des orientations politiques dans le domaine de la nouvelle énergie, joueront un rôle déterminant dans la configuration future de la demande.