Paraffin wax

Анализ динамики рынка парафина (апрель 2026 г.)
>
I. Динамика цен
1. Внутренний рынок
- Внутренние цены на парафин в I квартале 2026 г. изменили нисходящий тренд и выросли; цена на основной сорт 58# в совокупности увеличилась на 1400–1750 юаней за тонну в течение квартала, достигнув пика в 8306,7 юаня/тонну в конце марта — снижение на 2,92 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
- В апреле цены подверглись давлению со стороны снижения; по состоянию на 23 апреля средняя цена на парафин сорта 58# снизилась до 6993,6 юаня/тонну (квартальный минимум составил 6798 юаней/тонну 24 января), что на 172,9 юаня/тонну (2,4 %) ниже средней цены IV квартала 2025 г.
- Цены на жидкий парафин оставались стабильными с умеренным восходящим импульсом: средняя внутренняя цена реализации составила 7850 юаней/тонну в 2025 г.; в 2026 г., благодаря передаче затрат на сырую нефть и росту доли высокодобавленных продуктов, прогнозируется повышение средней цены до 7960 юаней/тонну.

2. Международный рынок
- Глобальные цены на рафинированный парафин в начале 2026 г. находились в диапазоне от 800 до 1400 долларов США за тонну при средней валовой марже около 17 %.
- Средняя экспортная цена китайского парафина в январе–феврале 2026 г. снизилась на 1,76–18,07 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, главным образом из-за торговых трений и изменения структуры спроса.

II. Баланс предложения и спроса
1. Предложение
- Внутренние мощности: В 2025 г. общий объявленный производственный потенциал парафина сократился на 380 тыс. тонн/год по сравнению с 2024 г. и составил 1,68 млн тонн/год; 94 % приходится на долю компаний PetroChina, Sinopec и CNOOC, а на северо-восток Китая приходится 68,5 %.
- Производство: Объём внутреннего производства парафина в 2025 г. составил 1,463 млн тонн — снижение на 10,9 % по сравнению с предыдущим годом, в основном из-за планового технического обслуживания установок НПЗ и переноса производства Далиньской нефтеперерабатывающей компании. Производство в I квартале 2026 г. достигло примерно 385 тыс. тонн, сократившись на 1,3 % в годовом исчислении.
- Импорт: Зависимость от импорта снизилась до 8,7 % в 2025 г. и, как ожидается, ещё больше сократится до менее чем 32 тыс. тонн в 2026 г., оказывая пренебрежимо малое влияние на внутренний рынок.

2. Спрос
- Внутреннее потребление: Общий объём потребления в 2025 г. снизился на 2,42 % по сравнению с предыдущим годом и составил 1,49 млн тонн; традиционные сегменты применения — свечи и упаковка — продолжают сокращаться, тогда как доля высокотехнологичных применений (фармацевтика, косметика, герметизация электроники) возросла до 35,1 %.
- Экспорт: Экспорт в январе–феврале 2026 г. составил 107 500 тонн, увеличившись на 5,84 % в годовом исчислении; однако экспорт во II квартале прогнозируется в пределах 160–180 тыс. тонн, при этом рост остаётся ограниченным и поддерживается преимущественно спросом стран Юго-Восточной Азии.
- Сезонность: II квартал традиционно характеризуется низким уровнем спроса; после периода пополнения запасов после праздника Цинмин спрос со стороны конечных потребителей остаётся слабым, дополнительно подавляя активность.

III. Ключевые факторы влияния
1. Структура издержек
- Волатильность цен на сырую нефть напрямую влияет на себестоимость производства парафина. Геополитические напряжённости на Ближнем Востоке привели к росту международных цен на сырую нефть в марте 2026 г., временно поддержав цены на парафин; однако поддержка со стороны цен на нефть ослабла во II квартале, способствуя давлению на цены.
- Цены на жидкий парафин стабильно растут, отражая как передачу затрат на сырую нефть, так и увеличение доли премиальных марок продукции.

2. Политика и экологическое регулирование
- «Двойные цели по углероду» Китая усиливают экологические стандарты в отрасли; разработка биопарафина вступила в стадию коммерциализации, хотя текущие объёмы его производства остаются минимальными.
- Регламент ЕС REACH расширил сферу скрининга веществ, представляющих очень высокий риск для здоровья и окружающей среды (SVHC), среди парафинсодержащих веществ, что увеличило расходы на соответствие требованиям для экспортеров.

3. Отраслевая структура
- Чётко выраженная тенденция премиализации: фармацевтический и косметический сорта парафина обеспечивают значительно более высокую валовую маржу по сравнению с промышленными марками; такие предприятия, как Jiangsu Hualun Chemical и Fushun Jiahua Chemical, укрепили свои позиции на рынке за счёт технологических барьеров.
- Концентрация отрасли возрастает: доля пяти крупнейших игроков (Sinopec, PetroChina, CNOOC, Jiangsu Hualun Chemical и Fushun Jiahua Chemical) составляет 63,4 % рынка; технологическая модернизация и потребность в индивидуальной адаптации продукции для конечных потребителей становятся ключевыми факторами конкурентного преимущества.

IV. Перспективы
1. Тренды цен
- Краткосрочные: Продолжающееся выравнивание предложения и спроса, вероятно, сохранит ценовое давление во II квартале; базовый месячный средний ценовой диапазон для основного сорта 58# прогнозируется в пределах 6800–7500 юаней/тонну, а среднегодовая цена ожидается на уровне примерно 7150 юаней/тонну.
- Среднесрочные и долгосрочные: Цены на жидкий парафин будут устойчиво расти; средняя цена в 2026 г. прогнозируется на уровне 7960 юаней/тонну. Рост спроса на высокотехнологичные применения повысит среднюю рентабельность единицы продукции в отрасли с 11,8 % в 2025 г. до 12,5 % в 2026 г.

2. Эволюция предложения и спроса
- Уровень загрузки внутренних мощностей в 2025 г. достиг 84,6 %; однако средний уровень загрузки мощностей небольших частных НПЗ, ограниченных техническими возможностями, составил лишь 67,4 %, усиливая поляризацию отрасли.
- Спрос на высокотехнологичные применения продолжает расти (фармацевтика, косметика, герметизация электроники теперь составляют 35,1 %); традиционные сегменты достигли насыщения, а рост экспорта остаётся зависимым от дополнительного спроса со стороны стран Юго-Восточной Азии.

3. Риски и возможности
- Риски: Ужесточение торговых барьеров ЕС; потенциальное давление на цены при выходе на рынок новых мощностей по производству жидкого парафина из угля более чем на 100 тыс. тонн/год; волатильность цен на сырую нефть, вызванная геополитическими конфликтами.
- Возможности: Интегрированные нефтеперерабатывающие и нефтехимические предприятия (например, Sinopec и PetroChina) обладают значительными преимуществами в издержках; производители, ориентированные на сегменты с высокими барьерами входа (например, фармацевтический и пищевой сорта парафина), получают премиальную ценовую власть.