Cire de paraffine

Dynamique récente du marché des produits de base : Cire de paraffine

I. Tendances des prix
1. Marché national:
- Le prix de la cire de paraffine semi-affinée n°58 dans les principales régions varie de 8 500 à 8 800 CNY/tonne, représentant une augmentation de 2 % à 3 % par rapport au mois précédent. Certaines raffineries ont légèrement relevé leurs prix en raison de niveaux de stock faibles.
- Le prix de la cire de paraffine entièrement affinée (n°60) a dépassé 9 000 CNY/tonne. Les offres haut de gamme dans la région de l'Est de la Chine ont atteint 9 200 CNY/tonne, marquant un nouveau plus haut depuis le début de l'année.
- Les prix de la cire de paraffine craquelée (point de fusion bas) ont augmenté de 5 % sous l'impulsion de la demande, actuellement cotés entre 7 800 et 8 000 CNY/tonne.

2. Marché international:
- Les prix FOB en Asie du Sud-Est sont montés à 1 250-1 300 USD/tonne, une hausse de 8 % par rapport au mois précédent, principalement en raison de la réduction des exportations chinoises et de la tension de l'offre au Moyen-Orient.
- Les prix CIF en Europe restent stables à 1 350-1 400 USD/tonne, mais les volumes d'approvisionnement sont freinés côté demande en raison des coûts énergétiques élevés.

II. Dynamique de l'offre et de la demande
1. Côté offre:
- Les taux de fonctionnement des raffineries nationales sont maintenus à environ 75 %. Les raffineries affiliées à Sinopec ont réduit leur offre d'environ 10 % en raison des calendriers de maintenance.
- Les volumes d'importations ont diminué de 15 % par rapport au mois précédent, principalement influencés par l'inversion des prix internationaux et les fluctuations des taux de change.
- Niveaux de stock : Les stocks des principaux ports ont chuté à 120 000 tonnes, une baisse de 23 % par rapport à l'année précédente, représentant un niveau bas pour les trois dernières années.

2. Côté demande:
- Industrie des bougies : La demande est libérée pendant la saison haute traditionnelle, avec une augmentation de 20 % des volumes d'approvisionnement des petites et moyennes entreprises par rapport au mois précédent.
- Matériaux d'emballage : La demande de cire de paraffine de qualité alimentaire reste stable, mais la croissance a ralenti à 5 % en raison de la concurrence des substituts en plastique.
- Additifs pour caoutchouc : La récupération des taux de fonctionnement dans l'industrie des pneus a entraîné une augmentation de 12 % de la demande de cire de paraffine à point de fusion élevé.
- Marchés d'exportation : Les volumes de commandes en Asie du Sud-Est ont augmenté de 30 % par rapport à l'année précédente, principalement en raison des pénuries d'offre locales.

III. Coûts et profits
1. Coûts des matières premières:
- Les prix du pétrole brut fluctuent entre 80 et 85 USD/baril, offrant un soutien solide aux coûts de la cire de paraffine.
- Le prix de la cire Fischer-Tropsch (un substitut) est monté à 9 500 CNY/tonne, réduisant l'écart de prix avec la cire de paraffine de base pétrolière. Par conséquent, une partie de la demande haut de gamme s'est déplacée vers la cire Fischer-Tropsch.

2. Profits des raffineries:
- La marge bénéficiaire théorique s'est comprimée à 300-500 CNY/tonne, une baisse de 15 % par rapport au mois précédent, car les coûts des matières premières augmentent plus rapidement que les prix des produits.

IV. Politiques et événements pertinents
1. Les politiques de protection de l'environnement nationales sont devenues plus strictes, entraînant des arrêts de production et des rectifications pour certaines petites raffineries, renforçant les attentes de contraction de l'offre.
2. La décision préliminaire de l'enquête antidumping de l'Inde sur la cire de paraffine importée a été annoncée. Les entreprises chinoises exportatrices font face à des droits de douane de 10 % à 15 %, ce qui affectera temporairement le flux de marchandises sur le marché de l'Asie du Sud-Est.

V. Analyse et jugement
1. Facteurs de dynamique à court terme:
- Côté offre : La maintenance des raffineries et les niveaux de stock faibles soutiennent les prix, mais le réapprovisionnement des importations peut alléger la situation tendue.
- Côté demande : La superposition des commandes d'exportation et de la demande de la saison haute traditionnelle forme une dynamique haussière à court terme pour les prix.
- Côté coûts : Le fonctionnement à un niveau élevé des prix du pétrole brut continue de fournir un soutien aux coûts.

2. Points de risque:
- La politique antidumping de l'Inde peut entraîner une différenciation des prix sur le marché de l'Asie du Sud-Est.
- Les restrictions de production environnementales aux saisons automne-hiver peuvent compresser davantage l'offre.
- L'expansion de la capacité de production de la cire Fischer-Tropsch peut avoir un effet de substitution sur le marché de la cire de paraffine de base pétrolière.

VI. Prévisions
1. Tendances des prix:
- Marché national : Le prix de la cire de paraffine semi-affinée n°58 peut fluctuer dans la fourchette de 8 600 à 8 900 CNY/tonne, tandis que la cire de paraffine entièrement affinée est censée dépasser 9 300 CNY/tonne.
- Marché international : Les prix FOB en Asie du Sud-Est peuvent monter à 1 350 USD/tonne, tandis que les prix sur le marché européen font face à une pression en raison de la demande faible.

2. Perspectives de l'offre et de la demande:
- En octobre, les taux de fonctionnement des raffineries nationales peuvent se rétablir à 80 %. Cependant, la reconstruction des stocks prend du temps, donc la situation d'offre tendue est censée se poursuivre jusqu'en novembre.
- Marchés d'exportation : La demande en Asie du Sud-Est reste robuste, mais la politique tarifaire de l'Inde peut entraîner le transfert de certaines commandes vers le Moyen-Orient.

3. Recommandations stratégiques:
- Commerçants : Il est conseillé d'augmenter modérément le stock de cire de paraffine craquelée pour atténuer le risque de fluctuations des prix de la cire de paraffine à point de fusion élevé.
- Entreprises en aval : Il est recommandé de signer des accords à long terme pour verrouiller les coûts ou d'augmenter la proportion de substituts en cire Fischer-Tropsch.