パラフィン

パラフィンワックス 最近のコモディティ市場動向情報

I. 価格動向
1. 国内市場:
- 主要地域における58#半精製パラフィンワックスの価格は1トンあたり8,500～8,800人民元の範囲で、前月比2%～3%の増加を示している。在庫水準の低下を背景に、一部の製油所は提示価格をわずかに引き上げている。
- 全精製パラフィンワックス（60#）の価格は1トンあたり9,000人民元を突破した。華東地域の上場価格は1トンあたり9,200人民元に至っており、年初来最高値を記録している。
- 低融点のクラックパラフィンワックスの価格は需要牽引により5%上昇し、現在1トンあたり7,800～8,000人民元で取引されている。

2. 国際市場:
- 東南アジアのFOB価格は1トンあたり1,250～1,300米ドルに上昇し、前月比8%増となった。これは主に中国からの輸出減少と中東での供給逼迫が要因である。
- 欧州のCIF価格は1トンあたり1,350～1,400米ドルで安定しているが、エネルギーコストの高騰により需要側の調達量は抑制されている。

II. 供給と需要の動向
1. 供給側:
- 国内製油所の稼働率は約75%で維持されている。中国石化系製油所はメンテナンススケジュールにより、供給量を約10%削減した。
- 輸入量は前月比15%減少し、主に国際価格のインバース（逆転）と為替変動の影響を受けた。
- 在庫水準: 主要港湾の在庫は12万トンに減少し、前年比23%減となった。これは過去3年間の低水準である。

2. 需要側:
- 蝋燭産業: 伝統的な繁忙期において需要が放出されており、中小企業からの調達量は前月比20%増加した。
- 包装材料: 食品グレードのパラフィンワックスの需要は安定しているが、プラスチック代替品との競争により、成長率は5%に鈍化している。
- ゴム添加剤: タイヤ業界の稼働率回復により、高融点パラフィンワックスの需要が12%増加した。
- 輸出市場: 東南アジアの受注量は前年比30%増加し、主に現地での供給不足が要因である。

III. コストと利益
1. 原材料コスト:
- 原油価格は1バレルあたり80～85米ドルの間で変動しており、パラフィンワックスのコストを強力に支えている。
- フィッシャー・トロプッシュワックス（代替品）の価格は1トンあたり9,500人民元まで上昇し、石油系パラフィンワックスとの価格差が縮小した。その結果、一部のハイエンド需要がフィッシャー・トロプッシュワックスにシフトしている。

2. 製油所の利益:
- 原材料コストの上昇が製品価格の上昇を上回っているため、理論上の利益率は前月比15%減少し、1トンあたり300～500人民元まで圧縮された。

IV. 関連政策とイベント
1. 国内の環境保護政策が厳格化され、一部の小型製油所が生産停止や是正措置を余儀なくされており、供給側の収縮に対する期待を強めている。
2. 輸入パラフィンワックスに対するインドの反ダンピング調査の暫定裁定が発表された。中国の輸出企業は10%～15%の関税に直面しており、これは東南アジア市場における貨物フローに一時的に影響を与える見込みである。

V. 分析と判断
1. 短期的な駆動要因:
- 供給側: 製油所のメンテナンスと低在庫水準が価格を支えているが、輸入の補充により逼迫した状況が緩和される可能性がある。
- 需要側: 輸出注文と伝統的な繁忙期需要の重なりが、価格の短期的な上昇勢を形成している。
- コスト側: 原油価格の高止まりが引き続きコスト面でのサポートを提供している。

2. リスクポイント:
- インドの反ダンピング政策により、東南アジア市場で価格の二極化が生じる可能性がある。
- 秋冬シーズンの環境規制による生産制限により、供給がさらに圧迫される可能性がある。
- フィッシャー・トロプッシュワックスの生産能力の拡大が、石油系パラフィンワックス市場に代替効果をもたらす可能性がある。

VI. 予測
1. 価格動向:
- 国内市場: 58#半精製パラフィンワックスの価格は1トンあたり8,600～8,900人民元の範囲で変動する可能性がある一方、全精製パラフィンワックスは1トンあたり9,300人民元を突破すると予想される。
- 国際市場: 東南アジアのFOB価格は1トンあたり1,350米ドルまで上昇する可能性がある一方、欧州市場の価格は需要低迷により下押し圧力に直面する。

2. 供給と需要の見通し:
- 10月には、国内製油所の稼働率が80%まで回復する可能性がある。しかし、在庫の再構築には時間がかかるため、供給逼迫の状況は11月まで継続すると予想される。
- 輸出市場: 東南アジアの需要は依然として堅調であるが、インドの関税政策により、一部の注文が中東にシフトする可能性がある。

3. 戦略的提言:
- 取引業者: 高融点パラフィンワックスの価格変動リスクを軽減するため、クラックパラフィンワックスの在庫を適切に増加させることが望ましい。
- 下流企業: コストを固定するための長期契約を締結するか、フィッシャー・トロプッシュワックス代替品の比率を高めることを推奨する。