ベンゼン

最近のベンゼン（純ベンゼン）市場インテリジェンス
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価格動向
- 国内市場：
- 2026年7月20日、東明石油化学は石油由来純ベンゼンの価格を1トンあたり人民元100元引き上げ、最新の販売価格を1トンあたり人民元8,100元に設定した。
- 2026年7月22日、中国石油化工集団公司（シノペックグループ）の地域別販売価格は以下の通り：齐鲁石油化学（華北地区）が1トンあたり人民元8,100元；揚子石油化学（華東地区）が1トンあたり人民元8,150元；海南煉油化工（華南地区）が1トンあたり人民元8,150元；東明石油化学および恵豊石油化学がともに1トンあたり人民元8,150元；富海華聯が1トンあたり人民元8,103元；新海石油化学が1トンあたり人民元8,100元であった。
- 2026年7月13日、華東地区のマーケット主流価格は1トンあたり人民元7,570元で取引を終了し、前日比で1トンあたり人民元280元上昇した。山東省における自社持ち帰り価格は1トンあたり人民元7,350～7,403元の範囲で、平均価格は1トンあたり人民元7,376元であった。

- 先物市場：
- 2026年7月20日、大連商品取引所における全純ベンゼン先物契約はすべて上昇して取引を終了した。基準となる2026年9月物（2609）契約は1トンあたり人民元7,846元で清算され、前営業日比で1トンあたり人民元304元上昇した。取引高は27,765ロット、未決済建玉残高は2,152ロット増加した。

需給情勢
- 供給側：
- 国内の純ベンゼン総供給量は依然として低水準にあり、新規増産設備の稼働開始は遅れており、現物市場の流動性も逼迫している。石油由来ベンゼン工場の稼働率はわずか57.19％と低迷しており、長期にわたって低稼働状態が続いている。
- 7月に純ベンゼン生産施設が集中してメンテナンスのために操業停止したため、総供給量はさらに制約を受け、国内生産の短期的な急速な回復は見込めない。
- 輸入は「前期低調・後期増加」の傾向を示しており、限られた範囲での改善にとどまっている。2026年5月および6月の輸入量は依然として低迷していたが、韓国からの中国向け純ベンゼン輸出は回復し始めている—今後の輸入量の小幅な増加が期待される。

- 需要側：
- 純ベンゼンの下流需要は全体として依然として弱く、主要な誘導体セクターにおける損失の拡大が市場活動を大幅に抑制している。
- 主要な下流製品—スチレン、フェノール、カプロラクタム、アディピック酸—はいずれも深刻な損失を被っており、各社の稼働率は低下を続け、調達意欲は持続的に低迷している。
- 主要な下流メーカーによる追加の計画メンテナンスが予定されており、需要の弱さが当面続くことが予想される。

在庫状況
- 港湾在庫は引き続き急減しており、純ベンゼン価格に堅実な下支えを提供している。2026年7月13日時点の江蘇省港湾における純ベンゼンの商業在庫合計は56,800トンであり、前週の59,800トンから3,000トン（週間比5.02％）減少、昨年同期間の164,000トンと比較すると102,700トン（年間比65.37％）の大幅な減少となった。
- 港湾在庫は20週連続で減少しており、累計の引き下げ幅は70％を超え、絶対在庫水準は過去最高の低水準を更新しており、近年に例を見ないほど現物の希少性が顕著であることを示している。

コストおよび政策要因
- 原油価格の変動は純ベンゼンの生産コストに直接影響を与える。最近の原油先物価格の変動はやや収まり、コスト圧力が若干緩和されたが、地政学的紛争および米国の貿易政策は、急激なコスト側ショックを引き起こす重大なリスクを依然として抱えている。
- 中国の「ダブルカーボン」（カーボンピーク・カーボンニュートラル）政策により、旧式設備の段階的撤廃が加速し、業界の集中度が向上している。中国石油化工集団公司（シノペック）および中国石油天然気集団公司（CNPC）などの主要企業は、統合型精製・化学プロジェクトを通じて供給構造を最適化しており、価格決定力を強化している。

分析および見通し
- 短期的動向：純ベンゼン市場は、近い将来において比較的強く、高値帯での横ばい整理局面を維持すると予想される。低在庫、低稼働率、地政学的リスクという3つの同時進行する支援要因が、堅実な価格下支えを提供しており、価格は下方修正よりも上昇しやすい状況にある。しかし、持続的な下流需要の弱さおよび根強い損失は、上昇余地を厳しく制約しており、一方的な急騰は現実的でない。
- 注視すべき主要変数：
- 米国とイランの地政学的動向および国際原油価格の動き：コスト側の下支えの強さを決定づける要因；
- 国内で停止中の純ベンゼン設備の再稼働進捗状況：今後の供給回復時期を左右する重要な要素；
- 韓国からの純ベンゼン輸入量の実際到着状況：限られた輸入増加の進捗を確認する指標；
- 下流部門における損失回復状況、稼働率の変化および調達活動の動向。

予測
- 価格帯：需給の基本的状況、コスト下支えおよび政策的影響を踏まえると、純ベンゼン価格は横ばい整理の中で上昇傾向を示すと予想され、おそらく1トンあたり人民元8,400～8,600元の範囲で推移する。スチレンの輸出需要が持続的に改善すれば、価格の中心は1トンあたり人民元8,700～9,000元へと上方シフトする可能性がある。
- リスク警告：
- 原油価格の著しい変動により、重大なコスト側ショックが発生する可能性；
- 輸入量が予想以上に増加し、再び供給圧力が高まる可能性；
- 下流需要が予想より速く悪化し、ベンゼン消費がさらに抑制される可能性；
- 政策の不確実性が需給均衡を乱す可能性。