Benzene

Relatório de Inteligência de Mercado do Benzeno (29 de abril de 2026)
>
I. Tendências de Preços
1. Mercado Doméstico
- Preço do Benzeno Puro na China Oriental: O preço de referência foi de RMB 8.520/tonelada em 28 de abril, representando uma queda acumulada de 0,39% em relação ao nível inicial do mês de RMB 8.553/tonelada em 1º de abril.
- Faixa de Preços: O preço mais alto foi registrado em RMB 8.650/tonelada em 7 de abril, enquanto o mais baixo atingiu RMB 8.436,67/tonelada em 14 de abril — indicando volatilidade geralmente limitada e tendência descendente.
- Estoque nos Portos: Os estoques portuários na China Oriental continuaram a acumular-se, ultrapassando os máximos históricos; contudo, pedidos recentes de exportação aliviaram parcialmente essa pressão.

2. Mercado Internacional
- Mercado Europeu: O preço médio à vista na região de ARA foi de USD 763,95/tonelada em 15 de abril — uma queda de 19% em relação ao segundo semestre de 2024 e de 27% em relação à média anual de 2024 — impulsionada principalmente pela fraca demanda.
- Mercado dos EUA: O preço FOB na Costa do Golfo dos EUA variou entre USD 386–396/tonelada em 29 de abril, um aumento de USD 10/tonelada em relação ao início de abril, sustentado pelo aumento dos custos do petróleo bruto e por interrupções no fornecimento regional.

II. Panorama Oferta-Demanda
1. Lado da Oferta
- Capacidade Doméstica: Cerca de 2,26 milhões de toneladas de nova capacidade devem entrar em operação em 2026, com a taxa de crescimento desacelerando para 7%; a aposentadoria acelerada de instalações obsoletas está aumentando a concentração setorial.
- Dependência de Importações: As importações totalizaram 5,6083 milhões de toneladas em 2025 e projetam-se abaixo de 5,3 milhões de toneladas em 2026, à medida que a oferta externa diminui devido a desligamentos de plantas na Coreia do Sul, Japão e Alemanha.
- Pressão de Estoque: Os estoques portuários na China Oriental permanecem elevados, embora os estoques sociais estejam apresentando reduções semanais e os estoques fabris se mantenham em níveis razoáveis.

2. Lado da Demanda
- Aplicações Tradicionais: O estireno representa 48% do consumo de benzeno; seu crescimento de capacidade desacelerou para 2,9%, embora o desempenho melhorado nas exportações esteja sustentando a demanda. A anilina, o ácido adípico e a caprolactama representam coletivamente cerca de 30% da demanda, com crescimento estável a moderado.
- Aplicações Emergentes: Aplicações de alta tecnologia — incluindo solventes eletrônicos de grau e intermediários farmacêuticos — representam menos de 5% da demanda total, exibindo elasticidade limitada.
- Disparidades Regionais: A demanda continua concentrada na China Oriental, enquanto os déficits estão se ampliando na China Meridional e na China Sudoeste; os fluxos comerciais movem-se predominantemente de oeste para leste.

III. Principais Fatores Impulsionadores
1. Suporte de Custos
- As flutuações nos preços do petróleo bruto impactam diretamente os custos de produção do benzeno puro; riscos geopolíticos (ex.: conflitos no Oriente Médio) estão elevando os prêmios de risco.
- As margens de craqueamento de nafta ampliaram-se, reforçando o suporte de custos.

2. Interrupções na Oferta
- Eventos frequentes de manutenção não programada ocorreram domesticamente (ex.: falha na unidade de estireno da Tangshan Xuyang), agravados pela aposentadoria acelerada de capacidade obsoleta — levando a escassez de oferta de curto prazo.
- Desligamentos de plantas no exterior (na Coreia do Sul e no Japão) reduziram a disponibilidade de importações; o comércio transatlântico também foi prejudicado.

3. Recuperação da Demanda
- As taxas de operação nas instalações tradicionais a jusante (ex.: unidades de fenol-acetona) recuperaram-se, ultrapassando 75%; os pedidos de exportação de estireno aumentaram.
- A demanda proveniente de setores emergentes — incluindo veículos elétricos e eletrônicos/aparelhos elétricos — cresce de forma constante, embora a um ritmo mais lento que a expansão da oferta.

IV. Análise e Perspectivas
1. Curto Prazo (1–3 meses)
- Faixa de Preços: Espera-se que os preços domésticos do benzeno puro oscilem entre RMB 8.400–8.700/tonelada, influenciados pela velocidade da redução dos estoques portuários e pelo ritmo das compras a jusante.
- Riscos: Correção nos preços do petróleo bruto, recuperação inesperada da oferta externa e pressões de desaceleração macroeconômica.

2. Médio Prazo (6–12 meses)
- Equilíbrio Oferta-Demanda: A desaceleração da expansão da capacidade combinada com o crescimento estável da demanda deslocará gradualmente o mercado de um excesso de oferta para um equilíbrio.
- Nível Central de Preços: Espera-se que o nível central do preço médio anual de 2026 aumente em comparação com 2025, embora desequilíbrios estruturais (ex.: desajustes regionais entre oferta e demanda) limitem o potencial de alta.

3. Longo Prazo (1–3 anos)
- Déficit Crescente: O crescimento da demanda doméstica por benzeno (média anual de 0,26%) continua superando o crescimento da oferta, resultando em um déficit estrutural persistente dependente de importações.
- Modernização Industrial: Empresas integradas (ex.: Rongsheng Petrochemical) estão conquistando maior participação de mercado mediante vantagens de custo; a concentração setorial deverá aumentar ainda mais.

V. Previsões
1. Tendência de Preços
- 2º Trimestre de 2026: Sustentados por fatores de custo e interrupções na oferta, os preços poderão registrar uma leve recuperação em direção a RMB 8.800/tonelada — embora os altos estoques representem um risco de baixa.
- 2º Semestre de 2026: Caso a recuperação da demanda a jusante se mantenha — especialmente nas exportações de estireno — os preços poderão ultrapassar RMB 9.000/tonelada; inversamente, uma acumulação acelerada de estoques poderá empurrar os preços abaixo de RMB 8.300/tonelada.

2. Oportunidades de Mercado
- Arbitragem Regional: As condições apertadas entre oferta e demanda na China Oriental criam oportunidades de arbitragem entre regiões (ex.: movimentação de recursos do norte para o sul, a partir da China Setentrional).
- Integração da Cadeia de Valor: Empresas verticalmente integradas (refino–benzeno–estireno) desfrutam de rentabilidade robusta; empresas líderes como a Rongsheng Petrochemical e a Sinopec merecem atenção especial.

3. Alertas de Risco
- Desaceleração econômica global reduzindo a demanda química;
- Aceleração inesperada na implantação de nova capacidade (ex.: avanços na tecnologia de conversão carvão-benzeno);
- Riscos geopolíticos provocando forte volatilidade nos preços do petróleo bruto.