テトラクロロエチレン

動的市場インテリジェンス・レポート：テトラクロロエチレン（PCE）— 最新の動向

I. 価格動向
- 最近の価格：2026年3月24日現在、シェンイシェ（Shengyishe.com）におけるテトラクロロエチレン（PCE）の基準価格は1トンあたり人民元4,455.56で、月初めの価格（1トンあたり人民元3,683.33）と比較して20.97％の上昇を示しています。PCE価格は2026年3月を通じて明確な上昇傾向を呈しており、3月11日にはスポット価格が1トンあたり人民元4,500に達し、前日比で人民元400（9.76％）上昇しました。週間累計上昇額は1トンあたり人民元400（+9.76％）、月次累計上昇額は1トンあたり人民元1,150（+34.33％）となりました。
- 地域別の価格差：顕著な地域間価格差が存在します。例えば、2026年3月20日時点で、山東省済南市におけるPCE（純度≥99.9％）の市場価格は1トンあたり人民元4,300～4,500の範囲であり、一部の報出価格は1トンあたり人民元5,500にまで達していました。上海シビルド工業有限公司（Shanghai Shibuild Industrial Co., Ltd.）は1トンあたり人民元5,300、江蘇省南京市の南京潤昇石油化学有限公司（Nanjing Runsheng Petrochemical Co., Ltd.）は1トンあたり人民元4,600を報出しています。

II. 供給・需要動態
- 供給側：
- 国内生産能力は極めて集中しており、上位6社（巨化技術、濱湖化工、魯西化工、東陽光フッ素、東岳フッソシリコン、華昇化工）が全国総生産能力の61.45％を占めています。ただし、最近において新たな生産能力の増設については正式な発表はありません。
- 2026年の国内生産量は8～10％の伸びが見込まれ、55万～56万トンに達すると予測されています。輸入量は3万5,000トンを下回ると見込まれており、輸出量は2万8,000～3万2,000トンへと増加すると予測されています。
- 需要側：
- PCEの消費量の約75％は、有機合成における化学原料および中間体としての用途に起因しています。しかし、PCEが主要な原料となるHFC-125冷媒の生産が法的に削減されるため、この分野の需要は減少が見込まれます。
- 洗浄・脱脂用途は需要全体の約10％を占め、ドライクリーニング用途は約5％を占めています。これら両セグメントの需要は安定していますが、ドライクリーニング業界は環境規制の強化という圧力を受けており、CO₂ベースおよびシリコンベースの代替ドライクリーニング剤が徐々に市場シェアを拡大しています。
- 2026年の国内総需要は3～5％の伸びが見込まれ、52万～54万トンに達すると予測されています。そのうち、化学原料需要は2～4％の伸び、洗浄・脱脂およびドライクリーニング需要は5～7％の伸びが見込まれます。

III. 輸出入状況
- 輸入：2024年、中国のPCE輸入量は4万トンであり、前年比5.02％の減少となりました。輸入先国別ではドイツが99.31％を占め、日本が残りの0.69％を占めました。国内生産能力の拡大および輸入依存度の低下に伴い、今後も輸入量はさらに減少していくと見込まれます。
- 輸出：2024年、中国のPCE輸出量は2万3,100トンであり、前年比9％の減少となりました。主な輸出先はUAE、ロシア、ベトナム、ブラジル、メキシコであり、これら5カ国が総輸出量の50.37％を占めました。国内生産能力の拡大および輸入依存度の低下に伴い、年間輸出量は3万～4万トンへと増加すると予測されており、主な輸出先は東南アジア、中東、ラテンアメリカ諸国となる見込みです。

IV. コスト構造および政策環境
- コスト要因：塩素およびエチレンなどの原材料価格の上昇に加え、環境規制の厳格化により生産コストが上昇しており、PCE価格に上昇圧力を与えています。
- 政策の影響：HFC-125生産に対する国内規制の強化により、PCEの原料需要は減少していますが、輸入依存度の低下および輸出可能性の高まりが、部分的にこれを補う支えとなっています。

分析および評価

I. 価格上昇の主な要因
- コストプッシュ：原材料価格の上昇および環境規制の強化が、最近のPCE価格急騰の主な要因です。
- 供給・需要の不均衡：地域ごとの供給・需要のミスマッチも価格上昇に大きく寄与しています。例えば、山東省では低価格の供給が見られる一方で、東部および南部中国では高価格が成立しており、これは地域ごとの供給・需要バランスおよび物流コストの差異を反映しています。
- 輸出需要による支え：輸出需要の増加は価格の下支えとなっており、特に国内生産能力の拡大および輸入依存度の低下のなかで、その効果が顕著です。

II. 市場リスク
- 下流産業の生産削減リスク：コスト負担を理由に下流化学企業が生産を縮小した場合、PCE需要が減少し、価格の下方修正を引き起こす可能性があります。
- 輸入再増加リスク：輸入量が予期せず増加した場合、国内市場における競争が激化し、価格に下方圧力を及ぼす可能性があります。
- 過剰生産能力リスク：現在建設中の生産能力は年間6万4,000トン、さらに計画段階にあるものは年間1万5,000トンに達しています。これらがすべて稼働した場合、2027年までに国内総生産能力は59万トン/年に達する可能性があります。一方、需要の年間成長率は5％未満と予測されており、構造的な過剰供給を招く恐れがあります。

今後の見通し

I. 短期見通し（2026年第2四半期）
- 価格の落ち着き：季節的な需要の弱さおよびコスト圧力の緩和を背景に、PCE価格の中心は1トンあたり人民元3,800～4,200へと調整されると予測されます。
- 地域間価格差の縮小：物流コストの低下および地域間の供給・需要バランスの改善により、地域間価格差が縮小する可能性があります。

II. 中長期見通し（2026年第3・第4四半期以降）
- 価格の再上昇可能性：輸出量が予想を上回るか、あるいは環境規制がさらに厳格化した場合、PCE価格は1トンあたり人民元4,500～5,000へと再上昇する可能性があります。
- 過剰生産能力リスクの高まり：国内生産能力の継続的な拡大および輸入依存度の低下が、過剰生産能力リスクを高め、価格に持続的な下方圧力をかけることになります。
- 需要構造の変化：化学原料需要のシェアは75％から70％未満へと低下すると予測されています。一方、洗浄・脱脂およびドライクリーニング需要のシェアは比較的安定していますが、ドライクリーニングにおける代替技術（例：CO₂／シリコン系）の浸透率は15～20％へと上昇すると予測されています。