Ammonium polyphosphate

1. **اتجاهات الأسعار**
- أظهرت الأسعار السائدة في السوق الصيني لثلاثي فوسفات الأمونيوم (APP) تقلبات طفيفة صعودية مؤخراً. وبسبب تشديد العرض على فترات متقطعة في بعض المناطق، ارتفعت الأسعار بمقدار 50-100 يوان صيني للطن، وتتراوح متوسطات السوق الحالية بين 8,500 و9,500 يوان صيني للطن.
- دولياً، مدفوعة بارتفاع تكاليف المواد الخام العالمية وزيادة الطلب في بعض المناطق، شهدت أسعار APP ارتفاعاً معتدلاً، حيث ارتفعت أسعار FOB بمقدار حوالي 20-30 دولار أمريكي للطن مقارنة بالأسبوع الماضي.

2. **وضع العرض**
- بسبب عمليات التفتيش البيئي وصيانة المعدات، انخفضت معدلات التشغيل لدى بعض منشآت إنتاج APP المحلية، مما أدى إلى انخفاض إجمالي في عرض السوق بنسبة تقارب 10%-15%.
- فيما يتعلق بالسعة الجديدة، على الرغم من تخطيط بعض المنشآت لتشغيل مرافق جديدة خلال الأشهر 1-2 المقبلة، فإن تأثيرها على العرض القصير الأجل في السوق سيكون محدوداً.

3. **وضع الطلب**
- في القطاع الزراعي، مع اقتراب موسم التسميد الربيعي، يزداد الطلب على APP كمادة مضافة للأسمدة. وقد بدأ بعض الموزعين في تخزين البضائع مسبقاً، مما أدى إلى زيادة الطلب بنسبة تقارب 8% على أساس أسبوعي.
- في القطاع الصناعي، يظل الطلب على APP في تطبيقات مثل مثبطات اللهب ومعالجة المياه مستقراً. ومع ذلك، تأثرت بعض الشركات بالبيئة الاقتصادية الكلية، واعتمدت استراتيجيات شراء حذرة، تشتري أساساً حسب الحاجة.

4. **عوامل التكلفة**
- استمرت أسعار المواد الخام الرئيسية، وهي حمض الفوسفوريك والأمونيا، في الارتفاع مؤخراً. ارتفعت أسعار حمض الفوسفوريك بنسبة تقارب 5%، بينما ارتفعت أسعار الأمونيا بنسبة حوالي 3%. وقد دفع هذا الدعم التكلفة المرتفع نحو تحرك أسعار APP صعوداً.

5. **وضع المخزون**
- تحافظ منشآت الإنتاج على مستويات منخفضة من المخزون، مع تقصير متوسط أيام دوران المخزون إلى 10-12 يوماً. تواجه بعض المنشآت نقصاً في المخزون، مما يعكس مشاعر بالامساك بالبيع.
- زادت مخزون التجار بشكل طفيف، لكن ضغط المخزون الإجمالي يبقى منخفضاً، ويرجع ذلك أساساً إلى توقع التجار لارتفاع الأسعار قريباً ومشاركتهم في تخزين معتدل.

التحليل والحكم
1. **أسباب ارتفاع الأسعار**: من جانب العرض، أدت عمليات التفتيش البيئي وصيانة المعدات إلى انخفاض معدلات التشغيل وتقليل عرض السوق. من جانب الطلب، يزداد الطلب الزراعي بينما يظل الطلب الصناعي مستقراً. من جانب التكلفة، يوفر ارتفاع أسعار المواد الخام دعماً قوياً. هذه العوامل مجتمعة تدفع باتجاه صعود أسعار APP.
2. **معنويات السوق**: تتمتع منشآت الإنتاج، التي تواجه مخزوناً منخفضاً وتكاليف مرتفعة، بثقة قوية في التوقعات الإيجابية للأسعار المستقبلية. ومتأثرة بالمنتجين، يتوقع التجار بشكل عام ارتفاع الأسعار ويشاركون في التخزين. وعلى الرغم من مقاومة بعض شركات العملاء النهائيين لارتفاع الأسعار، فإنهم مضطرون لقبولها بسبب دعم الطلب.

التوقعات
1. **قصير الأجل (1-2 أسبوع)**: من المتوقع أن تستمر أسعار APP في اتجاه صعودي طفيف. من جانب العرض، من غير المرجح أن يكون تعافي معدلات تشغيل منشآت الإنتاج سريعاً، ولن يتخفف وضع العرض الضيق على المدى القصير. من جانب الطلب، سيستمر النمو في الطلب الزراعي، بينما يظل الطلب الصناعي مستقراً، مما يؤدي إلى طلب إيجابي بشكل عام. من جانب التكلفة، من المتوقع أن تظل أسعار المواد الخام مرتفعة، مما يوفر دعماً تكلفة كبيراً.
2. **متوسط الأجل (1-2 شهر)**: مع دخول السعة الجديدة حيز التشغيل تدريجياً، سيزيد عرض السوق. ومع ذلك، سيستمر الذروة الزراعية الربيعية، وقد يعوض نمو الطلب جزءاً من العرض المتزايد. من المرجح أن تتأرجح الأسعار عند مستويات مرتفعة. إذا استمرت أسعار المواد الخام في الارتفاع، قد تنفجر أسعار APP صعوداً مرة أخرى؛ وإذا انخفضت أسعار المواد الخام، سيشهد الضغط التصاعدي على الأسعار تخفيفاً.
3. **طويل الأجل (3-6 أشهر)**: ستتمثل علاقة العرض والطلب في السوق تدريجياً نحو التوازن، وستعتمد اتجاهات الأسعار أكثر على البيئة الاقتصادية الكلية والسياسات الصناعية. إذا تحسنت الحالة الاقتصادية الكلية وتعززت السياسات الداعمة للصناعة، فمن المتوقع أن تظل أسعار APP ضمن نطاق معقول. وعلى العكس، إذا زادت الضغوط الهبوطية على الاقتصاد الكلي وتشددت السياسات الصناعية، فقد تواجه الأسعار ضغطاً هبوطياً.