Ethyl methacrylate

تقرير استخبارات سوق إيثيل ميثيل أكريليت (EMA) – التطورات الأخيرة

أولاً: اتجاهات الأسعار
١. السعر المرجعي
- في ٢٢ مايو ٢٠٢٦، بلغ سعر تشيم نِت المرجعي ٣٢٠٤٠ يوان صيني للطن، منخفضاً بنسبة ١,٨٤٪ عن مستوى بداية الشهر البالغ ٣٢٦٤٠ يوان صيني للطن، ومسجّلاً أدنى مستوى له خلال العام (أدنى مستوى سنوي: ٣٢٠٤٠ يوان صيني/طن؛ أعلى مستوى سنوي: ٣٤٥٥٠ يوان صيني/طن).
- تتفاوت أسعار السوق المحلية بشكل كبير: ففي مقاطعة شاندونغ، تتراوح أسعار المنتج الصناعي بين ١٩٠٠٠ و٢٥٠٠٠ يوان صيني للطن (الحد الأدنى للطلب: طن واحد)، بينما يقدّم بعض الموردين عروضاً تصل إلى ٦٠٠٠ يوان صيني للكيلوجرام الواحد (الحد الأدنى للطلب: كيلوجرام واحد)، ما يعكس حالة تفتت واضحة في توازن العرض والطلب.

٢. التفاوتات الإقليمية في الأسعار
- تبقى الأسعار في منطقة شرق الصين مستقرة عند نطاق ٣٢٠٠٠–٣٣٠٠٠ يوان صيني للطن. أما في جنوب الصين، فقد أدّى الطلب الضعيف من القطاعات النهائية—وخاصة قطاع الطلاءات—إلى تقديم بعض التجار خصومات ترويجية، ما دفع الأسعار للانخفاض إلى ٣١٥٠٠ يوان صيني للطن.

ثانياً: تحليل العرض والطلب
١. جانب العرض
- الطاقة الإنتاجية المحلية: بلغت الطاقة الإنتاجية الفعّالة في الصين نهاية عام ٢٠٢٥ ما مجموعه ٢٨٦٠٠٠ طن/سنة، وتتركز نسبة ٥٣,١٪ منها في منطقة شرق الصين (وتقودها شركة YZB BASF في مقاطعة جيانغسو وشركة زهيجيانغ ساتلايت بيتروكيمايكال). وبلغ إجمالي الاستهلاك الظاهري في عام ٢٠٢٥ ما قدره ١٢٦٠٠٠ طن، وبمعدل تشغيل نسبته ٧٧,٨٪، مرتفعاً بمقدار ٢,٣ نقطة مئوية مقارنة بالعام السابق—وهو مؤشر على انتقال السوق من حالة فائض العرض نحو التوازن.
- الاعتماد على الواردات: ومن المتوقع أن ينخفض الاعتماد على الواردات إلى ٤,١٪ في عام ٢٠٢٦، مما يعزّز عمليات الاستبدال المحلي (مثل شركة زهيجيانغ رويال كيميكل التي تخدم سبعة من أبرز عشر شركات محلية لإنتاج المستحلبات).

٢. جانب الطلب
- التطبيقات التقليدية: تباطأ الطلب من قطاع الطلاءات المعمارية، حيث لم يتجاوز نموه ٥٪، نتيجة النمو الهامشي فقط (١,٢٪) في بدء إنشاء المساكن السكنية الجديدة.
- التطبيقات الناشئة: ارتفع الطلب من مواد اللصق المستخدمة في بطاريات المركبات الكهربائية الجديدة من ١٢٪ من إجمالي الطلب في عام ٢٠٢٥ إلى ١٤,٩٪ في عام ٢٠٢٦، ما دفع متوسط أسعار المنتجات عالية القيمة المُضافة للارتفاع بنسبة ٢,١٪.
- الأسواق التصديرية: بلغ حجم سوق إيثيل ميثيل أكريليت العالمي ٢ مليون طن في عام ٢٠٢٥، ويشكّل منطقة آسيا والمحيط الهادئ أكثر من ٦٠٪ منه. وارتفعت كمية الصادرات الصينية بنسبة ٨,٣٪ على أساس سنوي، مستهدفةً بشكل رئيسي مشاريع البنية التحتية في جنوب شرق آسيا.

ثالثاً: هيكل التكاليف والربحية
١. المواد الخام الأولية
- تظل أسعار ميثيل أكريليت ثابتة نسبياً، ما يشكّل دعماً لقاعدة تكاليف إيثيل ميثيل أكريليت. وبلغ هامش الربح الإجمالي في القطاع خلال عام ٢٠٢٥ ما نسبته ١٦,٨٪؛ بينما حققت الشركات الرائدة—منها وانهوا كيميكل وجيانغسو سينوبيك سربوند—هامش ربح إجمالي بلغ ٢٢,٤٪ عبر تحسينات تكنولوجية وتعزيز الكفاءة التشغيلية.
- ظلت أسعار المواد المساعدة مثل أكسيد الإيثيلين والإيثانول مستقرة نسبياً، ما أدى إلى تأثير محدود على التكاليف الكلية.

٢. التباين في الأرباح
- انكمش الربح الإجمالي للمنتج الصناعي القياسي من إيثيل ميثيل أكريليت ليتراوح بين ٥٠٠ و٨٠٠ يوان صيني للطن، في حين يحقّق المنتج الإلكتروني عالي النقاء جداً (ومحتواه من الشوائب المعدنية ≤ ١٠ بيكومتر) علاوة تفوق ٣٠٪، ما يجعله محور التركيز التنافسي الرئيسي.

رابعاً: المشهد التنافسي
١. التطورات المؤسسية
- الشركات الرائدة: أطلقت شركة وانهوا كيميكل منشأة متكاملة متخصصة في إنتاج الأكريلات بطاقة ٥٠٠٠٠ طن/سنة في مدينة يانتاي، ما يسمح بإنتاج مرن لإيثيل ميثيل أكريليت؛ كما تحقق شركة جيانغسو سربوند—المدعومة بسلسلة القيمة الخاصة بمواد التغليف الضوئية التابعة لمجموعة شنغهونغ—تخفيضاً تآزرياً في التكاليف عبر أنظمة إيثيل ميثيل أكريليت–أسيتات الفينيل–بولي أوليفين الإيثيلين.
- الشركات الصغيرة والمتوسطة: تتبع بعض الشركات المنتجة في مقاطعة شاندونغ استراتيجيات تسعير منخفضة جدّاً لكسب حصّة سوقية، لكنها تواجه ضغوطاً متزايدة للامتثال البيئي (مثل قيود الانبعاثات العضوية المتطايرة VOC).

٢. التركز الجغرافي
- تستوعب منطقة شرق الصين أكثر من ٥٠٪ من الطاقة الوطنية، ما يعزّز آثار التكتل الصناعي القوي؛ بينما تتميّز منطقة جنوب الصين—القريبة من أبرز المستهلكين النهائيين—بنشاط تجاري عالٍ.

خامساً: التوقعات والتنبؤات
١. اتجاهات الأسعار
- على المدى القصير (١–٣ أشهر): قد ترتفع أسعار المنتجات عالية القيمة المُضافة بنسبة ٣–٥٪ مدفوعةً بالطلب القوي من قطاع المركبات الكهربائية الجديدة؛ في حين من المتوقع أن تثبت أسعار النوع القياسي من إيثيل ميثيل أكريليت ضمن نطاق ٣١٠٠٠–٣٢٠٠٠ يوان صيني للطن وسط استمرار فائض العرض.
- على المدى الطويل (١–٣ سنوات): إذا استمر نمو الطلب من التطبيقات الناشئة بمعدل نمو سنوي مركب يفوق ٢٥٪—وبالتوازي مع تعميق الاستبدال المحلي—فقد تتجاوز متوسط أسعار القطاع ٣٥٠٠٠ يوان صيني للطن، مع تحقيق معدلات عائد داخلية (IRR) تتراوح بين ١٤,٢٪ و١٦,٥٪.

٢. توقعات العرض والطلب
- الطاقة الإنتاجية: من المقرر تشغيل حوالي ٣٠٠٠٠ طن من الطاقة الإنتاجية الجديدة محلياً في عام ٢٠٢٦—وأغلبها في منطقة شرق الصين—لكن الإنتاج الفعلي قد يتأخر بسبب جداول التحديثات التقنية.
- الطلب: سيتباطأ نمو الطلب من قطاع الطلاءات المعمارية أكثر ليصل إلى نحو ٤٪؛ وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يرتفع الطلب من قطاع المركبات الكهربائية الجديدة والتطبيقات الطبية الحيوية ليصل إلى ٢٠٪ من إجمالي الطلب، ليصبح المحرك الأساسي للنمو.

٣. المخاطر الرئيسية
- مخاطر السياسات: قد تؤدي التشديدات البيئية التنظيمية إلى تسريع عمليات الدمج في القطاع، ما يسرّع خروج الشركات الصغيرة غير الممتثلة للوائح.
- مخاطر الاحتكاك التجاري: قد تؤثر التعديلات المحتملة على الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين على صادرات المنتجات عالية الجودة، رغم أن أسواق جنوب شرق آسيا توفر جزءاً من التخفيف من هذه المخاطر.