Formic acid

تقرير ديناميكيات سوق حمض الفورميك – أحدث استخبارات السوق السلعية

أولاً: اتجاهات الأسعار الأخيرة
- حركة السعر المرجعي: في ١٨ مايو ٢٠٢٦، بلغ سعر حمض الفورميك المرجعي وفقاً لمنصة «إي تشيم نِت» (شينغي شِه) ٢٤٠٠ يوان صيني/طن؛ ثم ارتفع إلى ٢٦٠٠ يوان صيني/طن في ٢٢ مايو، مسجّلاً ارتفاعاً أسبوعياً نسبته ٨,٣٣٪، ليصبح بذلك السلعة الأفضل أداءً من حيث الزيادة السعرية خلال تلك الأسبوع.
- التقلّب الشهري: خضع سعر حمض الفورميك بين أواخر أبريل ومنتصف مايو لتعددٍ من التعديلات. فكان السعر المرجعي ٣٠٠٠ يوان صيني/طن في ١٣ أبريل، ثم انخفض تدريجياً إلى ٢٨٠٠ يوان صيني/طن في ٢٢ أبريل، وانخفض أكثر ليصل إلى ٢٤٠٠ يوان صيني/طن في ١٨ مايو قبل أن يبدأ في الارتفاع مجدداً.

ثانياً: مشهد العرض والطلب
- جانب العرض:
- توقعات الصيانة المُخطَّطة للمصانع: بدءاً من منتصف شهر مايو، تعتزم عدة شركات منتجة لحمض الفورميك إجراء عمليات صيانة دورية لمصانعها، ما يؤدي إلى تقليص المعروض في السوق وتخفيف الضغط الناتج عن تراكم المخزون.
- تركيز الإنتاج: تتجاوز نسبة التركيز الصناعي (CR5)، أي الحصة المشتركة لقدرات الإنتاج الخمس الشركات الرائدة، ٥٥٪، مما يعزّز قوة التسعير لدى الشركات الكبرى ويُخفّف من تقلبات السوق.
- جانب الطلب:
- معدلات التشغيل في القطاعات الاستهلاكية النهائية: تواصل القطاعات الاستهلاكية الرئيسية — ومنها صناعة المطاط، والأدوية، وصباغة وطباعة المنسوجات، ودباغة الجلود، والمبيدات الزراعية — العمل بمعدلات تشغيل منخفضة. ويظل الطلب ضعيفاً، مع اقتصار عمليات الشراء على الاحتياجات الأساسية فقط وفق مبدأ «التوافر عند الحاجة»، دون ملاحظة أي عمليات إعادة تزوّد واسعة النطاق.
- الدعم من التطبيقات الناشئة: يوفّر الطلب المتزايد من التطبيقات المستقبلية — مثل إضافات إلكتروليت غشاء تبادل البروتون (PEM) المستخدمة في خلايا الوقود، ودورات تخزين الهيدروجين القائمة على هدرجة ثاني أكسيد الكربون (CO₂) لإنتاج حمض الفورميك — دعماً تدريجياً؛ ومع ذلك، لم يبلغ هذا الطلب بعدُ حجماً كافياً ليكون محرك نمو رئيسي.

ثالثاً: تحليل التكلفة والربحية
- تكاليف المواد الأولية: تشمل المواد الخام الرئيسية الميثانول وأول أكسيد الكربون. وعلى الرغم من انخفاض أسعار الميثانول بنسبة ٩,٢٠٪ في عام ٢٠٢٣، فقد تعزّز دعم التكلفة في عام ٢٠٢٦ وسط تقلبات أسعار الطاقة العالمية.
- ربحية القطاع: في عام ٢٠٢٦، انخفضت هامش الربح الإجمالي النظري المتوسط إلى أقل من ٣٠٠ يوان صيني/طن. كما بلغت تكاليف الحماية البيئية وتكاليف الطاقة الآن ١٥٪ من إجمالي التكاليف، ما رفع مستوى دعم التكلفة الكاملة إلى نطاق يتراوح بين ٨٢٠٠ و٨٣٠٠ يوان صيني/طن (وقد تم تقدير هذا النطاق بشكل تشابهي باستخدام هيكل تكلفة إيثيل فورمات، الذي يشبه إلى حد كبير هيكل تكلفة حمض الفورميك).

رابعاً: التأثيرات التنظيمية والتصديرية
- سياسة التصدير: اعتباراً من عام ٢٠٢٥، رُفع معدل استرداد ضريبة القيمة المضافة (VAT) للصادرات الخاصة بحمض الفورميك الصناعي (بنسبة نقاء ≥٩٤٪) إلى ١٣٪، ما عزّز نمو صادرات المنتجات عالية النقاء. وفي عام ٢٠٢٦، من المتوقع أن تمثّل الصادرات ما بين ١٢٪ و١٥٪ من إجمالي الإنتاج المحلي، مما يخفّف فعلياً من الضغط على العرض المحلي.
- التنظيم البيئي: كثّفت وزارة البيئة والإيكولوجيا الصينية الرقابة الإلكترونية على الانبعاثات الناتجة عن منشآت إنتاج حمض الفورميك، بما في ذلك أول أكسيد الكربون الناتج كمادة ثانوية وبخار الميثانول، وكذلك محتوى الأوكسجين الكيميائي المذاب (COD) في مياه الصرف. وارتفعت نسبة الامتثال البيئي على مستوى القطاع إلى ٩٨,٧٪ في عام ٢٠٢٥، ومن المتوقع أن تصل إلى ٩٩,٢٪ في عام ٢٠٢٦.

التحليل والتوقعات
١. ارتداد أسعار قصير المدى: إن تقليص العرض نتيجة الصيانة المُخطَّطة، إلى جانب تعزيز دعم التكلفة وإشارات التحليل الفني (مثل احتمال تقاطع المتوسط المتحرك لـ١٠ أيام فوق المتوسط المتحرك لـ٢٠ يوماً)، يشير إلى استمرار زخم صعودي متواضع في أسعار حمض الفورميك على المدى القريب.
٢. التوازن طويل المدى بين العرض والطلب: تظل حالة الفائض الهيكلي في الطاقة الإنتاجية (الطاقة الإنتاجية العالمية: ١,٤٢ مليون طن/سنة؛ وتستحوذ الصين على ٥٦٪ منها) وضعف الطلب (انخفض الطلب المحلي في الصين بنسبة ٦,٢٪ على أساس سنوي في عام ٢٠٢٤) قيوداً هيكلية تحدّ من إمكانية تحقيق ارتفاعات سعرية كبيرة على المدى الطويل.
٣. الفرص الهيكلية: يستفيد حمض الفورميك عالي النقاء (≥٩٨٪) بشكل كبير من إعفاءات ضريبة التصدير المُقدَّمة وطلب التطبيقات الناشئة. ومن المتوقع أن ترتفع حصته من إجمالي الطاقة الإنتاجية من ٦٣,٤٪ في عام ٢٠٢٥ إلى ٦٨,١٪ في عام ٢٠٢٦، ما يجعله المحرك الرئيسي للنمو في هذا القطاع.

التوقعات
١. نطاق الأسعار: من المتوقع أن تتذبذب أسعار سوق حمض الفورميك في عام ٢٠٢٦ ضمن نطاق يتراوح بين ٨٠٠٠ و٩٥٠٠ يوان صيني/طن (مستندةً إلى تقدير تشابهي مستند إلى هيكل تكلفة إيثيل فورمات)، مع محدودية المخاطر الهبوطية.
٢. عوامل نمو الطلب:
- القطاع الدوائي: وبافتراض أن النمو في القيمة المُضافة لصناعة الأدوية سيصل إلى ٨,٥٪ في عام ٢٠٢٦، فإن الطلب المرتبط بحمض الفورميك سيزداد بنسبة ٩,٢٪.
- قطاع الطاقة الجديدة: من المتوقع أن تولد تطبيقات خلايا الوقود وتخزين الهيدروجين طلباً إضافياً قدره ٤٢٠٠٠ طن/سنة.
٣. التوسّع في الطاقة الإنتاجية: من المتوقع أن تدخل طاقة إنتاجية فعّالة إضافية تتراوح بين ٣٠٠٠٠ و٥٠٠٠٠ طن/سنة حيز التشغيل في عام ٢٠٢٦، وتتركّز أساساً في مقاطعتي شاندونغ وجيانغسو، ما يدفع إجمالي الطاقة الإنتاجية الوطنية الفعّالة نحو ٥٠٠٠٠٠ طن/سنة — رغم أن معدلات التشغيل ستبقى عند ٧٠–٧٥٪.
٤. التوجّه التصديري: وباستغلال المزايا التنافسية في التكلفة، يكتسب حمض الفورميك الصيني تنافسية متزايدة في أسواق جنوب شرق آسيا وأمريكا الجنوبية. ومن المتوقع أن يرتفع نصيب الصادرات إلى ١٥٪؛ غير أن المصدّرين يجب أن يبقوا يقظين تجاه الحواجز التجارية الخضراء الدولية الناشئة.