المطاط

تقرير استخبارات سوق المطاط الطبيعي (٢٩ يوليو ٢٠٢٦)

أولاً: اتجاهات الأسعار
١. سوق العقود الآجلة المحلية
- عقد العقود الآجلة الرئيسي للمطاط الطبيعي في بورصة شانغهاي للعقود الآجلة (SHFE) (رمز العقد: RU): السعر الإغلاقي عند ١٦٬٣٩٠٫٠٠ يوان صيني/طن، منخفضاً بمقدار ٣٣٥ يوان صيني/طن (-٢٫٠٠٪) مقارنةً بيوم التداول السابق؛ ومدى التداول خلال اليوم: من ١٦٬٣٣٠ إلى ١٦٬٧١٠ يوان صيني/طن.
- عقد العقود الآجلة الرئيسي للمطاط الطبيعي ٢٠# في بورصة شانغهاي للعقود الآجلة (NR): السعر الإغلاقي عند ١٥٬٤٨٥ يوان صيني/طن، منخفضاً بنسبة ٢٫٢٠٪ أسبوعياً.

٢. سوق الفورية
- سعر المرجعية لشبكة الأعمال: ١٦٬٧٦٦٫٦٧ يوان صيني/طن، منخفضاً بنسبة ٠٫٣٥٪ منذ بداية الشهر (١٦٬٨٢٥ يوان صيني/طن)؛ أعلى سعر خلال العام: ١٨٬٠٩١٫٦٧ يوان صيني/طن؛ وأدنى سعر خلال العام: ١٤٬٣٤١٫٦٧ يوان صيني/طن.
- سوق المطاط الطبيعي في تشينغداو: تداولت الأسعار ضمن نطاق ضيق؛ وبلغ إجمالي المخزون المُخزن تحت نظام التخزين الجمركي والتجارة العامة ٦٦٧٬٤٠٠ طن، منخفضاً بمقدار ١٬٩٠٠ طن شهرياً، مع استمرار وتيرة التخلص من المخزون ببطء.

٣. السوق الدولية
- أسعار المواد الخام في مناطق إنتاج تايلاند: اللاتكس عند ٧٨٫٠٠ بات تايلاندي/كجم، والكتل الكأسية (Cup Lump) عند ٧٠٫٥٠ بات تايلاندي/كجم — وهي زيادة سنوية تجاوزت ٤٠٪، رغم استقرارها مؤخراً مع انخفاض طفيف.
- متوسط سعر مطاط RSS3 التايلاندي (FOB أو CIF): ٣٬٠٧٥ دولار أمريكي/طن، مرتفعاً بنسبة ٢٫٤٣٪ أسبوعياً؛ ومتوسط سعر مطاط TSR20 التايلاندي (FOB أو CIF): ٢٬٣٧٣ دولار أمريكي/طن، مرتفعاً بنسبة ٢٫٢٨٪ أسبوعياً.

ثانياً: الأسس الأساسية للعرض والطلب
١. جانب العرض
- الاضطرابات المناخية في المناطق المنتجة الرئيسية: دخلت جنوب شرق آسيا ذروة موسم جمع العصارة (التقاط المطاط)، لكن هطول الأمطار المتقطع المتكرر في تايلاند وفيتنام وغيرها من المناطق المنتجة قيّد الإنتاج الجديد من المطاط. ووفقاً لبيانات المجلس الآسيوي لمنتجي المطاط الطبيعي (ANRPC)، بلغ إجمالي إنتاج المطاط الطبيعي العالمي في شهر مايو ٩٩٧٬٠٠٠ طن، منخفضاً بنسبة ٤٫٧٪ على أساس سنوي؛ وبقي التوازن العام بين العرض والطلب لهذا العام في حالة عجز طفيف.
- دعم تكلفة المواد الخام: ارتفعت أسعار المواد الخام في مناطق إنتاج تايلاند بأكثر من ٤٠٪ على أساس سنوي، مما يوفر دعماً قاعياً للأسعار؛ ومع ذلك، فإن الاستقرار الأخير والانخفاض الطفيف ناجم عن تحسن الأحوال الجوية وتراجع المخاطر الجيوسياسية.

٢. جانب الطلب
- انخفاض معدلات التشغيل في قطاع الإطارات: بلغ معدل تشغيل مصانع الإطارات شبه الفولاذية محلياً ٦٠٪؛ ومعدل التحميل التشغيلي لمصانع الإطارات الفولاذية الكاملة ٦٢٪. وتطبق المصانع على نطاق واسع عمليات الصيانة المجدولة وتخفيضات الإنتاج؛ كما تجاوزت مدة تخزين الإطارات النهائية في مقاطعة شاندونغ ٤٠ يوماً، ما يعكس ضعف النية لدى المشترين في إعادة تعبئة المخزون بشكل استباقي.
- القيود على الصادرات: تواصل سياسات الاتحاد الأوروبي المناهضة للإغراق كبح استلام الطلبات الخارجية. وتساهم ارتفاع أسعار النفط الخام فقط بشكل طفيف في رفع تكاليف المطاط الاصطناعي، مما يحسّن بصورة طفيفة التنافسية السعرية النسبية للمطاط الطبيعي.

ثالثاً: المخزون وحالة السوق النفسية
١. مستويات المخزون
- مخزون المطاط الطبيعي في تشينغداو: ٦٦٧٬٤٠٠ طن، منخفضاً بمقدار ١٬٩٠٠ طن شهرياً؛ واستمرار بطء التخلص من المخزون يدعم استمرار حالة السوق الفورية المترهلة نسبياً.
- مخزون الإيصالات المسجلة في المستودعات التابعة لبورصة شانغهاي للعقود الآجلة (SHFE): زاد بشكل طفيف، ما يعكس التوقعات الحذرة للطلب القريب المدى لدى المشاركين في السوق.

٢. الحالة النفسية للسوق
- التحليل الفني: تذبذبت أسعار المطاط الطبيعي مؤخراً في نطاق ضيق حول المتوسط المتحرك لـ١٠ أيام؛ بينما يستمر المتوسط المتحرك لـ٢٠ يوماً في الانخفاض، مشكّلاً مقاومة علوية؛ كما تحافظ المتوسطات المتحركة متوسطة الأجل على تكوين هبوطي واضح؛ أما الارتفاع القصير الأجل فهو محدود فقط بالتصحيح الطفيف نتيجة البيع المفرط.
- تدفقات رؤوس الأموال: تراجعت الحالة النفسية المؤيدة (المتفائلة) في سوق العقود الآجلة؛ كما أدّى انخفاض أسعار النفط الخام إلى إضعاف الدعم الهامشي الناتج عن الطلب التعويضي للمطاط الطبيعي.

رابعاً: التحليل والتوقعات
١. التوقعات القصيرة الأجل (١–٢ أسبوع)
- النطاق السعري: من المتوقع أن تبقى أسعار المطاط الطبيعي ضمن نطاق جانبي؛ ومن المرجح أن يتداول العقد الرئيسي RU بين ١٦٬٠٠٠ و١٦٬٨٠٠ يوان صيني/طن.
- الأساس المنطقي الرئيسي: تستمر اضطرابات العرض الناتجة عن العوامل المناخية، مما يحافظ على دعم تكلفة المواد الخام؛ ومع ذلك، فإن ضعف الطلب الموسمي الواضح من القطاعات التحويلية—بالإضافة إلى البطء في خفض المخزون—يحد من الإمكانيات الصاعدة.

٢. التوقعات متوسطة الأجل (١–٣ أشهر)
- الاتجاه السعري: قد تشهد الأسعار تعديلاً تصاعدياً طفيفاً إذا استمر هطول الأمطار الغزيرة أو الأعاصير في عرقلة عمليات جمع العصارة في مناطق الإنتاج الرئيسية في جنوب شرق آسيا؛ أما في حال تحسن الأحوال الجوية وظهور عرض جديد مركز من المطاط فقد يضغط ذلك على الأسعار للانخفاض.
- المتغيرات الرئيسية:
- التطورات المناخية في المناطق المنتجة الرئيسية (هطول الأمطار، الأعاصير)؛
- وتيرة التعافي في معدلات تشغيل مصانع الإطارات التحويلية (التوقعات الموسمية لـ"سبتمبر الذهبي – أكتوبر الفضي")؛
- التعديلات على سياسات الاتحاد الأوروبي المناهضة للإغراق واستعادة طلبات التصدير.

٣. التوقعات طويلة الأجل (٦ أشهر فأكثر)
- نظرة عامة على العرض والطلب على المدى الطويل: تظل التوقعات الصاعدة المستمرة على المدى الطويل المتعلقة بظاهرة النينو داعمة؛ ومن المتوقع أن يحافظ توازن العرض والطلب العالمي على المطاط الطبيعي على عجز طفيف، ما قد يسمح بتحول تدريجي صاعد في مركز الأسعار.
- تنبيهات المخاطر: تصاعد التوترات الجيوسياسية؛ أو حدوث ركود اقتصادي كلي يؤدي إلى انهيار الطلب؛ أو تدخلات سياسية من الدول المنتجة الكبرى (مثل فرض قيود على التصدير).