Tetrahydrofuran

THF-Marktdynamikbericht – Aktuelle Rohstoffmarkt-Intelligenz

I. Preisentwicklung
1. Referenzpreis: Zum 25. Mai 2026 betrug der Referenzpreis für Tetrahydrofuran (THF) des Geschäftsnetzwerks (Shengyishe) 11.540,00 RMB je Tonne, was einem Rückgang um 1,7 % gegenüber dem Monatsanfangspreis von 11.740,00 RMB je Tonne entspricht. Dieses Niveau liegt weiterhin nahe dem Jahreshöchststand; allerdings liegt es lediglich 300 RMB/Tonne unter dem Höchstwert des Jahres (11.840,00 RMB/Tonne) und 1.680 RMB/Tonne über dem Jahrestief (9.860,00 RMB/Tonne).
2. Regionale Angebotspreise:
- Provinz Shandong: Jinan Jinrihe Chemical Co., Ltd. bot 9.300 RMB/Tonne (Marke Kanghui, Stand: 25. Mai); Jinan Zesheng Chemical Co., Ltd. bot 9.400 RMB/Tonne (inländische Marke/Kanghui-Marke); Shandong Junfeng New Materials Co., Ltd. bot 9.500 RMB/Tonne (Marke Kanghui); Qingdao Shengze Chemical Co., Ltd. bot 10.800 RMB/Tonne (Marke Dongying Hanxing).
- Provinz Jiangsu: Nanjing Runsheng Petrochemical Co., Ltd. bot 13.500 RMB/Tonne (Marke Ningxia Meibang, Reinheitsgrad 99,9 %, Premium-Qualität nach nationaler Norm); Changzhou Aozun Composite New Materials Co., Ltd. bot 10.500 RMB/Tonne (Marke Ningxia Meibang).
- Stadtbezirk Shanghai: Shanghai Denuo Chemical Co., Ltd. bot 14.000 RMB/Tonne (Marke Shandong, Reinheitsgrad 99,9 %, Feuchtigkeitsgehalt ≤ 100 ppm); Shanghai Hanyang Chemical Products Co., Ltd. bot 9.100 RMB/Tonne (inländische Ware).
- Andere Regionen: Provinz Zhejiang — 9.700–10.000 RMB/Tonne; Provinz Hubei — 11.500 RMB/Tonne; Provinz Hunan — 11.500 RMB/Tonne; Provinz Shaanxi — 11.350 RMB/Tonne.
3. Preisvolatilität: Seit Mitte Mai sind die THF-Preise insgesamt weitgehend stabil geblieben, doch bestehen nach wie vor erhebliche regionale Preisunterschiede. Die Preisspanne zwischen kostengünstigem Angebot in Shandong (9.300–9.500 RMB/Tonne) und hochwertigem Angebot in Jiangsu und Shanghai (13.500–14.000 RMB/Tonne) übersteigt 4.000 RMB/Tonne – hauptsächlich bedingt durch Unterschiede bei Markenreputation, Reinheitsanforderungen und Lieferort.

II. Angebots-Nachfrage-Analyse
1. Angebotsseite:
- Kapazitätserweiterung: Die inländische THF-Produktionskapazität wächst weiter, getrieben vor allem durch die breite Anwendung des BDO-Dehydratisierungs-Zyklisierungsverfahrens. Die Co-Produktion über die Herstellung von PBT/PBAT ist zur dominierenden Quelle kommerziellen THF geworden und macht über 50 % des gesamten Marktangebots aus.
- Unternehmenswettbewerb: Zu den führenden Akteuren zählen Meibang Huanyu, Changchun Chemical und Kanghui New Materials. Meibang Huanyu ist Chinas größter Produzent, der das LBDO-Reinigungsverfahren einsetzt – ein technisch anspruchsvolles Verfahren mit hohen Markteintrittsbarrieren; Kanghui New Materials erweitert sein Angebot hauptsächlich über seine PBAT-Co-Produktionsroute.
- Regionale Verteilung: Die Provinzen Shandong, Jiangsu und Zhejiang fungieren als primäre Produktionszentren. Kostengünstige Angebote konzentrieren sich in Shandong, während hochwertige Produkte überwiegend aus Jiangsu und Shanghai stammen.
2. Nachfrageseite:
- Downstream-Anwendungen: Lösungsmittelanwendungen stellen das größte Downstream-Segment im Spotmarkt dar und machen 75 % der Gesamtnachfrage aus; PTMEG sowie die integrierte Spandex-Wertschöpfungskette zusammen repräsentieren etwa 91,8 % der gesamten THF-Nachfrage – jedoch nur 8,2 % des Spotmarktvolumens.
- Verbrauchswachstum: Der offensichtliche Verbrauch im Spotmarkt wird für 2026 voraussichtlich 94.600 Tonnen erreichen, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 2,31 % von 2021 bis 2026 entspricht. Das steigende Spandex-Aufkommen – getrieben durch Anwendungen in Bekleidung, Gesundheitswesen und Automobil-Innenausstattung – stellt den wichtigsten Wachstumstreiber dar.
- Importabhängigkeit: Hochwertiges THF (z. B. polymergerechtes THF) ist weiterhin auf Importe angewiesen; der inländische Anteil am Spotmarkt nimmt jedoch schrittweise zu.

III. Branchenkettenanalyse
1. Vorwärtige Rohstoffe: 1,4-Butandiol (BDO) ist der zentrale Ausgangsstoff für die THF-Herstellung und trägt ca. 70 % der gesamten Produktionskosten bei. Im Jahr 2021 erreichte die chinesische inländische BDO-Produktion 1,76 Millionen Tonnen, ein Plus von 20 % gegenüber dem Vorjahr – hauptsächlich angetrieben durch die steigende Nachfrage nach biologisch abbaubaren Kunststoffen (PBAT/PBS). Zu den bedeutenden BDO-Lieferanten zählen Xinjiang Meike, Xinjiang Tianye und Shaanxi Shanhua.
2. Nachgeschaltete Verarbeitung: THF wird hauptsächlich zur Herstellung von PTMEG verwendet, das anschließend zu Spandex polymerisiert wird. Chinas Spandex-Produktion stieg von 502.000 Tonnen im Jahr 2016 auf 755.000 Tonnen im Jahr 2021, was einer CAGR von 8,53 % entspricht – und direkt das THF-Nachfragewachstum befeuert.

IV. Analyse, Ausblick & Prognose
1. Kurzfristige Trends:
- Preisstabilität: Die THF-Preise werden voraussichtlich bis Ende Mai innerhalb des aktuellen Bereichs bleiben; die interregionalen Preisunterschiede werden aufgrund der Logistikkosten und der Markendifferenzierung weiter bestehen.
- Angebots-Nachfrage-Gleichgewicht: Das Angebot auf dem Spotmarkt ist ausreichend; hochwertiges THF (z. B. Reinheitsgrad 99,9 %, Premium-Qualität nach nationaler Norm) weist jedoch eine vergleichsweise geringe Preisvolatilität auf, da die Nachfrage stabil bleibt.
2. Mittel- bis langfristiger Ausblick:
- Nachfragewachstum: Gestützt durch das Wachstum im Spandex- und biologisch abbaubaren Kunststoffsektor könnte der Spotmarktverbrauch 2026 die Marke von 94.600 Tonnen überschreiten und damit das durchschnittliche Preisniveau nach oben treiben.
- Kapazitätsfreigabe: Die schrittweise Inbetriebnahme zusätzlicher PBAT-Co-Produktionskapazitäten wird das THF-Angebot erhöhen, doch Engpässe im Segment hochwertigen THF werden wahrscheinlich weiter bestehen.
- Preisspanne: Der Referenzpreis wird voraussichtlich im zweiten Halbjahr 2026 zwischen 11.000 und 12.000 RMB/Tonne schwanken; kostengünstige regionale Angebote (z. B. aus Shandong) könnten auf 9.000 RMB/Tonne fallen, während hochwertige Angebote (z. B. aus Jiangsu oder Shanghai) voraussichtlich über 13.000 RMB/Tonne liegen werden.
3. Risikoaspekte:
- Rohstoffvolatilität: Die BDO-Preisgestaltung ist empfindlich gegenüber Erdöl- und Kohlepreisen; deutliche Kostensteigerungen bei diesen Vorprodukten könnten sich unmittelbar auf den THF-Markt auswirken.
- Politische Einflüsse: Umweltvorschriften oder Änderungen der Import-/Exportpolitik könnten kurzfristig das Angebots-Nachfrage-Gleichgewicht stören.
- Substitutionsrisiko: Alternativlösungen – darunter Aceton und Methyltetrahydrofuran – könnten THF in bestimmten Nischenanwendungen verdrängen; technologische Substitutionsrisiken bedürfen daher einer kontinuierlichen Beobachtung.