Plomb

# N° 1 Plomb : Informations récentes sur le marché des matières premières, analyses et prévisions
## I. Intelligence Marchande
(I) Tendances des prix
1. **Marché au comptant des métaux non ferreux de Changjiang** : Le 20 avril 2026, le prix s’établissait à 16 775 RMB/tonne ; le 17 avril, il était de 16 725 RMB/tonne ; le 16 avril, à 16 875 RMB/tonne ; le 15 avril, à 16 675 RMB/tonne ; et le 14 avril, à 16 625 RMB/tonne. Le 28 avril, les cours spot du plomb N° 1 ont atteint en moyenne 16 525 RMB/tonne à Tianjin, 16 585 RMB/tonne dans la province du Guangdong, 16 635 RMB/tonne dans la province du Henan, 16 610 RMB/tonne dans la province du Yunnan, 16 700 RMB/tonne à Foshan et 16 605 RMB/tonne à Kunming.
2. **Données du réseau Jintou** : Le 24 avril, les cotations du plomb ont présenté une volatilité intrajournalière ; le 27 avril, le prix de base du plomb publié par ShengYiSoc (Société commerciale) s’élevait à 16 510 RMB/tonne. Le 28 avril, le marché au comptant des métaux non ferreux de Changjiang a indiqué un prix de 16 725 RMB/tonne pour les lingots de plomb N° 1, inchangé par rapport à la veille.
3. **Données provenant d’autres plateformes** : Selon les données du réseau China Silver publiées le 22 avril, le prix du plomb N° 1 s’élevait à 16 625 RMB/tonne, soit une baisse de 75 RMB (–0,449 %) par rapport à la veille, avec un minimum journalier de 16 550 RMB/tonne et un maximum de 16 700 RMB/tonne.
(II) Dynamique offre-demande
1. **Côté offre** : L’offre mondiale de minerai de plomb primaire demeure structurellement tendue. Selon le Groupe international d’études sur le plomb et le zinc (ILZSG), rattaché au Conseil international des mines et des métaux (ICMM), la production mondiale de minerai de plomb a reculé de 1,3 % en glissement annuel en 2024, principalement en raison de la fermeture de la mine Century en Australie, de la baisse des teneurs à la mine d’Antamina au Pérou, ainsi que des restrictions environnementales imposées à la production des petites et moyennes mines du Yunnan et de la Mongolie-Intérieure, en Chine. La capacité de fusionnage nationale du plomb conforme aux normes réglementaires reste élevée. La « Liste nationale des audits de production propre pour les secteurs clés 2024 », établie par le Ministère de l’Écologie et de l’Environnement, couvre 87 entreprises de fusionnage du plomb, dont plus de 60 % ont déjà achevé leurs rénovations visant à atteindre des émissions ultra-basses ; toutefois, la consommation unitaire d’électricité a augmenté de 4,2 %, entraînant une hausse des frais de transformation. Le système national de recyclage du plomb se développe de façon croissante : en 2024, le taux normalisé de récupération des batteries au plomb-acide usagées en Chine a atteint 86,4 %. Toutefois, la production de plomb N° 1 recyclé à haute pureté demeure limitée par des goulots d’étranglement technologiques liés à la séparation des impuretés, ne représentant que 12,7 % de la production totale de plomb secondaire.
2. **Côté demande** : La pénétration des batteries au plomb-carbone destinées aux véhicules à énergie nouvelle s’accélère. Selon le rapport d’évaluation intermédiaire du « Plan de développement de l’industrie des véhicules à énergie nouvelle (2021–2035) », publié par le Ministère de l’Industrie et des Technologies de l’information, la capacité installée des batteries au plomb-carbone spécifiques aux véhicules hybrides et aux véhicules à démarrage-arrêt devrait atteindre 210 millions de kVAh en 2025, soit une augmentation de 53 % par rapport aux niveaux de 2023.
(III) Incidences des marchés connexes
1. **Marché des contrats à terme** : Selon les données de ShengYiSoc, entre le 27 janvier et le 27 avril 2026, le basis maximal du contrat à terme principal sur le plomb s’est élevé à +147,50, le basis minimal a été de –322,50, et le basis moyen s’est établi à –86,32. Au 23 avril, les stocks de plomb à la Bourse des métaux de Shanghai s’élevaient à 57 203 tonnes.
2. **Autres marchés métalliques** : Le 28 avril, le marché au comptant des métaux non ferreux de Changjiang a fait état des cours suivants : plomb N° 1 à 102 230 RMB/tonne (–840 RMB), lingots d’aluminium A00 à 24 470 RMB/tonne (–340 RMB), zinc de qualité zéro à 23 790 RMB/tonne (–510 RMB), nickel de qualité N° 1 à 148 500 RMB/tonne (–1 300 RMB), et étain de qualité N° 1 à 383 000 RMB/tonne (–9 500 RMB). Certains métaux fortement dépendants des importations font face à des risques potentiels de correction en raison des tensions géopolitiques, ce qui pourrait indirectement influencer le sentiment du marché à l’égard du plomb.
## II. Évaluation Analytique
(I) Facteurs de volatilité des prix
1. **Facteurs liés à l’offre** : La tension persistante sur l’offre de minerai de plomb primaire et la limitation de la production de plomb N° 1 recyclé de haute qualité soutiennent fondamentalement les cours du plomb. Toutefois, le niveau élevé d’utilisation de la capacité nationale de fusionnage du plomb a partiellement atténué ces contraintes d’offre, empêchant toute hausse brutale des prix.
2. **Facteurs liés à la demande** : La croissance soutenue de la demande de batteries au plomb-carbone destinées aux véhicules à énergie nouvelle exerce une pression haussière sur les prix du plomb. Néanmoins, cet effet de soutien lié à la demande n’a pas encore pleinement pris forme ; le marché se trouve actuellement dans un état d’équilibre offre-demande marqué par des négociations continues.
3. **Sentiment du marché et marchés corrélés** : Les fluctuations observées sur les autres marchés métalliques, ainsi que les développements géopolitiques, affectent le sentiment général du marché, influençant ainsi les anticipations des investisseurs et contribuant à la volatilité à court terme des cours du plomb.
(II) Situation actuelle du marché
Le marché du plomb présente actuellement une relative stabilité, caractérisée par des variations modérées des prix. Bien que les contraintes liées à l’offre persistent, la production issue des capacités de fusionnage du plomb et les apports complémentaires provenant du plomb secondaire sont globalement suffisants pour répondre à la demande. La croissance structurelle de la demande, tirée par les batteries au plomb-carbone destinées aux véhicules à énergie nouvelle, constitue un facteur positif à long terme, mais son impact sur les prix à court terme demeure limité.
## III. Prévisions
(I) Perspectives à court terme (1–2 mois)
À court terme, les prix du plomb devraient rester confinés dans une fourchette étroite. Du côté de l’offre, les pénuries de minerai de plomb primaire ne devraient pas connaître de soulagement significatif à brève échéance ; toutefois, la production de plomb secondaire pourrait progressivement augmenter grâce à l’amélioration des infrastructures de recyclage et aux progrès réalisés dans les technologies de séparation. Du côté de la demande, une croissance régulière de la demande de batteries au plomb-carbone destinées aux véhicules à énergie nouvelle est attendue, bien que la demande traditionnelle pour les batteries au plomb-acide puisse subir une pression modérée de substitution liée à l’émergence d’autres technologies de batteries. En ce qui concerne le sentiment du marché, la prudence domine chez les investisseurs face à la volatilité observée sur les marchés métalliques connexes et à l’incertitude géopolitique persistante, ce qui prive les cours du plomb de tout catalyseur fort susceptible de provoquer une hausse ou une baisse marquée.
(II) Perspectives à long terme (6 mois–1 an)
À plus long terme, la croissance soutenue de la demande de batteries au plomb-carbone destinées aux véhicules à énergie nouvelle devrait entraîner une appréciation progressive des prix. Des percées technologiques dans la production de plomb N° 1 recyclé à haute pureté — et la hausse correspondante de la production — amélioreront la structure de l’offre ; toutefois, les contraintes persistantes liées à l’offre de minerai de plomb primaire limiteront l’ampleur potentielle de cette hausse des prix. Par ailleurs, les conditions macroéconomiques, les décisions politiques et réglementaires, ainsi que le renforcement continu des normes environnementales exerceront également une influence considérable sur le marché du plomb, justifiant une surveillance attentive.