アクリル酸

アクリル酸市場動向インテリジェンス分析（2026年5月25日）
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I. 価格動向
- 基準価格：ビンスネットワーク社のデータによると、2026年5月25日のアクリル酸の基準価格は1トンあたり人民元8,650.00であり、月初めの人民元10,150.00/トンから14.78％低下し、今年の価格帯において中～下位水準に位置付けられている。
- 地域別価格：
- 東中国地域：上海華儀新材料社は、5月19日に結晶性アクリル酸を1トンあたり人民元8,700で提示しており、5月18日比で1トンあたり人民元200の下げとなっている。
- 北中国地域：万華化学社は、5月18日にアクリル酸を1トンあたり人民元9,350で提示しており、5月14日比で1トンあたり人民元200の下げとなっている。
- 南中国地域：サテライト・ケミカル社は、5月18日にアクリル酸を1トンあたり人民元8,900で提示しており、5月14日比で1トンあたり人民元700の下げとなっている。

II. 供給・需要動向
- 供給側：
- 利益率の縮小により、業界の稼働率はやや引き下げられているが、全体として供給は依然としてやや逼迫している状況である。
- サテライト・ケミカル社（年間生産能力：66万トン）、万華化学社（年間生産能力：30万トン）などの大手企業が市場を主導しており、価格調整が頻繁に行われている。
- 需要側：
- 国内需要は控えめで、取引活動も沈静化しており、塗料・接着剤などの下流産業では慎重な調達姿勢が見られる。
- 輸出市場は好調である：4月の輸出量は16,933.85トンに達し、前月比で135.52％増加した。平均輸出価格は1トンあたり米ドル1,218.18となり、前月比で54.36％上昇した。これは主に海外需要の堅調さによるものである。
- 輸入量も増加した：4月の輸入量は2,006.85トンで、前月比242.37％の大幅増加となった。平均輸入価格は1トンあたり米ドル936.84で、前月比11.28％の上昇を記録した。これは国内における構造的な需要の支えを反映したものである。

III. 原料コストおよび収益性
- 原料価格：
- 国際原油価格は引き続き下落傾向にある：WTI原油先物価格は週間で8.37％下落、ブレント原油先物価格は週間で5.24％下落—これによりアクリル酸のコスト支持が弱まっている。
- プロピレン価格も連動して下落：5月25日現在、ビンスネットワーク社のプロピレン基準価格は1トンあたり人民元9,074.33であり、月初め比で4.42％の下落となっている—これによりアクリル酸の利益率はさらに圧迫されている。
- 業界の収益性：アクリル酸メーカーの利益は縮小傾向にあり、一部の施設では需給バランスを調整するために稼働率の見直しが行われている。

IV. 市場の駆動要因
- 短期的要因：
- 国際原油価格の変動性：米国とイランの交渉緩和の兆候が原油価格の下落を招き、アクリル酸のコスト期待感を弱めている。
- 輸出受注の支え：海外需要の堅調さが価格の下限を支えているが、一方で国内需要の弱さが価格上昇の余地を制約している。
- 中長期的トレンド：
- 供給・需要の基本的環境の改善：接着剤・塗料などの下流需要（例：中国の宅配便業界におけるテープ販売額のCAGRは8.51％）や、衛生用品分野における高吸水性ポリマー（SAP）の応用拡大などにより、アクリル酸の消費量は着実に増加していくと見込まれる。
- 業界集中度の向上：上位7社が業界総生産能力の約80％を占めており、大手企業の価格設定力が強化され、市場の変動性が低減する可能性がある。

V. 分析および見通し
- 価格見通し：
- 短期：国際原油価格の下落と国内需要の低迷を背景に、アクリル酸価格は弱含みで推移する可能性があるが、輸出の伸びおよび在庫水準の低さによって下方リスクは限定される。
- 中期：国際原油価格が安定するか、あるいは中東情勢などの地政学的緊張が再燃すれば、コスト面での支援が再び現れ、価格は徐々に回復する可能性がある。
- 長期：供給・需要の基本的環境の改善および業界集中度の向上により、長期的には価格の中心値が上昇する可能性が高い。ただし、新規設備の操業開始時期およびそのペースについては注意深く監視する必要がある。
- 市場機会：
- 輸出志向型企業：急増する海外需要の恩恵を受ける企業、特に安定した輸出チャネルを持つ大手企業は、魅力的な投資機会となる。
- コスト転嫁能力の高い企業：原料価格の変動が激しい中、垂直統合された産業チェーンやコスト優位性を有する企業は、収益の持続性において優れた力を発揮する。
- リスク警告：
- 地政学的リスク：米国とイランの交渉進展や中東情勢の変化により、原油価格が急変動し、それがアクリル酸市場にも波及する可能性がある。
- 需要不足リスク：国内下流産業の回復が予想より遅れる、あるいは輸出受注の勢いが失速する場合、価格にはさらに下押し圧力がかかる可能性がある。