LATEX DE BORRACHA

Relatório de Inteligência de Mercado da Borracha Natural (29 de julho de 2026)
>
I. Tendências de Preços
1. Mercado Futuro Doméstico
- Contrato principal de borracha natural da Bolsa de Futuros de Xangai (SHFE) (RU): preço de fechamento de RMB 16.390,00/tonelada, queda de RMB 335,00/tonelada (–2,00%) em relação ao dia útil anterior; faixa de negociação intradiária: RMB 16.330–16.710/tonelada.
- Contrato principal de borracha natural 20# da SHFE (NR): preço de fechamento de RMB 15.485,00/tonelada, queda de 2,20% na comparação semanal.

2. Mercado à Vista
- Preço de referência da rede comercial: RMB 16.766,67/tonelada, queda de 0,35% em relação ao início do mês (RMB 16.825,00/tonelada); máxima do ano até agora: RMB 18.091,67/tonelada; mínima do ano até agora: RMB 14.341,67/tonelada.
- Mercado de borracha natural de Qingdao: preços negociados em faixa estreita; estoque combinado sob regime aduaneiro especial (bonded) e comércio geral atingiu 667.400 toneladas, redução de 1.900 toneladas em relação ao mês anterior, com ritmo lento de desestocagem.

3. Mercado Internacional
- Preços das matérias-primas nas regiões produtoras da Tailândia: látex a THB 78,00/kg, "cup lump" a THB 70,50/kg — aumento anual superior a 40%, embora tenham se estabilizado recentemente com leve queda.
- Preço médio CIF do RSS3 tailandês: USD 3.075/tonelada, alta de 2,43% na comparação semanal; preço médio CIF do TSR20: USD 2.373/tonelada, alta de 2,28% na comparação semanal.

II. Fundamentos Oferta-Demanda
1. Lado da Oferta
- Interferências climáticas nas principais regiões produtoras: o Sudeste Asiático entrou na temporada de colheita máxima; contudo, chuvas intermitentes frequentes na Tailândia, Vietnã e outras áreas produtoras restringiram a produção de nova borracha. Segundo dados da ANRPC, a produção global de borracha natural em maio totalizou 997.000 toneladas, queda de 4,7% em relação ao ano anterior; o equilíbrio global oferta-demanda para o ano permanece ligeiramente deficitário.
- Suporte dos custos das matérias-primas: os preços das matérias-primas nas regiões produtoras da Tailândia subiram mais de 40% no comparativo anual, oferecendo suporte ao piso dos preços; contudo, sua recente estabilização e leve queda decorrem de condições climáticas melhoradas e redução dos riscos geopolíticos.

2. Lado da Demanda
- Baixas taxas de operação na indústria de pneus: taxa de operação das fábricas domésticas de pneus semi-aço em 60%; carga operacional das fábricas de pneus totalmente aço em 62%. Manutenções programadas generalizadas e medidas de redução de produção estão em vigor; os estoques de pneus acabados na província de Shandong superam 40 dias, refletindo fraca intenção proativa de reposição de estoques.
- Restrições às exportações: as políticas contínuas anti-dumping da União Europeia continuam suprimindo a captação de pedidos externos. Apenas o aumento contínuo dos preços do petróleo bruto elevou modestamente os custos da borracha sintética, melhorando levemente a competitividade relativa de preços da borracha natural.

III. Estoques e Sentimento de Mercado
1. Níveis de Estoque
- Estoque de borracha natural em Qingdao: 667.400 toneladas, redução de 1.900 toneladas em relação ao mês anterior; a desestocagem lenta continua sustentando um mercado à vista relativamente folgado.
- Estoque registrado nas câmaras de compensação da SHFE: aumento marginal, refletindo expectativas cautelosas quanto à demanda imediata por parte dos participantes do mercado.

2. Sentimento de Mercado
- Análise técnica: os preços da borracha natural oscilaram recentemente de forma estreita ao redor da média móvel de 10 dias; a média móvel de 20 dias continua em declínio, formando resistência acima; as médias móveis de médio prazo mantêm configuração claramente de baixa; qualquer recuperação de curto prazo limita-se a uma pequena correção por sobre-venda.
- Fluxo de capitais: o sentimento otimista no mercado futuro arrefeceu; a queda nos preços do petróleo bruto enfraqueceu o suporte marginal de demanda por substituição da borracha natural.

IV. Análise e Perspectivas
1. Curto Prazo (1–2 semanas)
- Faixa de Preços: espera-se que os preços da borracha natural permaneçam em faixa lateral; o contrato principal RU provavelmente negociará entre RMB 16.000–16.800/tonelada.
- Justificativa Central: as interrupções na oferta causadas pelas condições climáticas persistem, sustentando o suporte dos custos das matérias-primas; contudo, a fraqueza sazonal pronunciada na demanda downstream — combinada com a lenta redução dos estoques — limita o potencial de alta.

2. Médio Prazo (1–3 meses)
- Tendência de Preços: os preços podem experimentar um ajuste ascendente modesto caso as chuvas persistentes ou tufões continuem a prejudicar a colheita nas regiões produtoras do Sudeste Asiático; inversamente, condições climáticas favoráveis que resultem em oferta concentrada de nova borracha poderiam pressionar os preços para baixo.
- Variáveis-Chave:
- Desenvolvimentos meteorológicos nas principais regiões produtoras (chuvas, tufões);
- Velocidade de recuperação das taxas de operação das fábricas de pneus downstream (expectativa sazonal de “Setembro Dourado–Outubro Prateado”);
- Ajustes nas políticas anti-dumping da UE e restauração dos pedidos de exportação.

3. Longo Prazo (6+ meses)
- Perspectiva Oferta-Demanda: as expectativas bullish de longo prazo relacionadas ao fenômeno El Niño permanecem sustentadoras; projeta-se que o equilíbrio global oferta-demanda de borracha natural manterá um déficit moderado, possibilitando um deslocamento gradual para cima do centro de preços.
- Alertas de Risco: escalada de tensões geopolíticas; recessão macroeconômica provocando colapso na demanda; intervenções regulatórias por parte dos principais países produtores (ex.: restrições às exportações).