Полиэтилен-полипропиленгликоль

Недавний отчет по рыночной разведке по полиэфирным полиолам

I. Колебания рыночных цен
- Частые краткосрочные колебания: В июле 2026 г. рынок полиэфирных полиолов вступил в сезонное затишье спроса; тем не менее, волатильность цен была выраженной. Резкий скачок цен на сырую нефть — вызванный геополитическими конфликтами — оказал восходящее давление на производственные издержки, вынудив цены на полиэфирные полиолы повыситься пассивно. Однако слабое восстановление спроса подорвало рыночные настроения, что привело к последующей коррекции цен. Вскоре новое обострение конфликта между США и Ираном вызвало резкий рост цен на сырую нефть, что спровоцировало очередной рост цен на полиэфирные полиолы — полный цикл «вверх–вниз» завершился всего за два дня.
- Диапазон цен: В качестве примера рассмотрим полиэфирные полиолы для гибких пеноматериалов: в январе 2026 г. их цены достигли максимума в 8650 юаней за тонну — самого высокого уровня за последний год. К концу июля цены, как ожидается, постепенно стабилизируются под давлением издержек; однако существенного снижения цен можно будет ожидать лишь к концу месяца. При отсутствии дополнительных позитивных факторов сохраняется потенциал дальнейшего понижательного давления на цены. Примечательно, что один из крупнейших северных китайских производителей, как сообщается, планирует провести плановое техническое обслуживание в августе, а также несколько заводов по производству пропиленоксида (ПО) могут запланировать профилактические остановки. Если эти остановки пройдут в соответствии с графиком, возможность резкого падения цен будет ограничена, а минимальная цена в августе, скорее всего, не опустится ниже 8000 юаней за тонну.

II. Динамика предложения и спроса
- Сторона предложения:
- Концентрированное расширение мощностей: В 2026 г. отрасль производства полиэфирных полиолов в Китае вступила в фазу максимального наращивания мощностей, что усилило давление со стороны предложения. Объем внутреннего производства стабильно растёт и в 2025 г. превысил 6 млн тонн; общие отраслевые мощности продолжают расширяться.
- Поставки сырья: Ключевые исходные компоненты — пропиленоксид (ПО) и этиленоксид (ЭО) — напрямую влияют на производственные издержки полиэфирных полиолов. В последнее время цены на ПО и ЭО демонстрировали значительную волатильность из-за геополитических напряжённостей и колебаний цен на сырую нефть, что дополнительно усугубило дисбаланс между предложением и спросом на рынке полиэфирных полиолов.
- Сторона спроса:
- Структура конечного потребления: Основными секторами конечного потребления полиэфирных полиолов в Китае являются мебельная промышленность, автопром и холодильная индустрия. В 2025 г. эти три сектора совместно обеспечили около 60% от общего объёма внутреннего потребления полиэфирных полиолов.
- Драйверы роста спроса: Сегмент мягкой мебели получает выгоду от повышения потребительского уровня и усиления осознания важности здорового сна — это стимулирует как рост проникновения на рынок, так и частоту замены продукции. В транспортном секторе — особенно в области электромобилей — прогнозируется устойчивый рост спроса на полиэфирные полиолы для автомобильных сидений и элементов интерьера. Кроме того, растущий спрос на премиальные продукты, такие как пеноматериалы с медленным восстановлением формы и пеноматериалы, полученные методом прессования, будет способствовать структурной модернизации отрасли в сторону более высокодоходных продуктов.

III. Ситуация с импортом и экспортом
- Рост экспорта: Экспорт полиэфирных полиолов из Китая демонстрирует устойчивый рост в последние годы и стал ключевой опорой развития отрасли. В 2025 г. общий объём экспорта составил 2,7605 млн тонн — рост на 28,14% по сравнению с предыдущим годом; среднегодовой темп роста за пятилетний период составил около 26%. Экспортные рынки сегодня представляют собой основной источник прибыли для многих производителей.
- Корректировка политики налоговых возмещений при экспорте: С 1 апреля 2026 г. Китай отменил возмещение налога на добавленную стоимость (НДС) при экспорте 249 товаров — включая полиэфирные полиолы в первичной форме — снизив ставку возмещения с 13% до 0%. Данное изменение политики непосредственно увеличивает издержки экспортеров и значительно снижает международную ценовую конкурентоспособность китайских полиэфирных полиолов. В результате общий объём экспорта в 2026 г. ожидается с небольшим сокращением.

IV. Отраслевые тенденции и влияние государственной политики
- Проблема избыточных мощностей: Несмотря на продолжающееся расширение внутренних мощностей по производству полиэфирных полиолов, зависимость от импорта полиэфирных полиолов постепенно снижается — что свидетельствует о растущей глобальной конкурентоспособности китайской продукции. Однако проблема избыточных мощностей становится всё острее, поэтому повышение коэффициента загрузки мощностей стало центральной стратегической задачей для устойчивого развития отрасли.
- Ускорение экологического регулирования: В рамках национальной программы Китая «Двойной углерод» (достижение пика выбросов CO₂ и углеродной нейтральности) «зелёные» технологии получения пеноматериалов быстро набирают популярность. Традиционные физические вспенивающие агенты подвергаются всё более жёстким нормативным ограничениям, тогда как системы вспенивания на водной основе, использующие полиэфирные полиолы с высокой реакционной способностью, продолжают наращивать свою долю на рынке. Эта тенденция направляет отрасль полиэфирных полиолов в сторону более экологичных и устойчивых решений.

Анализ и прогноз

I. Прогноз динамики цен
- Краткосрочный прогноз: В ближайшей перспективе цены будут оставаться волатильными под воздействием продолжающихся геополитических событий и колебаний цен на сырую нефть. Тем не менее, запланированное техническое обслуживание крупного северного производителя и возможные остановки заводов по производству ПО в августе, вероятно, ограничат объёмы предложения и тем самым сдержат потенциальное снижение цен.
- Среднесрочный и долгосрочный прогноз: По мере устойчивого роста конечного спроса и постепенного ввода в эксплуатацию новых мощностей цены на полиэфирные полиолы, как ожидается, стабилизируются на уровне, соответствующем сбалансированному соотношению предложения и спроса. Тем не менее, сохраняющаяся волатильность цен на сырьё и эволюция экологического законодательства останутся ключевыми источниками неопределённости.

II. Перспективы предложения и спроса
- Сторона предложения: Расширение мощностей в китайской отрасли производства полиэфирных полиолов, как ожидается, будет продолжаться в ближайшие годы. Однако нарастающее давление избыточных мощностей вынудит участников отрасли сосредоточиться на повышении операционной эффективности — оптимизации коэффициента загрузки мощностей и модернизации ассортимента продукции.
- Сторона спроса: Конечный спрос будет продолжать развиваться в сторону повышения сложности. Основные сектора применения — мягкая мебель, автомобилестроение и холодильная индустрия — сохранят устойчивый рост, тогда как новые области применения — электромобили и логистика цепочек холода — постепенно откроют дополнительный потенциал спроса.

III. Тренды отраслевого развития
- «Зелёная» трансформация: Ужесточение экологических норм и рост экологической осознанности потребителей будут стимулировать более широкое внедрение «зелёных» производственных практик. Более широкое использование возобновляемого сырья и сокращение выбросов CO₂ в процессе производства станут стратегическими приоритетами.
- Премиализация и переход к высокотехнологичным продуктам: Растущие требования к характеристикам продукции в конечных отраслях будут ускорять отраслевой переход к высокодоходным продуктам — таким как полиэфирные полиолы с высокой реакционной способностью, повышенной функциональностью и низкой теплопроводностью, — которые, как ожидается, будут доминировать в будущем спросе на рынке.
- Международная стратегия: Столкнувшись с избыточными внутренними мощностями и меняющейся глобальной торговой динамикой, производители полиэфирных полиолов будут всё активнее реализовывать международную стратегию — расширяя зарубежные рынки, заключая трансграничные партнёрства и укрепляя глобальную конкурентоспособность за счёт диверсификации географического присутствия.