Allene

تقرير استخبارات سوق الألين (من ٢١ إلى ٢٩ أبريل ٢٠٢٦)

أولاً: اتجاهات الأسعار
- أحدث عرض سعري: اعتباراً من ٢٧ أبريل ٢٠٢٦، يبلغ العرض السعري السائد للألين (معيار GB، نقاوة ≥٩٩,٩٪) في منطقة شنغهاي ١٨٠ يوان صيني/كجم، مع التسليم في مقاطعة شاندونغ، والمقدَّم من شركة شنغهاي هانيانغ للكيماويات المحدودة.
- استقرار السعر: خلال الفترة من ٢١ إلى ٢٧ أبريل ٢٠٢٦، ظل سعر الألين ثابتاً عند ١٨٠ يوان صيني/كجم، ما يعكس حالة جمود قصيرة الأجل في السوق.

ثانياً: تحليل العوامل الدافعة للسوق
١. الدعم من جانب التكلفة
- البروبيلين — وهو المادة الخام الأساسية لإنتاج الألين — يؤثر تأثيراً مباشراً على تكاليف الإنتاج. وفي ٢٨ أبريل ٢٠٢٦، بلغ سعر إغلاق العقد الآجل الرئيسي للبروبيلين (PL609) ٨١٩٤ يوان صيني/طن، بزيادة قدرها ٠,١١٪ عن اليوم السابق. ومع ذلك، انخفض سعر البروبيلين بنسبة ٧,٩٩٪ دفعة واحدة في ٨ أبريل ليصل إلى ٨٥١٠ يوان صيني/طن. وقد ظل سعر البروبيلين يتذبذب في نطاق مرتفع، مما يعكس استمرار الاضطرابات الجيوسياسية (مثل حرب إيران) في أسواق الطاقة، وبالتالي يوفِّر دعماً نسبياً قوياً من جانب التكلفة.

٢. ديناميكيات العرض والطلب
- جانب العرض: تتركز القدرات الإنتاجية المحلية للألين في منطقة شرق الصين، ويتم الإنتاج أساساً من قبل شركات صغيرة ومتوسطة الحجم في المنطقة. ولم تُبلَّغ عن أي توسعات كبيرة في القدرات أو إيقافات تشغيلية رئيسية؛ لذا يظل العرض مستقراً.
- جانب الطلب: لم تشهد التطبيقات التحويلية — مثل المواد الوسيطة الكيميائية وتصنيع المواد المتخصصة — نمواً انفجارياً. ومع ذلك، وسط الاتجاه الصاعد الأوسع للأسعار العالمية للسلع، قامت بعض الشركات المستهلكة النهائية بشراء مسبق، ما دعم الطلب على المدى القصير.

٣. البيئة الجيوسياسية والاقتصادية الكلية
- توقَّع البنك الدولي ارتفاع مؤشره العالمي لأسعار السلع بنسبة ١٦٪ على أساس سنوي في عام ٢٠٢٦. وتستمر أسعار الطاقة في الارتفاع بسبب تزايد التوترات في مضيق هرمز، ما يرفع بشكل غير مباشر توقعات التكاليف الخاصة بالمنتجات الكيميائية مثل الألين.
- أدَّى استمرار الصراع في الشرق الأوسط إلى تفاقم تقلبات أسعار النفط الخام. ففي ٨ أبريل، انخفضت العقود الآجلة المحلية لقطاع الطاقة في الصين بشكل جماعي، لكن الألين — نظراً لمكانته الضيقة — لم يتأثر مباشرةً بذلك الانخفاض.

ثالثاً: المخاطر الرئيسية في السوق
١. تقلب أسعار البروبيلين
- إن الانخفاض اليومي بنسبة ٧,٩٩٪ في العقود الآجلة للبروبيلين في ٨ أبريل يشير إلى توقعات السوق بتراجع المخاطر الجيوسياسية. وفي حال تهدئة حرب إيران، قد تنخفض أسعار البروبيلين، ما يضعف الدعم التكالفي للألين.

٢. ضعف الطلب التحويلي
- واجه البولي بروبيلين (PP)، وهو أكبر مشتق تحويلي للبروبيلين، فائض قدره ٦٩٠ ألف طن في عام ٢٠٢٥، مصحوباً بانخفاض في معدلات التشغيل — وهي اتجاهات قد تنتقل صعوداً إلى البروبيلين، وبالتالي تؤثر على طلب الألين.

٣. السياسات والحواجز التجارية
- بدأت وزارة التجارة الصينية تحقيقاً في الحواجز التجارية الأمريكية، ما قد يؤثر على واردات وصادرات المواد الكيميائية. ومع ذلك، وبسبب ارتفاع نسبة الاكتفاء الذاتي المحلي من الألين، فإن التأثير المتوقع سيكون محدوداً.

رابعاً: التوقعات والتوصيات
١. توقعات الأسعار
- على المدى القصير (١–٢ أسبوع): من المتوقع أن يظل سعر الألين مستقراً عند ١٨٠ يوان صيني/كجم، مدفوعاً بالتوازن بين ارتفاع وتردُّد تكاليف البروبيلين من جهة، وضعف الطلب من الجهة الأخرى.
- على المدى المتوسط (١–٣ أشهر): في حال تصاعد حرب إيران أو تجاوز أسعار النفط الخام مستوى ١٠٠ دولار أمريكي للبرميل، فقد يرتفع سعر الألين إلى نطاق ١٩٠–٢٠٠ يوان صيني/كجم. أما في حال تهدئة النزاع، فقد ينخفض السعر نحو ١٧٠ يوان صيني/كجم.

٢. توصيات تشغيلية
- المنتجون في المرحلة العليا: راقبوا العقود الآجلة للبروبيلين والتطورات الجيوسياسية عن كثب؛ واستخدموا الأدوات الآجلة لتخفيف مخاطر تقلبات التكاليف.
- المستخدمون في المرحلة التحويلية: اشتروا حسب الحاجة الفعلية؛ وابتعدوا عن التخزين الاستباقي للمخزون لأغراض مضاربية عند المستويات المرتفعة الحالية. ويمكنكم دراسة إبرام اتفاقيات طويلة الأجل لتأمين جزء من تكاليف المواد الأولية.
- التجار: استغلوا الفروق السعرية الإقليمية (مثل تلك بين شرق الصين وشمالها) لتحقيق فرص التحكيم — لكن كنوا حذرين من ارتفاع تكاليف اللوجستيات.

خامساً: البيانات الرئيسية قيد المتابعة
| المؤشر | القيمة (في ٢٧ أبريل ٢٠٢٦) | الاتجاه |
|---------------------------|------------------------------|----------------|
| سعر الألين | ١٨٠ يوان صيني/كجم | ثابت |
| سعر إغلاق العقود الآجلة للبروبيلين | ٨١٩٤ يوان صيني/طن | +٠,١١٪ (يومياً) |
| مؤشر البنك الدولي لأسعار السلع | توقع ارتفاع بنسبة +١٦٪ (في عام ٢٠٢٦) | في ازدياد مستمر |
| مستوى خطر حرب إيران | مرتفع | دون تراجع |