White Spirit

White Electric Oil: تقرير حديث عن استخبارات سوق السلع الأساسية

أولاً: ديناميكيات أسعار السوق
- اتجاه السعر المرجعي: وفقاً للبيانات التي رصدتها شركة شنغ يي شه، ظل السعر المرجعي لزيت الكهرباء الأبيض مستقراً عند ٨٨٠٠ يوان صيني للطن في أواخر أبريل ٢٠٢٦—مرتفعاً بنسبة ٣,٥٪ مقارنةً بـ ٨٥٠٠ يوان صيني للطن في ٢٥ ديسمبر ٢٠٢٤. وقد انخفض تقلب الأسعار ليصبح ضمن نطاق ±١٪، ما يشير إلى دخول السوق مرحلة تشغيل مستقرة.
- الفروقات السعرية الإقليمية: في منطقة دلتا نهر اليانغتسي، تتراوح أسعار التسعير الرئيسية للموردين بين ٨٧٥٠–٨٨٥٠ يوان صيني للطن. وبسبب ارتفاع تكاليف النقل، تكون الأسعار في سوق جنوب الصين أعلى عموماً بمقدار ٢٠٠–٣٠٠ يوان صيني للطن. أما في المقابل، فإن سوق شمال الصين يستفيد من مزايا التخزين المحلي، ما يؤدي إلى انخفاض الأسعار هناك بنحو ٥٠–١٠٠ يوان صيني للطن.

ثانياً: تحليل العرض والطلب
- جانب العرض:
- توسيع الطاقة الإنتاجية: حققت ثلاث خطوط إنتاج سنوية بسعة ١٠٠٠٠ طن/سنة تعتمد على تقنية الهيدروتنقية، وتُدار من قِبل رواد القطاع – ومن بينهم شركة جيانغسو لونغبان للتكنولوجيا، وشركة تشيجيانغ هوانغما للكيماويات، وشركة سي نوبيك غريت وول للزيوت التشحيمية – الاستخدام الكامل لقدراتها الإنتاجية في عام ٢٠٢٦. وبذلك تجاوزت الطاقة الإنتاجية الإجماعية للصناعة ٤٥٠٠٠٠ طن/سنة، أي بزيادة قدرها ١٨٪ مقارنةً بمستويات عام ٢٠٢٥.
- الاستبدال المحلي للواردات: أصبحت الدرجات الرفيعة المحلية الآن متوافقة تماماً مع المعيار الصناعي الياباني JIS K2236 من حيث المؤشرات الأساسية للأداء – ومنها مؤشر اللزوجة (VI ≥ ١٢٠) وفقدان التبخر (درجة غليان ١٠٪ ≤ ٣١٠°م). وانخفض الاعتماد على الواردات من ٣٤,٥٪ في عام ٢٠٢٠ إلى ٩,٨٪ في عام ٢٠٢٥، ومن المتوقع أن ينخفض إلى أقل من ٥٪ في عام ٢٠٢٦.
- جانب الطلب:
- المحركات التصاعدية: أدّى التطبيق الكامل للمعيار الوطني GB 21455-2025 "الحد الأدنى لمتطلبات كفاءة استهلاك الطاقة لمكيفات الهواء المنزلية" إلى ارتفاع نسبة انتشار مكيفات الهواء ذات الكفاءة الطاقية من الدرجة الأولى إلى أكثر من ٧٨,٥٪، ما عزّز الطلب على زيت الكهرباء الأبيض منخفض التطاير وعالي الثبات الحراري. ومن المتوقع أن يصل حجم السوق في عام ٢٠٢٦ إلى ٥,٥٤ مليار يوان صيني، بزيادة سنوية قدرها ٦,٢٪.
- التحديث الهيكلي: ارتفعت حصة المنتجات المتوافقة مع معيارَي مؤشر اللزوجة العالي (≥١٢٠) والكبريت المنخفض جداً (≤٥ جزء في المليون) من ٤٣,١٪ في عام ٢٠٢٥ إلى ٥١,٣٪ في عام ٢٠٢٦، ما يعكس زيادة قدرها ٨,٢ نقطة مئوية في حصة الطلب على المنتجات المميزة.

ثالثاً: تطور المشهد التنافسي
- ازدياد تركّز السوق: تمتلك الخمس شركات الرائدة – ومن بينها شركة سي نوبيك لزيوت التشحيم، وشركة جيانغسو لونغبان للتكنولوجيا، وشركة تشيجيانغ هوانغما للكيماويات – معاً حصة سوقية بلغت ٦٨,٤٪، بزيادة قدرها ١,٩ نقطة مئوية مقارنةً بعام ٢٠٢٤. كما تجاوز معدل التركيز للعشر شركات الأولى (CR10) نسبة ٨٥٪، ما ضيّق بشكل أكبر مجال البقاء أمام الشركات الصغيرة والمتوسطة.
- تعزيز الحواجز التكنولوجية: يجب أن تجتاز المنتجات المتوافقة مع المعيار الوطني GB/T 29044-2022 "زيوت التبريد" ومع معيار اللجنة الدولية للإلكتروتكنيك IEC 60137 اختبار متانة مخبري مدته ١٢ شهراً، واختبار توافق مدى واسع من درجات الحرارة (من -٤٠°م إلى +١٣٥°م). ولا تمتلك حالياً سوى ١١ شركة على مستوى البلاد المؤهلات الكاملة لإجراء هذا الاختبار الشامل، ما يجعل دخول اللاعبين الجدد للسوق تحدياً بالغ الصعوبة على المدى القصير.

رابعاً: الخصائص الإقليمية للسوق
- دلتا نهر اليانغتسي: ويمثل هذه المنطقة شركة جيه بي مينغ للكيماويات، والتي تستفيد من مزايا التجمعات الصناعية المحلية لتوفير خدمات الشراء الشاملة الموجهة لقطاعات مثل الإلكترونيات البصرية والمعالجة الميكانيكية وغيرها. وبلغت طاقة إنتاج شركة جيه بي مينغ من زيت الكهرباء الأبيض في عام ٢٠٢٥ ألف طن، ما يفي باحتياجات العملاء متوسطي وكبار الحجم.
- جنوب الصين: تركز الموردون الإقليميون مثل شركة هوا تونغ هينغ تاي للكيماويات على المؤسسات الصغيرة والمتوسطة والناشئة (MSMEs)، وتوفّر خدمات التوصيل بكميات صغيرة وبتكرار عالٍ مع استجابة لوجستية سريعة—إلا أن الأسعار تبقى نسبياً متقلبة بسبب حدة المنافسة الإقليمية.
- شمال الصين: تستفيد الشركات مثل شركة شين يوان هينغ لي للكيماويات من البنية التحتية المحلية للتخزين لضمان سلامة النقل عبر المسافات الطويلة، وتلبّي بذلك احتياجات الشراء الروتينية للعملاء الصناعيين في المناطق الشمالية.

التحليل والآفاق والتوقعات

أولاً: اتجاه الأسعار على المدى القريب (الربع الثاني والثالث من عام ٢٠٢٦)
- استقرار مع احتمال ارتفاع طفيف: وتدعم كل من توسيع العرض وتحديث الطلب الهيكلي استقرار الأسعار ضمن نطاق ٨٨٠٠–٩٠٠٠ يوان صيني للطن. وقد تحقق الدرجات المميزة أرباحاً فنية تتراوح بين ٥–٨٪.
- التباين الإقليمي: قد تدفع ذروة إنتاج مكيفات الهواء في فصل الصيف إلى ارتفاع أسعار جنوب الصين مؤقتاً فوق ٩٢٠٠ يوان صيني للطن؛ بينما قد تؤدي التشديدات البيئية الأكثر صرامة في شمال الصين – التي تدفع نحو اعتماد منتجات منخفضة الكبريت – إلى رفع الأسعار بنسبة ٣–٥٪.

ثانياً: الاتجاهات على المدى المتوسط والطويل (٢٠٢٦–٢٠٢٧)
- النمو المدعوم بالتكنولوجيا: ستؤدي التطورات في تركيبات زيت الكهرباء الأبيض المتوافقة مع الغازات المبردة R32/R290 إلى دورة ترقية تكنولوجية شاملة في القطاع. وسيضمن الموردون القادرون على التطوير التعاوني (مثل نموذج البحث والتطوير المشترك لشركة لونغبان للتكنولوجيا مع شركة جري إلكترك) تبوّؤ مواقع ريادية على طول سلسلة القيمة.
- تسريع الامتثال التنظيمي: ومن المتوقع أن تؤدي المراقبة التنظيمية المشددة لترخيص تشغيل المواد الكيميائية الخطرة إلى خروج اللاعبين الصغار غير الممتثلين من السوق بحلول نهاية عام ٢٠٢٦، ما يدفع تركيز الصناعة إلى أن يتجاوز CR10 نسبة ٩٠٪.
- التوسع العالمي: وتسرّع الشركات الرائدة – ومن بينها شركة هوانغما للكيماويات – اختراق أسواق جنوب شرق آسيا، مستفيدةً من المزايا التكلفة والخدمات المحلية للاستحواذ على حصة سوقية خارجية. ومن المتوقع أن ترتفع حصة الصادرات من ١٢٪ في عام ٢٠٢٥ إلى ٢٠٪ في عام ٢٠٢٧.

ثالثاً: تحذيرات المخاطر
- تقلب تكاليف المدخلات الأولية: إذا تجاوز سعر النفط الخام الدولي عتبة ٩٠ دولار أمريكي للبرميل، فإن تكاليف إنتاج زيت الكهرباء الأبيض ستزداد بنسبة ٨–١٠٪، ما قد يؤدي إلى تعديلات سعرية شاملة في القطاع.
- المخاطر المرتبطة بالسياسات: فقد تدفع التشديدات على المعايير البيئية – مثل الحدود الأكثر صرامة على انبعاثات المركبات العضوية المتطايرة (VOCs) – الشركات إلى تنفيذ ترقيات تكنولوجية مكلفة، ما يرفع النفقات التشغيلية على المدى القصير.