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Relatório Recente de Inteligência de Mercado de Commodities: Óleo Elétrico Branco

I. Dinâmica dos Preços no Mercado
- Tendência do Preço de Referência: De acordo com dados monitorados pela Shengyishe, o preço de referência do óleo elétrico branco manteve-se estável em 8.800 RMB por tonelada no final de abril de 2026 — um aumento de 3,5% em relação aos 8.500 RMB por tonelada registrados em 25 de dezembro de 2024. A volatilidade dos preços reduziu-se para dentro de ±1%, indicando que o mercado entrou numa fase operacional estável.
- Diferenciais Regionais de Preço: Na região do Delta do Rio Yangtzé, as cotações dos principais fornecedores variam entre 8.750 e 8.850 RMB por tonelada. Devido aos custos logísticos mais elevados, os preços no mercado do Sul da China são, em geral, 200–300 RMB por tonelada superiores. Em contraste, o mercado do Norte da China beneficia-se das vantagens locais de armazenagem, resultando em preços aproximadamente 50–100 RMB por tonelada inferiores.

II. Análise Oferta-Demanda
- Lado da Oferta:
- Expansão de Capacidade: Três linhas de produção anuais de hidrotratamento de 10.000 toneladas, operadas por líderes setoriais — incluindo Jiangsu Longpan Technology, Zhejiang Huangma Chemical e Sinopec Great Wall Lubricating Oil — atingiram plena utilização de capacidade em 2026. A capacidade total da indústria ultrapassou 450.000 toneladas/ano, representando um aumento de 18% em relação aos níveis de 2025.
- Substituição de Importações: As categorias domésticas de alta qualidade agora cumprem integralmente a Norma Industrial Japonesa JIS K2236 em todos os principais indicadores de desempenho — incluindo índice de viscosidade (VI ≥ 120) e perda por evaporação (temperatura de destilação a 10% ≤ 310 °C). A dependência de importações caiu de 34,5% em 2020 para 9,8% em 2025, e projeta-se que caia abaixo de 5% em 2026.
- Lado da Demanda:
- Fatores Impulsionadores da Demanda Final: A implementação integral da norma GB 21455-2025 “Requisitos Mínimos de Eficiência Energética para Ar-Condicionados de Ambiente” impulsionou a penetração de ar-condicionados com eficiência energética de primeira categoria acima de 78,5%, aumentando a demanda por óleo elétrico branco de baixa volatilidade e alta estabilidade térmica. O tamanho do mercado em 2026 é projetado em 5,54 bilhões de RMB, um crescimento anual de 6,2%.
- Atualização Estrutural: A participação de produtos com dupla conformidade — atendendo simultaneamente aos requisitos de alto VI (≥120) e enxofre ultra-baixo (≤5 ppm) — subiu de 43,1% em 2025 para 51,3% em 2026, refletindo um aumento de 8,2 pontos percentuais na parcela da demanda por produtos premium.

III. Evolução do Cenário Competitivo
- Maior Concentração de Mercado: As cinco principais empresas — incluindo Sinopec Lubricant Company, Jiangsu Longpan Technology e Zhejiang Huangma Chemical — detêm coletivamente uma participação de mercado de 68,4%, um aumento de 1,9 ponto percentual em relação a 2024. O CR10 (índice de concentração das dez maiores empresas) ultrapassou 85%, reduzindo ainda mais o espaço de sobrevivência para pequenos e médios fabricantes.
- Barreiras Tecnológicas Reforçadas: Produtos compatíveis com a norma GB/T 29044-2022 “Óleos para Refrigeração” e com a IEC 60137 devem passar em testes de durabilidade em bancada de 12 meses e em validações de compatibilidade em ampla faixa de temperaturas (de –40 °C a 135 °C). Apenas 11 empresas no país possuem atualmente qualificação completa para esses testes abrangentes, tornando extremamente difícil a entrada de novos participantes no curto prazo.

IV. Características Regionais do Mercado
- Delta do Rio Yangtzé: Representada pela Jiebeiming Chemical, esta região aproveita as vantagens do agrupamento industrial local para oferecer serviços integrados de aquisição destinados aos setores de optoeletrônica, usinagem mecânica e outros. A capacidade de produção de óleo elétrico branco da Jiebeiming em 2025 atingiu 1.000 toneladas, satisfazendo as necessidades de clientes de médio e grande porte.
- Sul da China: Fornecedores regionais como a Huatong Hengtai Chemical focam-se nas micro, pequenas e médias empresas (MPMEs), oferecendo serviços de entrega em pequenos lotes e alta frequência, com resposta logística rápida — embora os preços permaneçam relativamente voláteis devido à intensa concorrência regional.
- Norte da China: Empresas como a Xinyuan Hengli Chemical utilizam infraestrutura local de armazenagem para garantir a segurança no transporte de longas distâncias, atendendo às necessidades regulares de aquisição dos clientes industriais do norte.

Análise, Perspectivas e Previsões

I. Tendência de Curto Prazo dos Preços (2º e 3º trimestres de 2026)
- Estabilidade com leve tendência de alta: Apoiada tanto pela expansão da capacidade de oferta quanto pela modernização estrutural da demanda, espera-se que os preços permaneçam na faixa de 8.800–9.000 RMB por tonelada. Produtos premium poderão obter um ágio técnico de 5–8%.
- Divergência Regional: Impulsionada pela produção sazonal máxima de ar-condicionados, os preços no Sul da China poderão temporariamente ultrapassar os 9.200 RMB por tonelada no verão; já a aplicação mais rigorosa de normas ambientais no Norte da China — estimulando a adoção de produtos com baixo teor de enxofre — poderá elevar os preços em 3–5%.

II. Tendências de Médio e Longo Prazo (2026–2027)
- Crescimento Impulsionado pela Tecnologia: Avanços nas formulações de óleo elétrico branco compatíveis com os refrigerantes R32/R290 darão início a um ciclo amplo de modernização tecnológica na indústria. Os fornecedores capazes de desenvolvimento colaborativo (por exemplo, o modelo de P&D conjunto da Longpan Technology com a Gree Electric) conquistarão posições de liderança ao longo da cadeia de valor.
- Conformidade Regulatória Acelerada: A fiscalização regulatória mais rigorosa sobre licenças de operação de produtos químicos perigosos deverá forçar a saída do mercado de pequenos operadores não conformes até o final de 2026, elevando a concentração da indústria para CR10 ≥ 90%.
- Expansão Global: Principais empresas — incluindo a Huangma Chemical — estão acelerando sua penetração no mercado do Sudeste Asiático, explorando vantagens de custo e serviços localizados para conquistar participação de mercado no exterior. A participação do volume exportado deve subir de 12% em 2025 para 20% em 2027.

III. Alertas de Risco
- Volatilidade dos Custos de Insumos: Caso os preços internacionais do petróleo bruto ultrapassem os USD 90 por barril, os custos de produção do óleo elétrico branco aumentarão em 8–10%, podendo desencadear ajustes de preços em toda a indústria.
- Riscos Relacionados a Políticas Públicas: O endurecimento das normas ambientais — tais como limites mais rígidos para emissões de COV (compostos orgânicos voláteis) — poderá obrigar as empresas a realizarem investimentos tecnológicos onerosos, elevando as despesas operacionais de curto prazo.