Melamin

Melamin-Marktdynamik-Intelligenz (25. März 2026)

I. Preisentwicklung
1. Referenzpreis:
- Der Referenzpreis des Business Network (Shengyishe) vom 20. März 2026 lag bei **6.875 RMB/Tonne**, was einem kumulativen Anstieg von **15,16 %** seit Beginn des Monats März (1. März) sowie einem wöchentlichen Zuwachs von **5,16 %** entspricht (der Referenzpreis betrug am 17. März 6.625 RMB/Tonne).
- Deutliche regionale Preisdifferenzierung feststellbar:
- Wuhan, Provinz Hubei: Industriegrade (99 % Reinheit), ab Werk: **4.500 RMB/Tonne**; Premium-Grad (99,8 % Reinheit), ab Werk: **5.400 RMB/Tonne**.
- Jinan, Provinz Shandong: Sichuan Jinxian (Premium-Grad, 99,8 % Reinheit), Marktpreis: **6.800 RMB/Tonne**; Xinjiang Yuxiang (aus Synthese mit Erdgas hergestellt, 99,5 % Reinheit), Marktpreis: **6.800 RMB/Tonne**.
- Suzhou, Provinz Jiangsu: Jiangsu Yuxiang (Premium-Grad, 99,8 % Reinheit), Marktpreis: **6.600 RMB/Tonne**.

2. Preis-Treiber:
- Kostenseite: Störungen bei Methanolimporten – ausgelöst durch geopolitische Vorfälle in der Straße von Hormus – führten zu einem einstufigen Preisanstieg für Methanol im Inland um über 7 % und erhöhten damit die Produktionskosten für Harnstoff; dieser Kostendruck wirkte sich entlang der Wertschöpfungskette auf das Melamin aus.
- Angebotsseite: Die Branchenauslastung bleibt niedrig und volatil (Kapazitätsauslastungsrate lag am 16. März bei 56,99 %); häufige Anlagenabschaltungen und -neustarts (z. B. bei den Werken Sichuan Jinxian und Shanxi Fengxi Linyi) haben die Liquidität am Spotmarkt weiter eingeschränkt.
- Nachfrageseite: Die nachgelagerten Industrien – darunter Spanplatten und Formmassen – haben ihren Betrieb vollständig wieder aufgenommen; zudem haben die Öffnung von Baustellen die Nachfrage nach Schalungsplatten für den Bau verstärkt und somit eine solide Grundlage für die Nachfrage geboten.

II. Angebot-Nachfrage-Landschaft
1. Angebotsseite:
- Kapazitätserweiterung: Zum Ende des Jahres 2025 überstieg Chinas nominelle Melaminkapazität **2,4 Millionen Tonnen/Jahr**, wobei die effektive Kapazität bis Ende 2026 voraussichtlich **2,6 Millionen Tonnen/Jahr** erreichen wird. Die tatsächliche Produktion bleibt jedoch durch die Nachfrage begrenzt; die Gesamtproduktion im Jahr 2025 belief sich auf ca. 1,5–1,6 Millionen Tonnen (Auslastungsrate ~65 %).
- Regionale Verteilung: Technische Modernisierungen und Kapazitätserweiterungen bei Harnstoff-integrierten Anlagen in Xinjiang und Shanxi befinden sich allmählich im Vollbetrieb. Gleichzeitig ist die Niedrigpreiskapazität jedoch überversorgt (Bruttomarge für Standardprodukte ist auf 5–8 % gesunken), während Hochleistungsprodukte (z. B. Melaminschaum, Hochleistungsbeschichtungen) knapp bleiben (Anteil unter 20 % der Gesamtproduktion).

2. Nachfrageseite:
- Traditionelle Anwendungen: Die Spanplattenindustrie verzeichnet ein verlangsamtes Wachstum (Produktionsexpansion verlangsamt sich auf ~3 %) infolge der Anpassungen auf dem Immobilienmarkt, was die zusätzliche starre Nachfrage nach Melamin begrenzt. Zugleich beschleunigen verschärfte Umweltstandards (z. B. GB/T 39600–2021) die Einführung von Platten mit geringem Formaldehydgehalt, was indirekt den Verbrauch konventionellen Melamins reduziert.
- Zukunftsorientierte Anwendungen: Hochwertige Anwendungen – wie Hochleistungs-Formmassen und Spezialharze – gewinnen zunehmend an Bedeutung, können jedoch kurzfristige Rückgänge der traditionellen Nachfrage nicht vollständig kompensieren.
- Exportmarkt: Die Exportabhängigkeit erreichte 2025 einen Anteil von 28 %; für 2026 wird erwartet, dass sie über 35 % steigt (~650.000 Tonnen), vor allem in Richtung Südostasien und den Nahen Osten (profitierend von Zollsenkungen im Rahmen des RCEP). Dennoch bestehen weiterhin Wettbewerbsdrücke – von kostengünstigen mittleren östlichen Herstellern (die von extrem niedrigen Erdgas-Einspeisekosten profitieren) sowie russischem „Dumping“ infolge geopolitischer Auswirkungen.

III. Kostenstruktur & Profitabilität
1. Rohstoffkosten:
- Harnstoff macht 60–70 % der Melaminproduktionskosten aus. Im Jahr 2025 lag der Harnstoffpreis durchschnittlich bei 2.200–2.500 RMB/Tonne; im Jahr 2026 verstärkten sich die Kostendruckfaktoren aufgrund der Volatilität der Methanolpreise.
- Vertikal integrierte Unternehmen (z. B. Shandong Hualu Hengsheng, Sichuan Jinxian), die vollintegrierte Produktionsketten „Kohle/Erdgas → Harnstoff → Melamin“ betreiben, weisen Produktionskosten von rund **1.000–1.500 RMB/Tonne weniger** als unabhängige Hersteller auf – was ihnen klare Wettbewerbsvorteile verschafft.

2. Gewinnspannen-Differenzierung:
- Die Bruttomargen für Standardprodukte sind auf 5–8 % gesunken, während Hochleistungsprodukte Margen von über 20 % halten können – dies motiviert Hersteller, sich verstärkt auf wertschöpfungsorientierte Segmente zu konzentrieren.

IV. Aussichten (2026–2031)
1. Preisentwicklung:
- Kurzfristig: Gestützt durch kostenbedingte Aufwärtsdruckfaktoren, knappe Versorgung sowie gezielte Preisstützungsmaßnahmen der Hersteller könnten die Preise Ende März auf hohem Niveau stabil bleiben (Referenzbereich: 6.800–7.000 RMB/Tonne); allerdings könnte die abnehmende Bereitschaft der nachgelagerten Industrie, weitere Preiserhöhungen zu akzeptieren, das Aufwärtspotenzial begrenzen.
- Langfristig: Der Markt weist eine „scheinbare Balance, aber latente Überversorgung“ auf; die Preiszentren dürften daher langfristig absinken. Die Untergrenze wird durch die Harnstoffproduktionskosten gestützt, während die Obergrenze durch flexible Kapazitätserweiterungen begrenzt ist – was zu einer engen, seitlichen Preisschwankung führt.

2. Entwicklung von Angebot und Nachfrage:
- Angebotsseite: Veraltete Kapazitäten werden rasch im Rahmen der Umweltregulierungen („Doppel-Kohlenstoff“-Politik) und unter Kostendruck zurückgefahren, was die Branchenkonzentration erhöht (CR5 soll von derzeit 45 % auf 55 % steigen). Neue Investitionen in Kapazitäten konzentrieren sich auf Niederdrucksyntheseverfahren und Abgas-Rückgewinnungstechnologien.
- Nachfrageseite: Infrastrukturentwicklungen sowie das Wachstum der Spanplatten-Nachfrage in Schwellenländern (Südostasien, Naher Osten, Afrika) werden die Exportvolumina auf einem Niveau von 600.000–700.000 Tonnen/Jahr halten; gleichzeitig wird die inländische Substitution hochwertiger Importprodukte beschleunigt, was die Handelsstruktur optimiert.

3. Risiken & Chancen:
- Risiken: Fortbestehende Handelskonflikte (Anti-Dumping-Untersuchungen bleiben häufig), eskalierende geopolitische Konflikte (z. B. Sekundärsanktionen durch westliche Länder) sowie extreme Volatilität der Rohstoffpreise.
- Chancen: Unternehmen mit integrierten Kostenvorteilen, starken F&E-Kapazitäten im Bereich hochwertiger Produkte sowie globalisierten operativen Strukturen werden zyklische Abschwünge erfolgreich meistern – und die Branche hin zu qualitativ hochwertiger, grüner und nachhaltiger Entwicklung führen.