Propylene glycol monomethyl ether acrylate

Rapport d’intelligence marchande de la PGMEA (18 mars 2026)

I. Tendances récentes des prix
1. Prix moyen national sur le marché
- Du 6 au 16 mars 2026, le prix national moyen « usine » du propylène glycol monométhyl éther (PM) a présenté une forte volatilité et des ajustements :
- 6 mars : 8 550 RMB/tonne (hausse de 5,56 % sur une semaine)
- 9 mars : 11 350 RMB/tonne (hausse journalière de 32,75 %)
- 10 mars : 11 350 RMB/tonne (sans changement)
- 11 mars : 10 633,33 RMB/tonne (baisse de 6,31 %)
- Du 12 au 16 mars : stabilisation à 10 633,33 RMB/tonne.
- Facteurs déterminants clés : La forte hausse du prix constatée le 9 mars résulte vraisemblablement d’un transfert des coûts liés à la hausse des prix des matières premières—notamment de l’oxyde de propylène (PO) et du méthanol—ainsi que de la reconstitution des stocks en aval après la fête du Printemps. Le correctif intervenu le 11 mars pourrait refléter une résistance croissante des acheteurs en aval face à ces niveaux de prix élevés.

2. Divergences régionales
- Région de l’Est de la Chine : Les produits de qualité supérieure (pureté ≥ 99,5 %) sont cotés jusqu’à 8 200 RMB/tonne ; les marchés du Shandong et du Sud de la Chine ont ajusté leurs prix de manière synchronisée, tandis que la concurrence reste particulièrement vive pour les produits de gamme moyenne à basse.
- Marché du Shandong : Le 17 mars, certains producteurs ont abaissé leurs cotations, traduisant une pression croissante sur l’offre régionale.

II. Analyse offre-demande
1. Offre
- Répartition des capacités de production : En Chine, les capacités de production de PM sont fortement concentrées dans les provinces du Jiangsu, du Zhejiang et du Shandong, qui représentent à elles seules 78 % de la capacité nationale totale. Les entreprises leaders incluent Yida Chemical, Denatianyin, Baichuan Co., Ltd. et Hualun Chemical, avec un CR5 (part de marché des cinq premiers acteurs) de 70,2 %.
- Projets d’expansion : Le secteur entre dans une nouvelle phase d’expansion des capacités entre 2026 et 2027. Toutefois, le rythme de mise en service de ces nouvelles capacités pourrait ralentir en raison de la volatilité des prix de l’oxyde de propylène (PO) et du renforcement des réglementations environnementales.
- Coûts des matières premières :
- L’oxyde de propylène (PO) représente plus de 60 % du coût de production du PM ; son prix est fortement influencé par les marchés du pétrole brut et du propylène. Début mars 2026, les prix du PO ont légèrement augmenté en raison d’une offre tendue, mais se sont assouplis après une baisse de 3 % des contrats à terme internationaux sur le pétrole brut le 13 mars, puis se sont stabilisés — ce qui a allégé partiellement la pression sur les coûts.
- Les fluctuations du prix du méthanol (une variation de 100 RMB/tonne entraîne un impact estimé de 55 à 60 RMB/tonne sur le coût du PM) sont activement couvertes par les principaux producteurs via des contrats à long terme et des instruments dérivés.

2. Demande
- Applications traditionnelles : Le secteur des revêtements demeure le principal segment d’utilisation finale (52 % de la part de marché), avec une pénétration croissante des peintures à base d’eau (la production chinoise de peintures industrielles à base d’eau en 2025 a atteint 4,86 millions de tonnes, soit une hausse de +19,2 % en glissement annuel), stimulant ainsi la demande de PM de haute pureté.
- Applications émergentes :
- Produits chimiques électroniques : Le PM destiné aux semi-conducteurs doit répondre à des normes SEMI extrêmement strictes — notamment une teneur en impuretés métalliques ≤ 50 ppt et un nombre de particules ≤ 300 particules/mL. La taille du marché s’est élevée à 38 000 tonnes en 2025, affichant un TCAC de 21,3 % ; le taux de substitution locale reste inférieur à 10 %.
- Batteries pour nouvelles énergies : Le PM est utilisé comme solvant auxiliaire dans les électrolytes des batteries lithium-ion et comme dispersant dans les pâtes destinées aux batteries semi-solides. La consommation de PM de grade batterie a dépassé 12 000 tonnes en 2025 ; selon les prévisions de GGII, elle atteindra 18 000 tonnes en 2026.
- Nettoyage photovoltaïque : La demande a atteint 21 000 tonnes en 2025, en hausse de 27,6 % en glissement annuel.

III. Principaux facteurs moteurs du marché
1. Impact réglementaire
- Le Ministère de l’Écologie et de l’Environnement a inclus le PM dans sa liste des COV (composés organiques volatils) faisant l’objet d’un contrôle réglementaire renforcé, accélérant ainsi la sortie du marché des petites et moyennes entreprises (PME) et renforçant la concentration sectorielle.
- Dans le cadre de l’APEA (Accord global sur les partenariats économiques régionaux), les facilités à l’exportation vers l’ASEAN, le Japon et la Corée du Sud se sont améliorées ; les exportations chinoises de PM en 2024 se sont élevées à 123 000 tonnes, en hausse de 9,7 % en glissement annuel.

2. Transmission des coûts
- La volatilité des prix du pétrole brut (par exemple, une baisse de 5 % des contrats à terme internationaux sur le pétrole brut début mars 2026 suivie d’un rebond) affecte directement les coûts du PO — et, par conséquent, ceux du PM.
- Les restrictions environnementales sur la production ont resserré l’offre de matières premières, ajoutant une incertitude supplémentaire aux structures de coûts.

3. Paysage concurrentiel
- Acteurs nationaux : Des sociétés telles que Yida Chemical et Denatianyin ont adopté des stratégies intégrées amont-aval (possédant des chaînes de production PO → propylène glycol → PM) afin de réduire leurs coûts ; leurs produits de PM de grade électronique ont obtenu la qualification auprès de TSMC et de SMIC.
- Acteurs étrangers : Dow Chemical et BASF conservent leur compétitivité dans les segments niche des produits chimiques électroniques grâce à des offres haut de gamme et à des solutions personnalisées.

IV. Analyse et perspectives
1. Court terme (1 à 3 mois)
- Tendance des prix : Les prix devraient rester stables à des niveaux élevés. Une légère hausse pourrait survenir fin mars-début avril, portée par la constitution anticipée des stocks avant la fête de Qingming ; toutefois, les divergences régionales s’accentueront — les produits haut de gamme dans l’Est de la Chine et le Sud de la Chine maintiendront leurs prix fermes, tandis que les produits de gamme moyenne à basse dans le Shandong feront face à une pression baissière accrue.
- Risques : Fortes fluctuations des cours du pétrole brut ; durcissement supplémentaire des politiques environnementales accélérant la sortie des PME du marché.

2. Moyen terme (6 à 12 mois)
- Équilibre offre-demande : Un démarrage plus lent que prévu des nouvelles capacités viendra resserrer les fondamentaux du marché, relevant le plancher des prix à 8 000–8 500 RMB/tonne.
- Opportunités structurelles : La demande croissante de PM de grade électronique générera des hausses de prix premium dépassant 10 % ; les matériaux pour batteries destinées aux nouvelles énergies émergeront comme un moteur clé de croissance.

3. Long terme (1 à 3 ans)
- Transformation sectorielle : Le secteur opérera une transition vers un développement haut de gamme et bas carbone. Les entreprises disposant de capacités avérées en matière de développement de produits ultra-hautement purs et de chaînes logistiques verticalement intégrées domineront le marché.
- Potentiel de demande : Le segment des matériaux pour batteries destinées aux nouvelles énergies devrait atteindre un chiffre d’affaires de 4,8 milliards de RMB d’ici 2030, progressant à un TCAC de 7,2 % à 8,0 %.