酸化ネオジム

ネオジム酸化物市場インテリジェンスレポート（最近の動向）

I. 価格動向
- 2026年3月10日：ネオジム酸化物の基準価格は1メトリックトンあたり人民元935,000元であった。
- 2026年3月11日：価格は1メトリックトンあたり人民元895,000元に下落した。
- 2026年3月12日：基準価格はさらに引き下げられ、1メトリックトンあたり人民元865,000元となった。
- 2026年3月13日：基準価格は1メトリックトンあたり人民元882,500元で安定した。
- 2026年3月16日：基準価格は引き続き1メトリックトンあたり人民元882,500元で据え置かれた。
- 2026年3月17日：価格はさらに下落し、1メトリックトンあたり人民元855,000元となった。

II. 供給・需要動向
- 供給側：
- 中国における希土類産業に対する規制監督が継続的に強化されており、「希土類規則」が2026年初頭に正式に施行され、業界参入要件が引き上げられ、非効率な生産能力の淘汰が加速している。
- 海外における新規生産能力の拡大は依然として鈍く、例えばリンアス社が2025年に計画するプラセオジム・ネオジム酸化物の生産量は約8,000メトリックトンにとどまり、グローバル市場への影響は限定的である。
- ミャンマーによる希土類採掘の継続的な禁止措置は、中・重希土類の供給を制約しており、同時にベトナムによる鉱石原料の輸出禁止も、グローバルサプライチェーンの安定性にさらなる圧力をかけている。

- 需要側：
- 新エネルギー自動車（NEV）分野では、1台あたり平均2.5 kgのネオジム・鉄・ホウ素（NdFeB）磁石を消費；2026年のグローバルにおけるNdFeB磁石の増加需要は65,000メトリックトンと予測されている。
- 風力発電分野では、単一の8-MWタービンが約1.2メトリックトンのNdFeB材料を必要とする；中国は、世界の新設風力発電設備の70％以上を占めている。
- 産業用ロボットおよび高効率エレベーター市場は着実な成長を維持しており、それぞれ年率8％および5％の成長率が見込まれている。

III. 関連製品価格との連動性
- プラセオジム・ネオジム酸化物（PrNd酸化物）：
- 2026年3月10日から3月17日にかけて、価格は1メトリックトンあたり人民元780,000～800,000元から人民元740,000～750,000元へと顕著に下落した。
- プラセオジム・ネオジム金属：
- 同期間において、価格は1メトリックトンあたり人民元950,000～970,000元から人民元920,000～940,000元へと低下し、ネオジム酸化物の価格動向と概ね一致している。

分析および評価

I. 最近の価格下落の要因
- 供給側：国内の規制強化は継続しているものの、海外における供給懸念の緩和と、過去の高値時における在庫積み上げ後の一部企業による在庫処分が相まって、短期的には市場供給が増加している。
- 需要側：下流の磁石メーカーは再仕入れ意欲が低く、実際の受注増加も鈍く、弱い需要が価格に下方圧力を与えている。
- 市場心理：トレーダーは慎重な姿勢をとり、支配的な弱気心理がさらに価格下落を助長している。

II. 主要な市場矛盾点
- 供給・需要ギャップ：2026年のグローバルにおけるプラセオジム・ネオジム酸化物の供給不足は9,000メトリックトンと推定されており、高純度製品の不足がそのギャップの約15％を占めており、構造的な需給逼迫状況が根本的に維持されていることを示唆している。
- 価格変動性：短期的な価格変動は、市場心理および一時的な供給・需要のミスマッチによって大きく左右されるが、長期的にはNEV、風力発電などの最終需要分野からの堅調な需要により、価格の下限が支えられている。

見通し

I. 短期見通し（1～3ヶ月）
- 価格動向：ネオジム酸化物価格は、若干の下落傾向が続く可能性があるが、下落余地は限定的である。第2四半期には四半期ごとの希土類生産割当量が公表されるため、供給量が増加する可能性があるが、下流需要の季節性はまだ始まっておらず、価格は安定するものと予想される。
- 市場心理：トレーダーや下流企業は、慎重かつ様子見の姿勢を維持するとみられ、取引量は引き続き低迷する可能性が高い。

II. 中期見通し（3～6ヶ月）
- 価格動向：伝統的な需要ピークシーズンである第3四半期を迎えるにあたり、NEVおよび風力発電分野からの需要急増により、ネオジム酸化物価格は上昇する可能性があり、過去の高値を上回る可能性もある。
- 供給・需要バランス：供給不足はさらに拡大し、高純度製品の希少性が高まることで、そのグレードに対する価格プレミアムが拡大する可能性がある。

III. 長期見通し（1年以上）
- 価格動向：NEVや風力発電など下流産業の持続的な高成長により、ネオジム酸化物の長期的な価格下限が徐々に引き上げられ、長期にわたる高水準価格が支えられる。
- 政策の影響：世界規模での希土類政策の継続的な強化（輸出規制および採掘制限を含む）により、市場の周期的な変動が引き起こされる可能性があるが、構造的な供給不足は、当面解消されることはないと見込まれている。