発泡ポリスチレン

EPS 最近の市場動向インテリジェンス分析

I. 最近の市場動向

価格動向
- 6月における著しい価格下落：6月初め、米国とイランの間の地政学的緊張が緩和されたことにより、芳香族炭化水素産業チェーン全体が弱含みとなり、EPS価格も小幅な下落を余儀なくされた。月中には、米国とイランの停戦および平和に関する覚書（MOU）の締結を受けて国際原油価格が急落し、コスト面での支えが崩壊。これにより、EPS価格には継続的な下押し圧力が加わった。龍仲情報（Longzhong Information）の試算によると、6月の標準EPS平均価格は1トンあたり約人民元9,434元で、前月比10.36％の下落；難燃性EPSの平均価格は1トンあたり約人民元10,034元で、前月比10.60％の下落となった。
- 7月初めの弱気・レンジ相場：7月に入り、原料ベンゼンの需給ギャップがさらに拡大した一方で、原油価格のさらなる下落に対する期待が、スチレン市場の取引ムードを引き続き抑制していた。供給面では、一時停止されていた生産設備が操業を再開し、国内のスチレン月間生産量増加への期待が高まった。需要面では、特定の下流製品の収益性が依然として良好であったため、全体的な消費量に若干の回復が見られたものの、輸出市場における交渉は大幅に冷え込み、海外発注数量も減少。結果として、全体の需給ギャップが顕著に縮小し、7月の市場状況は弱気かつレンジ相場が継続。スポット価格基準も下方修正された。標準EPS価格は7月に人民元8,600～9,000元／トンのレンジで推移すると予想される。

地域別価格変動
- 安徽嘉熙化工（Anhui Jiaxi Chemical）：7月3日、同社がEPS価格を1トンあたり人民元100元引き上げた。
- 菏沢玉皇（Heze Yuhuang）：7月3日、同社がEPS価格を1トンあたり人民元100元引き下げた。
- 東営海容（Dongying Hairong）：7月2日、同社がEPS価格を1トンあたり人民元100元引き下げた。
- 江陰建龍（Jiangyin Jianlong）：7月2日、同社がEPSの工場出荷価格を引き下げた。

工場操業状況の更新
- 連雲港石油化学（Lianyungang Petrochemical）：7月2日、同社のPS（ポリスチレン）プラントの操業状況が変更された。
- 山東大爾（Shandong Da’er）：6月25日、同社のPSプラントの操業状況が変更された。
- 広西石油化学（Guangxi Petrochemical）：6月23日、同社のPSプラントの操業状況が変更された。
- 長科新材料（Changke New Materials）：6月11日、同社のPSプラントの操業状況が変更された。
- 寧波利万（Ningbo Livon）：6月9日、同社のPSプラントの操業負荷が引き上げられた。
- ガルフ化学（Gulf Chemical）：6月9日、同社のPSプラントの操業状況が変更された。
- 広州石油化学（Guangzhou Petrochemical）：6月1日、同社のPSプラントの操業状況が変更された。

II. 市場動向分析

コスト要因
- 原油価格：原油価格の急落は、EPS市場に対して大きなコスト圧力を与えた。スチレンは主要な上流原料であり、その価格は原油価格の動きに極めて敏感であり、その影響はEPS市場へと直接受け継がれる。
- スチレンの需給バランス：原料ベンゼンの需給ギャップがさらに拡大したものの、原油価格の持続的な下落に対する期待が、スチレン市場の取引ムードを引き続き圧迫していた。一時停止されていた設備の再稼働により、国内のスチレン月間生産量は増加が見込まれる。しかし、全体の需要は前月比で減少しており、需給ギャップは大幅に縮小している。

需給関係
- 供給側：一時停止されていた設備の再稼働により、国内EPS供給量は増加が見込まれる。しかしながら、需要側の不振が続く中で、こうした供給増加は価格の上昇を実現できていない。
- 需要側：一部の下流製品の収益性が良好であることで、全体的な消費量にはやや回復が見られたものの、輸出市場における交渉は大幅に冷え込み、海外発注量も減少。結果として、需要全体は前月比で減少した。さらに、建築断熱分野は、不動産業界における新規着工件数および竣工建築面積の前年同月比減少という構造的圧力にさらされており、EPS需要への貢献度は一貫して低いままとなっている。

市場心理
- 「強気で買う、弱気では買わない」：EPS価格の持続的な下落の中で、「強気で買う、弱気では買わない」という市場心理が一層強まり、需要の解放をさらに抑制している。
- 観望姿勢：市場の不確実性に直面し、多くの買い手およびメーカーが、今後の価格動向についてより明確な見通しが得られるまで様子を見る姿勢を取っている。

III. 今後の市場見通し

価格動向
- 短期的には弱気・レンジ相場が継続：EPS市場価格は短期的に弱気・レンジ相場が続くと予想される。コスト面での支えが不十分であることや、需給基本面の悪化により、価格基準はさらに下方調整される可能性が高い。
- 中長期的な不確実性：先を見据えると、EPS価格の動向は、原油価格の変動性、スチレンの需給動態の変化、そして下流需要の回復ペースなど、複数の要因に左右され、中長期的な価格動向は不透明である。

需給関係
- 供給側：一時停止されていた設備の再稼働および新規設備の本格稼働により、国内EPS供給は引き続き増加が見込まれる。ただし、こうした供給増加は、下流需要の動向に大きく制約される。
- 需要側：今後のEPS需要は、下流産業の回復軌道に大きく依存する。下流セクターが徐々に回復すれば、EPS市場に一定の支えとなるが、逆に下流需要の不振が長期化すれば、EPS市場に大きな需給圧力がかかる。

市場戦略
- 買い手向け：買い手は市場動向および価格動向を綿密にモニタリングし、購入タイミングを慎重に判断することを推奨する。弱気・レンジ相場においては、段階的な調達や柔軟な価格交渉といった戦略によって、調達コストの削減が可能となる。
- 生産者向け：生産者はコスト管理および品質管理を強化し、製品競争力を高めることが求められる。同時に、新たな市場や顧客層への積極的な開拓を通じて、変化する需給動態への適応を図ることが推奨される。