Ethylene Propylene Diene Monomer rubber

EPDMゴム市場インテリジェンスレポート（2026年3月18日）
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I. 最近の価格動向
1. 国内市場
- 2026年3月17日、国内におけるEPDMゴムの主流価格は1トンあたり人民元16,800元であり、前日比で人民元35元（－0.21％）の下落となった。これは3月初旬以降続いている狭幅でのレンジ内変動を継続するものである。
- 2026年2月下旬から3月中旬にかけて、価格は人民元16,500～17,000元／トンの範囲内で変動し、「安定→下落」を特徴とする総じて弱含みの傾向を示した。その主因は供給量の増加と季節要因による需要の低迷であった。

2. 国際市場
- 2024年の世界平均市場価格は約米ドル2,315元／トン（現行為替レートで換算すると約人民元16,500元／トン）であり、国内価格と概ね一致していた。
- 2025年のグローバルな増産（例：吉林石油化学社の新規4万トン／年の生産ラインの操業開始を含む）により、供給圧力が高まっている。このため、国際価格基準は2026年に米ドル2,200～2,300元／トンへと下落することが予想される。

II. 供給・需要の基本的分析
1. 供給側
- 国内設備能力：中国のEPDMゴム総生産能力は2025年に43万5,000トン／年となり、前年比10.13％の増加を記録した。これは主に吉林石油化学社、韓国の Kumho Petrochemical 社などによる新規設備の操業開始によるものである。
- 運転率：2025年の業界全体の平均稼働率は約75％であった。環境規制遵守やコスト制約を理由に、一部の中・小規模企業が操業を一時停止したが、Kumho Petrochemical 社および齐鲁石油化工社などの大手メーカーは高い稼働率を維持した。
- 輸入依存度：2024年における中国のEPDMゴム輸入量は16万8,400トンであり、前年比9.14％の増加となった。主要な供給国はサウジアラビア（中～低品位品を供給）および韓国（国内生産では不足している高密度グレードEPDMを補完）であった。2026年には国内設備能力の増強に伴い、輸入量は小幅ながら減少する見込みである。

2. 需要側
- 下流用途：
- 自動車産業：中国における新エネルギー車（NEV）の生産台数は2024年に前年比34.4％増加し、自動車用シールストリップ、バッテリー筐体および関連部品へのEPDMゴム消費量を押し上げた。
- 建設防水：中国におけるEPDMゴムベースの防水シート市場は2026年に人民元15億元に達すると予測されており、前年比25％の成長となる。これはインフラ投資およびグリーンビルディング政策の推進によるものである。
- その他分野：電線・ケーブルおよび改質プラスチック分野では、堅調だが比較的緩やかな成長が続いており、地域間の差異も顕著である。東部沿岸地域では需要が旺盛である一方、中部・西部地域では局地的な過剰供給により激しい価格競争が展開されている。

III. 市場の原動力
1. 政策の影響
- 環境規制：建設防水材料に対する国家レベルの品質要件の強化（例：北京市による防水工事保証期間の10年延長）により、EPDMゴムなどの高性能材料の採用が加速している。
- 貿易政策：2025年の米国による中国製品への関税調整は輸出市場に影響を与える可能性があるが、国内メーカーは「一帯一路」イニシアチブを通じて東南アジアやアフリカといった新興市場への進出を進め、リスクを軽減している。

2. コスト構造
- 原料価格：主要原料であるエチレンおよびプロピレンの価格は原油価格の変動に敏感であるが、2026年の世界原油供給は潤沢であるとの見通しから、上昇圧力は抑制されると予想される。
- エネルギーコスト：中国の化学企業におけるエネルギー費は総生産コストの約30％を占めるが、近年の石炭価格の下落により、コスト負担が軽減されている。

3. 技術革新
- 高性能製品の国産化：Qilu Petrochemical 社など国内メーカーが高性能EPDMゴムの製造技術において実績を挙げ、輸入依存度を低下させている。プレミアムグレード製品の自給率は2026年に25％に達すると予測される。
- 工程革新：省エネルギー型配合技術および特殊押出工程の進展により、生産コストの削減と製品競争力の向上が実現している。

IV. 今後の見通し
1. 価格予測
- 短期（2026年第2四半期）：供給過剰と下流需要の伝統的な閑散期入りを背景に、価格は弱含みで人民元16,500～17,000元／トンのレンジ内で推移すると予想される。
- 中期（2026～2027年）：新規設備の増産分が市場に完全に吸収されれば、価格の中心は人民元16,000～16,500元／トンへと下方修正される可能性がある。ただし、低温耐性やペルオキサイド架橋型などのプレミアムグレード製品は価格の粘り強さを維持するだろう。
- 長期（2028年以降）：NEVおよびグリーンビルディング改修需要が持続的に拡大すれば、新たな価格上昇サイクルが出現する可能性がある。

2. 供給・需要の動向
- 供給：2026～2027年のグローバルな設備増加率は年率3～5％へと鈍化すると予想される。一方、中国の世界におけるEPDMゴム設備シェアは35％を超えると見込まれ、世界最大の供給国としての地位を確固たるものにする。
- 需要：中国におけるEPDMゴムの見かけ消費量は2026年に45万トンを突破し、年率5～7％の成長が予測される。その主な原動力は自動車の軽量化およびエネルギー効率向上型建物の改修プログラムである。

3. 主要リスク要因
- 原料供給の途絶：エチレンまたはプロピレンの供給中断は短期的に急激な価格高騰を引き起こす可能性がある。
- 貿易摩擦：米中間の関税紛争の激化は、輸出志向型販売に悪影響を及ぼす可能性がある。
- 技術的代替：熱可塑性エラストマー（TPE）は、単純なシール用途においてEPDMゴムに対する代替リスクを有している。