ポリブタジエン

市場動向インテリジェンスおよびブタジエンゴム（BR）分析予測\
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## I. 最近の市場動向\
1. 工場メンテナンスおよび供給変化\
- **燕山石油化学**：12万トン／年の高シスBRプラントは2026年6月22日にメンテナンスを開始し、7月初旬の操業再開を予定しています。この停止により、国内BR供給が短期的に縮小し、現物価格を下支えしています。\
- **その他のプラント**：独山子石油化学、煙台豪普、斉魯石油化学が運営するBRプラントは、最近、操業再開を計画または既に完了しており、全体的な供給状況が徐々に緩和されつつあります。\
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2. 価格動向\
- **先物価格**：主力BR（ブタジエンゴム）先物契約BR2609は2026年6月26日に人民元11,810元／トンで終値となり、近中期における供給収縮期待から支援を受けました。\
- **現物価格**：Binsy.comによると、BRの基準現物価格は2026年6月9日に人民元14,190.00元／トンでした。基準価格との平均価格差は、6月8日時点でマイナス人民元269.50元／トンと、前月比でさらにマイナス幅が拡大しました。これは、中国東部および西北部地域における市場センチメントの著しい弱さを示しており、価格に対する下方圧力が強まっていることを反映しています。\
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3. 輸出入状況\
- **輸入**：2026年5月、中国の天然ゴムおよび合成ゴム（ラテックスを含む）の総輸入量は62.1万トンであり、前月比で減少しました。これにより、国内供給にやや影響を及ぼす可能性があります。\
- **輸出**：2024年、中国のニッケル触媒BR輸出量は約12万トンで、前年比で約4.2％増加しました。また、レアアース触媒BRの輸出量は約18万トンに達し、前年比で13.6％急増しました。これは、輸出市場の活発な活動を示しています。\
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4. コスト構造および原料市場\
- **ブタジエン価格**：BRの主要原料であるブタジエン価格は、最近やや変動していますが、短期的にはコスト基盤は比較的安定しており、BR価格への支援は限定的です。\
- **触媒システム**：レアアース触媒技術の継続的な成熟により、レアアースBRセグメントが急速に成長しており、その価格設定能力が向上しています。\
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## II. 市場分析および評価\
1. 供給側分析\
- **短期供給収縮**：燕山石油化学などによるメンテナンス活動により、一時的に供給が tighten（引き締まり）ており、現物価格を下支えしています。しかし、これらの設備が操業を再開すれば、供給状況は徐々に緩和される見込みです。\
- **長期的な生産能力拡大**：中国のBR生産能力は今後数年にわたり着実に拡大すると予想されています。特にレアアースBRセグメントでは、新規設備の追加により、全体的な市場供給能力がさらに高まるでしょう。\
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2. 需要側分析\
- **タイヤ産業の需要**：タイヤ産業は、BR最大の最終用途分野です。新エネルギー車（NEV）市場の急速な成長および高性能タイヤに対する需要の高まりに伴い、プレミアムBRグレード（特にレアアースBR）の需要は、引き続き堅調な成長が見込まれます。\
- **その他の分野からの需要**：エンジニアリング用ゴム製品、特殊用途、ゴムシーリング・接着剤などの分野でも、着実な成長が見込まれます。\
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3. コスト側分析\
- **原料価格の変動性**：ブタジエンおよびその他の原料価格の変動は、BR生産コストに直接影響を与え、結果として市場価格にも影響します。\
- **環境政策の影響**：より厳格な環境規制により、メーカーの運用コスト（特に廃水・排ガス・廃棄物（「三廃」）処理関連費用）が増加し、BR価格に上昇圧力を与えるでしょう。\
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4. 競争環境分析\
- **市場集中度**：中国のBR市場は比較的高い集中度を示しており、大規模企業が市場を支配する一方で、激しい競争が続いています。\
- **国内代替の進展**：国内におけるレアアース触媒技術の継続的な進歩および加速する国産化努力により、中国メーカーは高付加価値BR市場での競争力を強化しています。\
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## III. 市場展望\
1. 短期展望\
- **価格動向**：短期的には、供給収縮期待からBR先物価格にやや下支えがあるものの、メンテナンスによる停止が解消され、新規設備が稼働することによって供給が段階的に緩和されるほか、季節要因などにより、下流需要が当面低迷する可能性があるため、現物価格は弱気で推移、あるいはさらに下落する可能性があります。\
- **需給バランス**：メンテナンス関連の操業停止が終了し、新規設備が稼働することで、供給は段階的に緩和されます。一方で、タイヤなど下流セクターの需要は、季節要因の影響により、当面は控えめにとどまると見られます。\
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2. 長期展望\
- **市場規模の成長**：NEV市場の拡大およびタイヤ性能の継続的な向上を背景に、高性能BR市場は着実に成長すると予想され、推定される年平均成長率（CAGR）は9％を超えます。\
- **技術アップグレードおよび国内代替**：レアアース触媒技術の大規模な産業応用により、BR業界全体における技術アップグレードおよび国内代替が加速し、中国企業がプレミアム市場セグメントにおいて大幅に競争力を高めるでしょう。\
- **グリーン・ローカーボンのトレンド**：グリーンおよびローカーボン基準は、新たな業界参入のハードルとして浮上しています。低炭素生産プロセスおよびグリーン電力統合を実現した企業は、価格プレミアムを得ることが期待されており、業界は持続可能かつ環境配慮型の発展へと向かうでしょう。\