Polybutadiène

Intelligence et analyse dynamique du marché, prévisions pour le caoutchouc butadiène (BR)

## I. Dynamique récente du marché
1. Entretien des installations et modifications de l’offre
- **Yanshan Petrochemical** : L’usine de caoutchouc butadiène à haut taux de *cis* d’une capacité de 120 000 tonnes par an a entamé son arrêt programmé le 22 juin 2026, avec une reprise prévue début juillet. Cette interruption a entraîné une contraction à court terme de l’offre nationale de BR, soutenant ainsi les cours au comptant.
- **Autres usines** : Récemment, les unités de production de BR exploitées par Dushanzi Petrochemical, Yantai Haopu et Qilu Petrochemical ont soit programmé, soit déjà effectué leur redémarrage, ce qui atténue progressivement les tensions sur l’offre globale.

2. Évolution des prix
- **Cours à terme** : Le contrat à terme principal de BR (caoutchouc butadiène) BR2609 a clôturé à 11 810 yuans/tonne le 26 juin 2026, bénéficiant d’un soutien lié aux anticipations d’une contraction temporaire de l’offre.
- **Cours au comptant** : Selon Binsy.com, le cours de référence au comptant pour le BR s’établissait à 14 190,00 yuans/tonne le 9 juin 2026 ; l’écart moyen par rapport à ce cours de référence s’est poursuivi de façon négative, se réduisant à –269,50 yuans/tonne le 8 juin, traduisant un affaiblissement marqué du moral des acteurs du marché dans les régions de Chine de l’Est et du Nord-Ouest, et reflétant une pression baissière croissante sur les prix.

3. Situation des importations et exportations
- **Importations** : En mai 2026, la Chine a importé un total de 621 000 tonnes de caoutchouc naturel et synthétique (y compris le latex), soit une baisse en glissement mensuel, ce qui pourrait exercer une certaine influence sur l’offre intérieure.
- **Exportations** : En 2024, les exportations chinoises de BR catalysé au nickel ont atteint environ 120 000 tonnes, en hausse de ~4,2 % en glissement annuel ; celles de BR catalysé aux terres rares ont atteint environ 180 000 tonnes, en forte hausse de 13,6 % en glissement annuel — ce qui témoigne d’une activité vigoureuse sur le marché des exportations.

4. Structure des coûts et marché des matières premières
- **Prix du butadiène** : Matière première principale du BR, le butadiène a connu une volatilité modérée récemment ; la base des coûts reste relativement stable à court terme, offrant un soutien limité aux prix du BR.
- **Systèmes catalytiques** : La maturité croissante de la technologie catalytique aux terres rares stimule une croissance rapide du segment du BR aux terres rares, renforçant sa capacité de fixation des prix.

## II. Analyse et évaluation du marché
1. Analyse de l’offre
- **Contraction à court terme de l’offre** : Les opérations d’entretien chez Yanshan Petrochemical et d’autres unités ont provoqué un resserrement temporaire de l’offre, soutenant les cours au comptant. Toutefois, dès lors que ces unités reprendront leurs activités, les conditions d’offre devraient s’assouplir progressivement.
- **Expansion capacitaire à long terme** : La capacité de production chinoise de BR devrait augmenter régulièrement au cours des prochaines années — notamment dans le segment du BR aux terres rares — où de nouvelles capacités entreront en service, renforçant davantage la capacité globale d’approvisionnement du marché.

2. Analyse de la demande
- **Demande du secteur des pneumatiques** : Ce secteur demeure le premier débouché pour le BR. Avec la croissance rapide du marché des véhicules électriques (VE) et la demande accrue de pneus haute performance, la demande pour les grades supérieurs de BR — notamment le BR aux terres rares — devrait rester solide à long terme.
- **Demande d’autres secteurs** : Une croissance soutenue est également attendue dans les domaines des produits en caoutchouc pour génie civil, des applications spécialisées, ainsi que des matériaux d’étanchéité et d’adhésion en caoutchouc.

3. Analyse des coûts
- **Volatilité des prix des matières premières** : Les fluctuations des prix du butadiène et des autres matières premières auront un impact direct sur les coûts de production du BR et, par conséquent, sur ses prix de marché.
- **Impact des réglementations environnementales** : Des normes environnementales plus strictes alourdiront les coûts d’exploitation des producteurs — notamment ceux liés au traitement des eaux usées, des gaz résiduaires et des déchets solides (les « trois déchets ») — exerçant ainsi une pression haussière sur les prix du BR.

4. Analyse du paysage concurrentiel
- **Concentration du marché** : Le marché chinois du BR présente une concentration relativement élevée, les grands groupes dominants ce secteur dans un contexte de concurrence intense.
- **Substitution nationale** : Grâce aux progrès continus de la technologie catalytique aux terres rares et à l’accélération des efforts de localisation, les producteurs chinois renforcent sans cesse leur compétitivité sur le segment haut de gamme du marché du BR.

## III. Perspectives du marché
1. Perspectives à court terme
- **Tendance des prix** : Les cours à terme du BR pourraient bénéficier d’un soutien modéré à court terme, tiré des anticipations de contraction de l’offre ; toutefois, les cours au comptant risquent de demeurer faibles ou de poursuivre leur tendance baissière, en raison d’un assouplissement progressif de l’offre et d’une demande en aval encore molle.
- **Équilibre offre-demande** : À mesure que les arrêts liés à l’entretien prendront fin et que de nouvelles capacités entreront en service, l’offre s’assouplira progressivement ; parallèlement, la demande provenant des secteurs aval — notamment celui des pneumatiques — pourrait rester modérée à court terme, influencée par des facteurs saisonniers.

2. Perspectives à long terme
- **Croissance de la taille du marché** : Portée par l’expansion du marché des véhicules électriques (VE) et par les améliorations continues de la performance des pneumatiques, le marché du BR haute performance devrait connaître une croissance soutenue, avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) estimé supérieur à 9 %.
- **Modernisation technologique et substitution nationale** : L’application industrielle à grande échelle de la technologie catalytique aux terres rares accélérera la modernisation technologique et la substitution nationale dans l’industrie du BR, renforçant considérablement la compétitivité des entreprises chinoises sur les segments premium du marché.
- **Tendance verte et bas carbone** : Les normes vertes et bas carbone émergent comme de nouveaux seuils d’accès au secteur. Les entreprises disposant de procédés de production à faible intensité carbone et intégrant de l’électricité verte devraient bénéficier de primes tarifaires, orientant ainsi l’industrie vers un développement durable et respectueux de l’environnement.