Polybutadiene

Relatório Recente de Inteligência de Mercado sobre Borracha de Butadieno (BR)

I. Tendências de Preços
1. Volatilidade Recente dos Preços:
- Em 17 de abril de 2026, o preço de referência da borracha de butadieno, conforme divulgado pela Shengyishe, foi de 16.940,00 iuan por tonelada métrica.
- Em 16 de abril de 2026, o preço de referência foi ajustado para baixo, atingindo 16.790,00 iuan por tonelada métrica, com a Filial Nordeste da Corporação Nacional de Petróleo da China e a Companhia de Vendas da Sinopec reduzindo simultaneamente seus preços de fábrica para a borracha de butadieno.
- Em 15 de abril de 2026, as condições de mercado na região do Leste da China apresentaram uma leve alta, elevando o preço de referência para 16.640,00 iuan por tonelada métrica.
- Em 13 de abril de 2026, o preço de referência atingiu 17.430,00 iuan por tonelada métrica, refletindo uma acentuada volatilidade de curto prazo nos preços.

2. Diferenciais Regionais de Preços:
- Em abril de 2026, as cotações da Sinopec Chemical Marketing para os produtos BR9000 Qilu e BR9000 Yanshan permaneceram estáveis em 19.500 iuan por tonelada métrica, indicando uma precificação robusta para as principais categorias.
- Na província de Zhejiang, as cotações de mercado sofreram ajustes restritos; os preços de referência para a borracha de butadieno da marca Daqing ficaram em torno de 11.000 iuan por tonelada métrica, evidenciando disparidades significativas entre regiões.

II. Dinâmica Oferta-Demanda
1. Lado da Oferta:
- Expansão da Capacidade: A capacidade nacional de produção de borracha de butadieno na China deverá aumentar para 2,392 milhões de toneladas métricas em 2026, com adição de 400.000 toneladas métricas de nova capacidade — incluindo uma unidade de 200.000 toneladas de borracha de butadieno de baixa cis da Zhongzhe Group e uma instalação de 100.000 toneladas baseada em terras raras/níquel, com capacidade de alternância, da Dushanzi Petrochemical.
- Impacto das Manutenções: Programas concentrados de manutenção nas fábricas durante o segundo trimestre — combinados com taxas iniciais relativamente baixas de utilização após a entrada em operação das novas capacidades — podem levar a uma escassez de oferta de curto prazo.
- Crescimento das Exportações: As exportações líquidas chinesas de borracha de butadieno cresceram 22,21% no ano em 2025. A expansão adicional da capacidade de fabricação de pneus no exterior — especialmente no Sudeste Asiático, África e América Latina — deverá sustentar o crescimento da demanda por exportações até 2026.

2. Lado da Demanda:
- Indústria de Pneus: A produção automotiva da China está prevista entre 26 e 27 milhões de unidades em 2026, com penetração de veículos elétricos (VE) superior a 45%. Essa tendência impulsiona uma demanda crescente por borracha de butadieno de alto desempenho (por exemplo, pneus com baixa resistência ao rolamento e alta aderência em piso molhado), cujo volume de produção deverá crescer à taxa anual de 8–10%.
- Efeito de Substituição: A ampliação da diferença de preços entre a borracha de butadieno e a borracha natural — que chegou a mais de 4.000 iuan por tonelada métrica em determinado momento — incentivou os fabricantes de pneus a elevar suas proporções de uso de borracha sintética.
- Outras Aplicações: As taxas de utilização caíram ano a ano em setores como correias transportadoras de borracha e solas de calçados; ao mesmo tempo, a demanda em aplicações como mangueiras e outras relacionadas à construção/máquinas de engenharia melhorou modestamente em comparação com 2024.

III. Fatores Determinantes dos Custos
1. Preços das Matérias-Primas:
- O butadieno representa 75–85% dos custos de produção da borracha de butadieno. Os preços do butadieno em 2026 deverão seguir um padrão de “apertado no primeiro semestre, aliviado no segundo semestre”:
- Primeiro Semestre: Oferta restrita impulsionada pelos períodos de manutenção máxima nas refinarias asiáticas e pela ausência de novas capacidades entrando em operação oferecerá suporte ascendente aos preços.
- Segundo Semestre: Uma onda de liberação de novas capacidades intensificará a pressão de oferta, levando a correções de preços.
- Em 2025, os preços do butadieno caíram de 10.800 iuan por tonelada métrica no início do ano para 7.733 iuan por tonelada métrica no final do ano — uma queda de 28,40%, constituindo o principal fator por trás do ambiente fraco de precificação da borracha de butadieno ao longo de 2025.

2. Custos de Conformidade Ambiental:
- Normas ambientais mais rigorosas — incluindo a implementação da versão revisada dos “Critérios Regulatórios para a Indústria de Utilização Integral de Pneus Usados” — estão aumentando as despesas de conformidade dos produtores, parte das quais está sendo repassada aos preços finais.

IV. Perspectivas e Análise de Mercado
1. Curto Prazo (1–3 meses):
- Tendência de Preços: Apoiados pelas atividades de manutenção nas fábricas e pelo estoque pré-Festival da Primavera, espera-se que os preços oscilem entre 11.500 e 12.500 iuan por tonelada métrica. Os custos crescentes do butadieno no segundo trimestre, somados à forte demanda durante a temporada de pico de produção de pneus e ao aumento da demanda por categorias de alto desempenho, poderão elevar os preços para a faixa de 12.500–13.500 iuan por tonelada métrica — o pico anual antecipado.
- Divergência Regional: A precificação das categorias principais (por exemplo, BR9000) permanece resiliente, enquanto produtos de categoria inferior apresentam oportunidades de arbitragem devido a desequilíbrios regionais de oferta.

2. Médio Prazo (6–12 meses):
- Equilíbrio Oferta-Demanda: A rampa gradual das novas capacidades intensificará a pressão de oferta; simultaneamente, a queda dos preços do butadieno reduzirá os custos de produção, provavelmente resultando em uma correção de preços para a faixa de 12.500–13.500 iuan por tonelada métrica.
- Oportunidades Estruturais: A demanda por borracha de butadieno de alto desempenho (por exemplo, categorias baseadas em terras raras) está expandindo rapidamente, devendo representar mais de 35% da demanda total. Os produtores podem mitigar os riscos de queda de preços por meio de atualizações de produtos e diferenciação com valor agregado.

3. Longo Prazo (1–3 anos):
- Risco de Supercapacidade: A taxa de utilização da capacidade em 2026 poderá cair para aproximadamente 72,5%; a melhoria das capacidades nacionais de oferta reduzirá ainda mais a participação de mercado das importações, conduzindo a indústria a uma fase de “volume estável, qualidade aprimorada”.
- Orientação para Exportações: A expansão da capacidade de produção de pneus no exterior deverá impulsionar um crescimento médio anual de 9–11% nas exportações de borracha de butadieno, tornando os mercados internacionais um canal essencial para absorver a produção excedente doméstica.

V. Previsão de Preços
| Período | Faixa de Preços (iuan/ton. métrica) | Principais Fatores Impulsionadores |
|--------------|--------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------|
| 1º Trimestre de 2026 | 11.500–12.500 | Manutenções nas fábricas, demanda por estoques pré-Festival da Primavera, efeito de base baixa |
| 2º Trimestre de 2026 | 12.500–13.500 | Custos crescentes do butadieno, temporada de pico de produção de pneus, demanda por categorias premium |
| 3º Trimestre de 2026 | 12.500–13.500 | Entrada em operação progressiva de novas capacidades, recuo dos preços do butadieno, equilíbrio oferta-demanda mais folgado |
| 4º Trimestre de 2026 | 11.000–12.500 | Maior relaxamento da oferta, enfraquecimento do suporte de custos, pressão de liquidação de fim de ano |
| Ano Completo de 2026 | 11.000–13.500 | Impulsionado por custos (volatilidade dos preços do butadieno); dinâmicas evolutivas de oferta e demanda (expansão de capacidade versus crescimento estável da demanda) |