DIACRILATO DE POLIBUTADIENO

Dinâmica de Mercado, Inteligência e Análise Previsional para a Borracha de Butadieno (BR)

## I. Dinâmicas Recentes do Mercado
1. Manutenção de Instalações e Alterações na Oferta
- **Petroquímica Yanshan**: A unidade de BR de alta cis com capacidade de 120.000 toneladas por ano iniciou sua manutenção em 22 de junho de 2026, com retomada prevista das operações no início de julho. Essa paralisação provocou uma contração de curto prazo na oferta doméstica de BR, exercendo suporte aos preços à vista.
- **Outras Instalações**: Recentemente, as unidades de BR operadas pela Petroquímica Dushanzi, Yantai Haopu e Petroquímica Qilu planejaram ou já concluíram suas retomadas, aliviando gradualmente as condições gerais de oferta.

2. Tendências de Preços
- **Preços Futuros**: O contrato futuro principal de BR (borracha de butadieno) BR2609 encerrou em 26 de junho de 2026 a RMB 11.810/tonelada, recebendo impulso de apoio decorrente das expectativas de contração temporária da oferta.
- **Preços à Vista**: Segundo o site Binsy.com, o preço à vista de referência para BR foi de RMB 14.190,00/tonelada em 9 de junho de 2026; a média da diferença de preço em relação ao preço de referência continuou a se estreitar negativamente, atingindo –RMB 269,50/tonelada em 8 de junho, indicando enfraquecimento significativo do sentimento de mercado nas regiões do Leste e Noroeste da China, refletindo crescente pressão descendente sobre os preços.

3. Situação de Importação e Exportação
- **Importações**: Em maio de 2026, a China importou um total de 621.000 toneladas de borracha natural e sintética (incluindo látex), representando uma queda em relação ao mês anterior, podendo exercer alguma influência sobre a oferta doméstica.
- **Exportações**: Em 2024, as exportações chinesas de BR catalisada por níquel totalizaram aproximadamente 120.000 toneladas, aumento de cerca de 4,2% em relação ao ano anterior; as exportações de BR catalisada por terras raras atingiram cerca de 180.000 toneladas, crescendo 13,6% em relação ao ano anterior — indicando atividade robusta no mercado externo.

4. Estrutura de Custos e Mercado de Matérias-Primas
- **Preços do Butadieno**: Como matéria-prima primária para a produção de BR, os preços do butadieno apresentaram volatilidade moderada recentemente; a base de custos permanece relativamente estável no curto prazo, oferecendo suporte limitado aos preços da BR.
- **Sistemas Catalíticos**: A contínua maturação da tecnologia catalítica à base de terras raras está impulsionando um rápido crescimento no segmento de BR à base de terras raras, fortalecendo seu poder de precificação.

## II. Análise e Avaliação de Mercado
1. Análise da Oferta
- **Contração de Curto Prazo**: As atividades de manutenção na Petroquímica Yanshan e em outras instalações causaram um aperto temporário na oferta, sustentando os preços à vista. Contudo, à medida que essas unidades retomarem suas operações, espera-se que as condições de oferta se aliviem progressivamente.
- **Expansão de Capacidade de Longo Prazo**: A capacidade produtiva chinesa de BR deverá expandir-se de forma constante nos próximos anos — particularmente no segmento de BR à base de terras raras — onde novas adições de capacidade reforçarão ainda mais a capacidade global de oferta do mercado.

2. Análise da Demanda
- **Demanda do Setor de Pneus**: O setor de pneus continua sendo o maior consumidor final de BR. Com o rápido crescimento do mercado de veículos elétricos (VEs) e a crescente demanda por pneus de alto desempenho, projeta-se que a demanda por grades premium de BR — especialmente a BR à base de terras raras — mantenha um forte crescimento.
- **Demanda de Outros Setores**: Também se espera crescimento estável proveniente de produtos de engenharia em borracha, aplicações especializadas e materiais de vedação e colagem em borracha.

3. Análise dos Custos
- **Volatilidade dos Preços das Matérias-Primas**: As flutuações nos preços do butadieno e de outras matérias-primas impactarão diretamente os custos de produção da BR e, consequentemente, a formação dos preços no mercado.
- **Impacto das Políticas Ambientais**: Regulamentações ambientais mais rigorosas elevarão os custos operacionais dos fabricantes — particularmente despesas relacionadas ao tratamento de águas residuais, emissões gasosas e resíduos sólidos (“os três resíduos”) — exercendo pressão ascendente sobre os preços da BR.

4. Análise da Paisagem Competitiva
- **Concentração de Mercado**: O mercado chinês de BR exibe concentração relativamente elevada, com grandes empresas dominando o cenário em meio a uma concorrência intensa.
- **Progresso da Substituição Doméstica**: Com o contínuo avanço da tecnologia catalítica à base de terras raras no país e esforços acelerados de localização, os produtores chineses estão cada vez mais fortalecendo sua competitividade no segmento de alto valor agregado do mercado de BR.

## III. Perspectivas de Mercado
1. Perspectiva de Curto Prazo
- **Tendência de Preços**: Os preços futuros de BR podem receber apoio modesto nas expectativas de contração da oferta no curto prazo; entretanto, os preços à vista provavelmente permanecerão fracos ou tenderão à baixa, devido ao alívio nas condições de oferta e à demanda fraca nos setores consumidores finais.
- **Equilíbrio Oferta-Demanda**: À medida que as paralisações para manutenção forem concluídas e novas capacidades entrarem em operação, a oferta irá gradualmente se flexibilizar; simultaneamente, a demanda dos setores consumidores finais — incluindo o setor de pneus — pode permanecer contida no curto prazo, influenciada por fatores sazonais.

2. Perspectiva de Longo Prazo
- **Crescimento do Tamanho do Mercado**: Impulsionado pela expansão do mercado de veículos elétricos e pelas contínuas melhorias no desempenho dos pneus, projeta-se que o mercado de BR de alto desempenho cresça de forma constante, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) estimada superior a 9%.
- **Atualização Tecnológica e Substituição Doméstica**: A aplicação em larga escala industrial da tecnologia catalítica à base de terras raras acelerará a modernização tecnológica e a substituição doméstica em toda a indústria de BR, aumentando significativamente a competitividade das empresas chinesas nos segmentos premium do mercado.
- **Tendência Verde e de Baixo Carbono**: Os padrões verdes e de baixo carbono estão emergindo como novos requisitos de entrada no setor. Empresas dotadas de processos produtivos de baixo carbono e integração de energia elétrica verde devem obter prêmios de preço, direcionando a indústria rumo a um desenvolvimento sustentável e ecologicamente correto.