Gasoline

I. 최근 시장 동향
>1. 가격 조정 상황
>- 국내 가격 조정: 2026년 3월 23일 24시를 기해 국내 정제 석유 가격이 올해 여섯 번째 조정을 실시하였으며, 휘발유 및 경유 가격은 각각 톤당 1,160위안, 1,115위안 인상되었다. 광시 장족 자치구를 예로 들면, 92옥탄가 휘발유 가격은 리터당 7.69위안에서 8.62위안으로 0.93위안 인상되었고, 95옥탄가 휘발유 가격은 리터당 8.31위안에서 9.31위안으로 1.00위안 인상되었다.
>- 일시적 규제 개입: 이번 조정 폭은 이론적으로 산출된 인상 폭보다 리터당 0.85위안 낮았으며, 이는 시장 기대치와 현저히 벗어난 결과였다. 국가발전개혁위원회(NDRC)는 국제 원유 가격의 비정상적 급등에 따른 충격 완화, 하류 사용자들의 비용 부담 완화, 그리고 경제 안정 운영 및 사회 민생 보장 등을 위해 일시적 규제 조치를 시행했다고 밝혔다.
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>2. 국제 원유 가격 동향
>- 최근 변동성: 3월 23일 국제 원유 가격은 급락하였다—WTI 원유는 배럴당 89.38달러로 전 거래일 대비 8.94% 하락했고, 브렌트 원유는 배럴당 110.05달러로 5.90% 하락했다. 이에 앞서 중동 지역의 지정학적 긴장 상황으로 인해 국제 원유 가격은 고공행진을 이어왔으며, 3월 중순에는 브렌트 원유가 배럴당 103달러를 넘어서고 WTI 원유가 배럴당 98.71달러까지 상승하였다.
>- 주요 영향 요인: 현재 미국-이스라엘-이란 간 분쟁의 전개 양상이 국제 원유 가격에 가장 큰 영향을 미치는 요인이다. 분쟁이 장기화될 경우 중동 산유국들의 원유 생산 감소 우려가 커지고, 공급 회복 시점이 더욱 연기될 전망이다. 반면, 분쟁 당사국들이 실질적인 휴전 합의에 도달하거나 군사 행동이 상징적 억지력 수준에 머무를 경우, 지정학적 리스크 프리미엄은 급속히 소멸하여 국제 원유 가격은 균형 상태로 되돌아갈 것이다.
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>3. 국내 시장 수급 상황
>- 공급 측면: 2025년 12월 이후 산둥성 소재 독립 정유사의 주요 대기-진공 증류 설비 가동률이 눈에 띄게 상승하면서 휘발유 및 경유 생산량이 안정적이거나 약간 증가하는 추세를 보이고 있다. 2025년 12월 17일 기준 산둥성 독립 정유사의 주요 대기-진공 증류 설비 가동률은 65.29%였으며, 휘발유 일일 생산량은 7만 5,300톤, 경유 일일 생산량은 14만 5,800톤이었다.
>- 수요 측면: 휘발유 수요는 명절 수요 지원을 받지 못하고 있으며, 중국 북부 지역 전반에 걸친 대규모 강설로 인해 주민들의 이동이 위축되어 말단 소매업체들의 구매량은 대부분 소량에 머물렀다. 경유 수요는 겨울이 깊어짐에 따라 중국 북부 지역의 야외 인프라 건설 및 물류 운송 활동이 위축되면서 더욱 약화되고 있다.
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>II. 분석 및 평가
>1. 가격 조정 이유
>- 국제적 요인: 지정학적 분쟁에 따른 국제 원유 가격 급등이 국내 정제 석유 가격 인상의 직접적 촉매제이다. 미국-이스라엘-이란 간 긴장 고조는 원유 공급 차질에 대한 시장 우려를 증폭시켜 국제 원유 가격을 상승시키고 있다.
>- 국내적 요인: 중국의 원유 수입 의존도는 70%를 넘어서며, 국내 정제 석유 가격은 국제 원유 기준가와 밀접하게 연동된다. NDRC는 가격 조정 폭을 완화하기 위해 일시적 규제 조치를 적용하였으나, 국제 원유 가격 상승에 따른 상방 압력은 여전히 강력하다.
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>2. 수급 동향의 영향
>- 공급 증가: 산둥성 독립 정유사의 높은 가동률과 이에 따른 휘발유·경유 생산량 증가는 국내 가격에 약간의 하방 압력을 행사하고 있다. 그러나 전반적인 국내 정유 능력은 여전히 제한적이고, 원유 조달 비용 상승은 공급 증가가 가격 억제에 미치는 효과를 제한하고 있다.
>- 수요 추세의 분화: 휘발유 수요는 명절 및 기상 조건에 따라 크게 요동치며, 단기적으로는 비교적 위축된 상태를 유지하고 있다. 반면, 겨울이 깊어짐에 따라 경유 수요는 전통적 비수기로 접어들었으며, 휘발유 수요보다 더 빠른 속도로 감소하고 있어 휘발유와 경유 간 가격 추세가 점차 분화되고 있다.
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>III. 전망
>1. 가격 추세 전망
>- 단기 전망: 국제 원유 가격은 향후 당분간 지정학적 분쟁이 시장 심리를 주도함에 따라 고공에서 변동성을 지속할 것으로 예상된다. 분쟁의 긴장 완화는 원유 가격 조정을 유발할 수 있고, 반대로 추가적인 긴장 고조는 가격을 더욱 상승시킬 수 있다. 국내 정제 석유 가격 역시 국제 기준가를 따르며 추가 인상 조정이 이루어질 가능성이 있으나, 각 조정 폭은 정부의 규제 제약을 계속해서 받게 될 것이다.
>- 장기 전망: 구조적 관점에서 글로벌 원유 수급 균형에 근본적인 변화는 없었다. 지정학적 긴장이 완화될 경우 자원 확보 가능성과 시장 수요가 서서히 균형 상태로 재조정되며, 국제 원유 가격은 합리적인 수준으로 회귀할 것이다. 2026년 전체로 보면, 원유 가격은 배럴당 60~80달러 구간에서 안정화될 전망이며, 국내 정제 석유 가격 역시 안정 추세를 보일 것이다.
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>2. 수급 변화 전망
>- 공급 측면: 국내 정유사의 안정적인 가동에 따라 휘발유 및 경유 공급은 비교적 풍부하게 유지될 전망이다. 다만, 원유 조달 비용 상승과 점차 강화되는 환경 규제 준수 요구사항이 정유사의 운영에 부담을 주어, 공급 증가 속도는 제약을 받을 수 있다.
>- 수요 측면: 휘발유 수요는 여전히 명절 및 기상 조건과 연동된 계절적 변동성을 보일 것이다. 설 연휴를 앞두고 말단 유통업체 및 무역업자들의 재고 보충 수요가 점차 증가하며 휘발유 시장의 거래 활성화를 이끌 것으로 기대된다. 반면, 경유 수요는 겨울이 깊어짐에 따라 더욱 약화될 것이며, 전통적 비수기 특성으로 인해 수요 감소 속도가 더욱 가속화될 전망이다.