FOSFATO DE FERRO DE LÍTIO REVESTIDO COM CARBONO

Análise de Inteligência sobre a Dinâmica do Mercado de Fosfato de Lítio-Ferro (LFP) (29 de abril de 2026)

I. Tendências de Preços
- Recuperação Recentemente Observada nos Preços: Em 20 de abril de 2026, a faixa de preços dominante para o fosfato de lítio-ferro de grau para aplicações de potência situava-se entre 58.000 e 62.000 yuans por tonelada, com especificações de grau premium ultrapassando os 60.000 yuans por tonelada — representando um aumento superior a 90% em relação ao ponto mais baixo de aproximadamente 30.000 yuans por tonelada registrado em meados de 2025. Na semana encerrada em 20 de abril, os preços do LFP subiram cerca de 2.900 yuans por tonelada, acompanhando a tendência ascendente dos preços do carbonato de lítio; em 24 de abril, os preços do carbonato de lítio de grau para baterias aumentaram em 2.200 yuans por tonelada em um único dia, reforçando o suporte aos custos do LFP.
- Características de Volatilidade de Curto Prazo: Os preços do carbonato de lítio apresentaram consolidação em patamares elevados — cotados entre 167.000 e 172.000 yuans por tonelada em 17 de abril e subindo para uma faixa de 171.000 a 179.500 yuans por tonelada em 24 de abril. Contudo, a intensificação da volatilidade de mercado e o aumento na posição de dois sentidos indicam um potencial limitado de alta no curto prazo; a verificação das expectativas de redução de estoques durante maio–junho será fundamental.

II. Cenário Oferta-Demanda
Lado da Oferta
1. Divergência Estrutural na Capacidade de Produção:
- A taxa média de utilização da capacidade industrial superou 70%; empresas líderes operavam com capacidade total e cumprimento robusto de pedidos, enquanto certos produtos de alta qualidade enfrentavam escassez de oferta.
- Persiste a coexistência entre excesso de capacidade em produtos de baixa qualidade e escassez em produtos de alta qualidade; projeta-se que a penetração do LFP de quarta geração, com alta densidade volumétrica (“high-tap-density”), atinja 40% em 2026, gerando um lucro bruto adicional de 1.000 a 2.000 yuans por tonelada em comparação com produtos de grau padrão.
2. Expansão Acelerada da Capacidade:
- De janeiro a abril de 2026, empresas como Fulin Precision Machinery, Longpan Technology e Wanrun New Energy anunciaram mais de 800.000 toneladas de nova capacidade produtiva de LFP de alta qualidade. Projetos integrados ganharam destaque — por exemplo, a Fulin Precision Machinery lançou simultaneamente um projeto precursor de ácido oxálico com capacidade de 400.000 toneladas.
- Entrantes de setores cruzados aceleraram sua implantação: líderes da indústria química, Wanhua Chemical e Xingfa Group, planejam capacidades cumulativas de LFP superiores a 1,15 milhão de toneladas; empresas fabricantes de materiais catódicos ternários, Ronbay Technology e Menggu Li, anunciaram investimentos em capacidade de LFP totalizando mais de 600.000 toneladas.

Lado da Demanda
1. Programação Robusta da Produção Downstream:
- Baterias para Propulsão: A programação da produção para abril–maio de 2026 manteve crescimento acima de 5%, impulsionada pelo início antecipado da demanda sazonal tradicional de “Setembro Dourado–Outubro Prateado” e pela antecipação da eliminação gradual dos subsídios para veículos elétricos em 2027, resultando em uma acentuada antecipação da demanda.
- Baterias para Armazenamento de Energia: As entregas globais de baterias para armazenamento de energia atingiram 165 GWh no terceiro trimestre de 2025, um aumento de 65% em relação ao ano anterior; projeta-se que a demanda global por armazenamento de energia em 2026 cresça entre 48% e 57% em relação ao ano anterior, consolidando-o como o principal mercado incremental para o LFP.
2. Crescimento Explosivo nas Exportações:
- As exportações de LFP totalizaram 20.000 toneladas no primeiro trimestre de 2026, um salto de 520% em relação ao mesmo período do ano anterior — impulsionado principalmente por ajustes nas políticas de restituição do imposto sobre valor agregado (IVA) nas exportações (reduzido de 9% para 6% a partir de abril de 2026, com eliminação total prevista para 2027), levando os fabricantes a acelerarem suas exportações e transformando a tradicional temporada de baixa demanda em um período inesperadamente ativo.

III. Drivers de Custo
- Domínio do Carbonato de Lítio: A precificação do LFP permanece fortemente correlacionada aos preços do carbonato de lítio. A recuperação observada em abril foi impulsionada pelos esforços dos produtores de sais de lítio para sustentar os preços, pelas concentrações de estoques em mãos de traders e pela redução das taxas de processamento provenientes das minas australianas de lítio; contudo, riscos de queda no curto prazo — incluindo possíveis acumulações de estoque em janeiro — limitam novos aumentos.
- Eficácia da Redução de Custos via Integração Vertical: Empresas líderes obtiveram vantagens significativas de custo por meio da integração vertical abrangendo recursos de fósforo/lítio e produção de precursores. Por exemplo, a ASC (Angstr?m Advanced Materials) assegurou um projeto de LFP de 200.000 toneladas em parceria com a Yuntianhua; a iniciativa da Fulin Precision Machinery com ferro-oxalato reduziu os custos com matérias-primas em 15–20%.

IV. Cenário Competitivo
- Crescente Concentração de Mercado: Principais players — incluindo Hunan Yuteng, Denovo Nano e Fulin Precision Machinery — dominam o segmento de alta qualidade, detendo coletivamente mais de 60% da participação de mercado no terceiro trimestre de 2025, com filas de pedidos estendendo-se até o primeiro semestre de 2026.
- Obsolescência Tecnológica Acelerada: As margens de processamento para produtos LFP de segunda geração e anteriores continuam sob pressão, com alguns produtores ainda operando com prejuízo; produtos de terceira geração ou mais recentes — respaldados por barreiras tecnológicas — mantêm forte poder de precificação, especialmente variantes de alta densidade volumétrica.

V. Perspectivas Futuras
1. Previsão de Tendência de Preços:
- Curto Prazo (1–3 meses): Espera-se que os preços do carbonato de lítio se consolidem dentro da faixa de 150.000 a 170.000 yuans por tonelada; os preços do LFP permanecerão elevados devido às pressões de custo, embora a aceitação desses preços mais altos pelos consumidores finais seja limitada — o potencial de alta pode se restringir a ≤5%.
- Médio Prazo (6–12 meses): Caso a demanda global por catodos LFP alcance 5,89–6,26 milhões de toneladas em 2026 (cenários neutro/otimista), um equilíbrio apertado entre oferta e demanda poderá impulsionar os preços do LFP acima de 65.000 yuans por tonelada, liderado pelos produtos de grau premium.
2. Riscos Setoriais:
- A expansão excessiva ameaça agravar o excesso de capacidade em produtos de baixa qualidade; a taxa média de utilização da capacidade industrial pode cair abaixo de 65% em 2026, desencadeando consolidação entre players marginais.
- Risco de volatilidade dos preços do carbonato de lítio: Um fornecimento surpreendentemente robusto de salmoura sul-americana ou quedas substanciais nas taxas de processamento de minério de lítio poderiam comprimir a rentabilidade do LFP.
3. Oportunidades Estruturais:
- Capacidade de Alta Qualidade: A crescente demanda por produtos diferenciados — incluindo LFP de alta densidade volumétrica e LFP dopado com níquel — favorece empresas tecnologicamente avançadas, posicionadas para conquistar maior participação de mercado.
- Operações Integradas: Empresas com altas taxas de autossuficiência em recursos upstream desfrutam de vantagens de custo ampliadas e maior resiliência contra ciclos recessivos.