Polyester grade ethylene glycol

Relatório Recente de Inteligência de Mercado sobre Glicol Etilênico Grau Poliéster

I. Dinâmica de Preços
- Preço Referencial: Em 25 de maio de 2026, o preço referencial da Consultoria Empresarial Econômica (EEC) para glicol etilênico estava em 4.903,33 yuans por tonelada métrica, uma queda de 4,88% em relação a 30 de abril.
- Preço Regional: A Wuhan Baiyite Chemical Co., Ltd. cotou glicol etilênico grau poliéster (pureza ≥99,9%) em 4.100 yuans por tonelada métrica (com impostos inclusos), entregue na província de Hubei, embalado em tambores de 220 kg.
- Preço à Vista: O glicol etilênico grau poliéster produzido a partir de carvão no mercado doméstico (em granel, com impostos inclusos, retirada na fábrica) foi negociado na faixa de 4.350–4.450 yuans por tonelada métrica.

II. Oferta e Demanda
- Situação da Oferta:
- Uma onda de novos projetos de glicol etilênico baseados em carvão está em andamento no território nacional. Por exemplo, a Hengyi Petrochemical planeja um investimento de 25,7 bilhões de yuans para construir uma instalação de alta qualidade de glicol etilênico baseado em carvão com capacidade anual de 2,4 milhões de toneladas, destinada à produção de fibras; os projetos Fase III da Xinjiang Zhongkun (1 milhão de toneladas/ano) e da Xinjiang Henglian (1,2 milhão de toneladas/ano), também baseados em carvão, já entraram nas etapas de consulta pública sobre avaliação de impacto ambiental (AIA) e início das obras.
- As taxas de operação do glicol etilênico baseado em carvão permaneceram elevadas durante todo o mês de maio, garantindo oferta abundante e exercendo pressão contínua sobre o mercado.
- Espera-se uma redução nos volumes de importações, mas essa redução ainda não se concretizou plenamente; as chegadas de curto prazo continuam oferecendo certo amortecimento. Contudo, diversas instalações do Oriente Médio passando por manutenção deverão causar uma diminuição nas importações entre maio e junho.
- Situação da Demanda:
- As taxas de operação das fábricas de poliéster caíram em termos anuais, resultando em compras menos impulsionadas pela demanda. Em maio, a taxa média de operação das fábricas domésticas de poliéster ficou apenas entre 75% e 77%, uma queda de 3–5 pontos percentuais em comparação ao ano anterior.
- Os pedidos downstream no setor têxtil continuam fracos, com sério excesso de estoque. A utilização das máquinas de tecelagem na região de Jiangsu-Zhejiang atingiu apenas 66%; os pedidos são predominantemente pequenos lotes com exigências de rápida resposta, enquanto os estoques dos consumidores finais permanecem elevados — levando as fábricas de poliéster a reduzir proativamente suas cargas operacionais.
- A cobertura de estoque de matérias-primas das fábricas de poliéster está em apenas 7,5 dias — o nível mais baixo em três anos — indicando que as compras estão estritamente limitadas às necessidades operacionais imediatas, sem sustentação adicional proveniente do interesse comprador.

III. Situação de Estoques
- O estoque total de glicol etilênico à vista nos principais portos do leste da China atingiu 683.000 toneladas métricas, um aumento de 5.000 toneladas em relação à semana anterior (vs. 18 de maio), uma redução de 89.400 toneladas em relação ao mês anterior (vs. 30 de abril) e uma redução de 270.000 toneladas em relação ao trimestre anterior (vs. 30 de março).
- Embora os estoques portuários estejam gradualmente se esgotando, seus níveis absolutos permanecem relativamente altos, oferecendo apoio limitado aos preços.

IV. Fatores de Custo
- Preços do Petróleo Bruto: Impulsionado por notícias inesperadas de que um rascunho de acordo entre EUA e Irã está prestes a ser finalizado, o petróleo Brent despencou de cerca de USD 109 por barril — registrando uma queda intradiária superior a 6%. O petróleo WTI ultrapassou a barreira de USD 100 por barril, minando diretamente o suporte de custos para o glicol etilênico.
- Custos de Produção Baseados em Carvão: Os preços domésticos do carvão térmico permanecem estáveis, com ligeira tendência de queda; a lucratividade do glicol etilênico produzido a partir de carvão melhorou, mantendo as taxas de operação acima de 60%.

V. Sentimento de Mercado e Fluxos de Capital
- Realização de lucros após ganhos excessivos anteriores: De março a abril, o contrato futuro de glicol etilênico acumulou consideráveis ganhos não realizados, impulsionado pelas tensões geopolíticas no Oriente Médio; entretanto, à medida que as expectativas de desescalonamento se fortaleceram em maio, o capital saiu massivamente das posições.
- Quebra de nível crítico de suporte técnico, acionando ordens automáticas de stop-loss: Em 22 de maio, o principal contrato futuro rompeu abaixo do nível crítico de suporte de 4.600 yuans por tonelada métrica, ativando numerosas ordens automáticas de stop-loss, resultando em forte pressão vendedora concentrada e amplificando as quedas intradiárias.
- Mudança para um sentimento negativo e postura cautelosa dos compradores: A fraca demanda downstream e o enfraquecimento do suporte de custos agravaram ainda mais as perspectivas de mercado. O crescente pessimismo quanto à temporada tradicional de baixa demanda (junho–julho) levou a maioria dos comerciantes e fabricantes têxteis downstream a adotar uma postura de “esperar e ver”, abstendo-se de compras proativas.

Análise e Perspectivas
- Curto Prazo: Os preços do glicol etilênico corrigiram-se fortemente devido ao colapso do suporte de custos, ao desequilíbrio entre oferta e demanda e ao alinhamento negativo do sentimento de mercado. Espera-se que os preços permaneçam fracos no curto prazo; os principais indicadores a observar incluem a volatilidade dos preços do petróleo bruto e as mudanças nos fluxos de pedidos downstream.
- Médio Prazo: Flutuações de preços poderão surgir à medida que variáveis — como os desenvolvimentos no Oriente Médio, as tendências dos preços do petróleo bruto, as taxas de operação e os volumes de pedidos das fábricas de poliéster downstream, os estoques portuários e os cronogramas de chegada das importações — evoluírem. Contudo, dada a disparidade nas taxas de crescimento entre oferta e demanda, o mercado doméstico de glicol etilênico poderá enfrentar novamente uma situação de excesso de capacidade em 2027.
- Longo Prazo: A indústria de glicol etilênico está ingressando em um novo ciclo de desenvolvimento. As empresas devem constantemente aprimorar sua competitividade essencial mediante inovação tecnológica, extensão da cadeia de valor e otimização da gestão interna, a fim de enfrentar os desafios crescentes do mercado.

Previsão
- Tendência de Preços: Os preços médios anuais do mercado deverão oscilar estreitamente em torno dos níveis de custo de produção, com volatilidade exibindo características distintas por fase, impulsionadas por desajustes entre oferta e demanda. Janelas temporais-chave — tais como períodos de manutenção sazonal na primavera, temporadas tradicionais de pico e fases de entrada em operação concentrada de novas capacidades — são propensas a apresentar anomalias de preços.
- Cenário Oferta–Demanda: Com a entrada sucessiva em operação de megaprojetos de integração refinaria–química e grandes instalações de glicol etilênico baseadas em carvão, a concorrência no setor dependerá cada vez mais da eficiência de custos com matérias-primas, economias de escala e capacidades integradas da cadeia produtiva. A eliminação acelerada de capacidades obsoletas tornar-se-á a tendência dominante, impulsionando uma consolidação contínua e um aumento na concentração de mercado.
- Mercado Futuro: Os contratos futuros de EG (glicol etilênico) negociados na Bolsa de Commodities de Dalian (DCE) reforçarão ainda mais seu papel orientador na formação dos preços à vista, com os movimentos da diferença entre preços futuros e à vista (basis) refletindo cada vez mais o consenso de mercado sobre desequilíbrios futuros entre oferta e demanda. Recomenda-se que os participantes industriais utilizem ativamente instrumentos futuros para gestão de risco e hedge, monitorando de perto as mudanças nas políticas macroeconômicas e nos preços das matérias-primas upstream, buscando potenciais oportunidades de negociação.