Cloreto de polivinila

Relatório sobre a Dinâmica do Mercado de Resina PVC (até 29 de junho de 2026)
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I. Tendências de Preços no Mercado
- Preços à Vista:
- Em 29 de junho de 2026, a Henan Qianyuexing Chemical Technology Co., Ltd. cotou preços para resina PVC SG-5 doméstica: ¥4.350/tonelada na Mongólia Interior, ¥4.400/tonelada em Shanxi e ¥4.650/tonelada em Shandong.
- A Henan Kaijie Water Treatment Co., Ltd. e a Wuhan Hengjiu Chemical Co., Ltd. cotaram ambas ¥5.000/tonelada para material PVC SG-5 doméstico de grau premium.
- Os preços do PVC à base de etileno variaram entre ¥4.850/tonelada e ¥5.100/tonelada, conforme o grau e a região.
- Preços Futuros:
- Em 29 de junho de 2026, o contrato contínuo futuro de PVC fechou a ¥4.339,00/tonelada, com queda de 0,87% em relação ao dia útil anterior. O volume aberto foi de 1,4729 milhão de contratos, com volume negociado totalizando 326.800 contratos.

II. Equilíbrio Oferta-Demanda
- Lado da Oferta:
- As taxas médias de operação das fábricas de PVC na China variaram entre 68,67% e 77% durante o primeiro semestre de 2026, com as instalações à base de carbureto de cálcio mantendo-se consistentemente mais eficientes do que aquelas à base de etileno.
- As fábricas à base de carbureto de cálcio mantiveram altas taxas de operação graças às vantagens integradas da produção cloro-alcalina — especificamente, ao mecanismo de compensação “álcali por cloro” — enquanto as unidades à base de etileno enfrentaram operações restritas devido aos elevados preços globais do etileno.
- Instalações anteriormente paralisadas à base de carbureto de cálcio retomaram gradualmente suas atividades, reduzindo assim os fatores de apoio à oferta.
- Lado da Demanda:
- A demanda fraca permanece como padrão no setor. A recuperação do setor imobiliário ficou aquém das expectativas, e os novos lançamentos de residências continuam em níveis persistentemente baixos — consequentemente, os setores de produtos rígidos a jusante (por exemplo, tubos e perfis) operam com taxas médias de utilização em torno de 50%.
- O intenso calor de verão no sul da China atrasou os trabalhos de construção ao ar livre, resultando em volumes insuficientes de pedidos para os fabricantes de produtos acabados e na contínua acumulação de estoques de produtos finalizados.
- Embora a demanda externa ainda exiba certa resiliência, o fim da política indiana temporária de tarifa zero para importações restabeleceu as tarifas, prejudicando a competitividade de preços das exportações chinesas de PVC — antecipando-se uma nova contração nas exportações.

III. Situação dos Estoques
- Até o final de junho de 2026, o estoque social total doméstico de PVC permaneceu acima de 1,1 milhão de toneladas. Embora tenha havido uma ligeira redução nos estoques nos últimos dois meses, o ritmo de desestocagem continua significativamente mais lento do que as expectativas do mercado.
- Os estoques elevados continuam exercendo forte pressão sobre o mercado: mesmo pequenos reajustes de preços estimulam os comerciantes a oferecer descontos e acelerar as vendas, limitando diretamente o potencial de alta dos preços.

IV. Sentimento de Mercado e Perspectivas
- Sentimento de Mercado:
- O mercado atual de PVC apresenta uma estrutura de baixa avaliação e baixo dinamismo, com preços negociados próximos ao percentil mais baixo dos últimos vinte anos. Ambas as rotas produtivas — à base de carbureto de cálcio e à base de etileno — enfrentam perdas profundas.
- O sentimento do mercado permanece cauteloso; os compradores a jusante adotam estratégias de aquisição cada vez mais conservadoras, prevalecendo o modelo de “reabastecimento oportunista em pequenos lotes”. Até o momento, não surgiu nenhuma atividade coordenada de grande escala de reposição de estoques.
- Perspectiva Futura:
- No curto e médio prazo, espera-se que os preços do PVC se consolidem dentro de uma faixa estreita, caracterizada por “apoio de baixa proveniente dos custos de produção”, contrastado com “resistência de alta decorrente de estoques elevados e demanda fraca”.
- Os principais indicadores que sinalizariam um possível ponto de inflexão incluem: (i) duas semanas consecutivas de redução substancial dos estoques sociais; (ii) um aumento tangível nas taxas de operação a jusante; e (iii) estabilização e recuperação dos dados de exportação. Somente quando esses três sinais convergirem simultaneamente é provável que se inicie uma recuperação sustentável da avaliação.

V. Previsão de Tendência de Longo Prazo
- Capacidade e Produção:
- A capacidade de produção de PVC deverá continuar expandindo-se, embora a um ritmo moderado. À medida que novas instalações entram em operação e aumentam sua produção, a pressão competitiva no setor se intensificará.
- A participação da produção à base de etileno deverá aumentar gradualmente, beneficiando-se da diversificação das fontes de matérias-primas, da maturidade e estabilidade tecnológica dos processos e do melhor desempenho ambiental.
- Estrutura da Demanda:
- O setor da construção — o maior segmento consumidor final de PVC — continuará sendo o principal fator condutor da dinâmica do mercado. A estabilização gradual do mercado imobiliário, combinada com investimentos contínuos em infraestrutura, poderá fornecer um suporte significativo à demanda por PVC.
- Aplicações não vinculadas ao setor imobiliário — incluindo filmes para embalagens, produtos flexíveis, pisos e consumíveis médicos — demonstram relativa resiliência, mas carecem de escala suficiente para compensar a queda na demanda ligada à construção.
- Perspectiva de Preços:
- Diante da fraqueza simultânea nos fundamentos da oferta e da demanda, bem como dos estoques persistentemente elevados, os preços do PVC dificilmente experimentarão uma reversão significativa no curto prazo.
- No horizonte de longo prazo, a melhora gradual do equilíbrio oferta-demanda e a redução racional dos estoques poderão abrir caminho para uma recuperação de preços. Contudo, a magnitude e a sustentabilidade de qualquer recuperação dependerão de múltiplos fatores interconectados — incluindo estruturas de custos, demanda nos mercados finais e políticas macroeconômicas e regulatórias.