Polyvinyl chloride

Relatório de Inteligência de Mercado de Resina PVC (Cloreto de Polivinila)

I. Dinâmica Recente dos Preços
- Preços à Vista: Em 28 de abril de 2026, o preço à vista de referência para o PVC estava em RMB 5.019,00 por tonelada métrica, apresentando ligeira flutuação em comparação com o dia anterior. Em 23 de abril, a cotação à vista foi de RMB 4.975 por tonelada métrica — uma queda de RMB 75 (redução de 1,49%) em relação ao dia anterior. Na última semana, os preços subiram acumuladamente em RMB 20 por tonelada métrica (aumento de 0,40%); contudo, no último mês, os preços caíram acumuladamente em RMB 805 por tonelada métrica (queda de 13,93%).
- Preços Futuros: O contrato futuro principal para PVC encerrou em RMB 5.191,00 por tonelada métrica em 24 de abril, com máxima intradiária de RMB 5.197,00 e mínima de RMB 5.130,00. Em 27 de abril, o mercado futuro negociou predominantemente em faixa lateral; o mercado à vista seguiu a mesma tendência, sem apresentar ruptura significativa.

II. Situação Oferta-Demanda
- Lado da Oferta:
- As manutenções sazonais de primavera foram realizadas intensivamente, levando a uma redução nas taxas de operação do setor. Na semana passada, houve aumento das atividades de manutenção no setor de PVC, fazendo com que a taxa geral de operação caísse abaixo de 80%. Instalações como a Yili de Inner Mongólia e a Zhenyang de Ningbo entraram em manutenção, enquanto as manutenções programadas na Bohua de Tianjin e na Zhongtai Chemical foram adiadas. No geral, a pressão sobre a oferta aliviou levemente.
- Em termos de capacidade, a capacidade doméstica chinesa de PVC ultrapassou 30 milhões de toneladas métricas em 2025, com produção atingindo aproximadamente 23,94 milhões de toneladas métricas — um aumento de 2,6% em relação ao ano anterior. Em 2026, apenas o projeto de 300.000 toneladas da Jia Hua Chemical, localizado em Zhejiang, está previsto para entrar em produção comercial; portanto, a expansão maciça de capacidade efetivamente chegou ao fim.
- Lado da Demanda:
- As empresas processadoras downstream mantiveram taxas de operação relativamente baixas — em média apenas cerca de 50% na semana passada, uma queda de quase 10 pontos percentuais em relação à semana anterior — e continuam operando em níveis reduzidos. Setores fortemente ligados ao setor imobiliário foram particularmente afetados: os dados de janeiro a março de 2026 indicam quedas anuais contínuas nos investimentos imobiliários e na área de novas construções, com apenas o volume de conclusões mostrando uma recuperação modesta. Os pedidos para produtos principais de PVC — incluindo tubos e perfis — permanecem fracos, levando os fabricantes downstream a adotarem uma estratégia de aquisição “em pequenos lotes, orientada pela demanda”.
- O desempenho das exportações enfraqueceu em abril após o cancelamento oficial da restituição fiscal sobre exportações de PVC, efetivo a partir de 1º de abril, o que elevou os custos de exportação e reduziu a competitividade internacional. Consequentemente, os pedidos de exportação diminuíram em relação ao mês anterior.

III. Situação de Estoques
- Embora os estoques sociais tenham sofrido leve redução na comparação semanal, permanecem próximos aos níveis historicamente mais altos. A lenta redução dos estoques continua a conter recuperações de preços. Sob condições persistentemente elevadas de estoques, os comerciantes demonstram forte disposição para liquidar seus estoques, resultando em promoções com descontos generalizados — restringindo ainda mais o potencial de alta dos preços à vista.

IV. Análise e Perspectivas de Mercado
- Perspectiva de Curto Prazo: A curto prazo, espera-se que o mercado de PVC permaneça em faixa lateral, sem impulso decisivo de alta ou de baixa, diante de forças contraditórias. Os fatores de apoio incluem a manutenção sazonal de primavera em andamento, que restringe a oferta; já os fatores restritivos abrangem os estoques sociais persistentemente elevados, que contêm rallies de preços, a demanda fraca e estagnada relacionada ao setor imobiliário — sem sinais claros de melhora — e os pedidos de exportação enfraquecidos após a retirada da restituição fiscal sobre exportações. Espera-se que os movimentos de preços permaneçam dentro da faixa de RMB 4.900–5.100 por tonelada métrica ao longo do próximo mês.
- Perspectiva de Médio Prazo: As variáveis-chave de médio prazo incluem o ritmo do reequilíbrio entre oferta e demanda. Primeiro, a extensão e duração da manutenção sazonal de primavera — se mais ampla em escopo e mais prolongada em duração — reforçará a contração da oferta e sustentará os preços. Segundo, o ritmo da recuperação da demanda downstream, especialmente no setor imobiliário, será crítico.

V. Previsões de Mercado
- Tendência de Preços: Espera-se que os preços do PVC continuem consolidando-se em níveis baixos no curto prazo, com perspectivas limitadas de recuperação substancial. Caso a demanda downstream não apresente melhora significativa, os preços poderão enfrentar pressão descendente contínua.
- Cenário Oferta-Demanda: O mercado de PVC continuará enfrentando desafios estruturais. Do lado da oferta, com a expansão de capacidade praticamente concluída, espera-se que o crescimento da produção se estabilize. Do lado da demanda, a fraqueza persistente no setor imobiliário continuará pesando sobre a demanda por PVC, enquanto as dinâmicas em evolução nos mercados de exportação também exercerão influência.
- Tendências do Setor: O setor de PVC está migrando rumo a caminhos de desenvolvimento mais verdes, de maior valor agregado, mais eficientes e circulares. A industrialização de rotas inovadoras — incluindo catalisadores livres de mercúrio para PVC baseado em carbeto de cálcio, otimização de processos para PVC baseado em etileno e PVC de origem biológica — acelerará. Paralelamente, regulamentações ambientais mais rigorosas e prioridades crescentes de desenvolvimento verde impulsionarão o setor a concentrar-se cada vez mais no aprimoramento da qualidade dos produtos e em suas capacidades de valor agregado.