Polychlorure de vinyle

Rapport d’intelligence sur le marché de la résine PVC

I. Dynamique récente des prix
- Prix au comptant : Au 28 avril 2026, le prix de référence au comptant pour le PVC s’établissait à 5 019,00 yuans par tonne métrique, affichant une légère fluctuation par rapport à la veille. Le 23 avril, la cotation au comptant était de 4 975 yuans par tonne — soit une baisse de 75 yuans (−1,49 %) par rapport à la veille. Sur la semaine écoulée, les prix ont augmenté de manière cumulative de 20 yuans par tonne (+0,40 %) ; toutefois, sur le mois écoulé, ils ont reculé de 805 yuans par tonne (−13,93 %).
- Prix des contrats à terme : Le contrat à terme principal pour le PVC a clôturé à 5 191,00 yuans par tonne le 24 avril, avec un plus haut intrajournalier à 5 197,00 yuans et un plus bas à 5 130,00 yuans. Le 27 avril, le marché des contrats à terme a évolué principalement en mode de consolidation sans tendance nette ; le marché au comptant a suivi ce même schéma, sans rupture significative.

II. Situation de l’offre et de la demande
- Côté offre :
- Des opérations d’entretien printanier ont été mises en œuvre de façon intensive, entraînant une baisse du taux de fonctionnement industriel. La semaine dernière a vu une intensification des activités d’entretien dans le secteur du PVC, faisant chuter le taux global de fonctionnement sous la barre des 80 %. Des installations telles qu’Inner Mongolia Yili et Ningbo Zhenyang sont entrées en phase d’entretien, tandis que les entretiens programmés chez Tianjin Bohua et Zhongtai Chemical ont été reportés. Globalement, la pression sur l’offre s’est légèrement atténuée.
- En termes de capacité, la capacité nationale chinoise de production de PVC a dépassé 30 millions de tonnes en 2025, la production atteignant environ 23,94 millions de tonnes — soit une augmentation de 2,6 % en glissement annuel. En 2026, seul le projet de Jia Hua Chemical, d’une capacité de 300 000 tonnes situé dans la province du Zhejiang, devrait entrer en production commerciale ; ainsi, les expansions massives de capacité sont désormais effectivement terminées.
- Côté demande :
- Les entreprises de transformation en aval maintiennent des taux de fonctionnement relativement faibles — moyennant environ 50 % la semaine dernière, soit une baisse d’environ 10 points de pourcentage sur une semaine — et continuent de fonctionner à des niveaux modérés. Les secteurs étroitement liés au secteur immobilier ont été particulièrement touchés : les données de janvier à mars 2026 montrent une poursuite des baisses annuelles des investissements immobiliers et des surfaces de construction neuve, seules les livraisons achevées affichant une reprise modeste. Les commandes pour les produits PVC phares — notamment les tuyaux et les profilés — demeurent molles, incitant les fabricants en aval à adopter une stratégie d’approvisionnement « par petites quantités, calée sur la demande ».
- Les performances à l’exportation se sont dégradées en avril suite à la suppression officielle, effective à compter du 1 ^er avril, de la restitution de la taxe à l’exportation sur le PVC, ce qui a accru les coûts d’exportation et érodé la compétitivité internationale. En conséquence, les commandes à l’exportation ont diminué d’un mois sur l’autre.

III. Situation des stocks
- Bien que les stocks sociaux aient légèrement reculé sur une semaine, ils demeurent proches de leurs niveaux historiquement élevés. Le ralentissement persistant de l’écoulement des stocks continue de freiner toute reprise des prix. Dans un contexte de stocks élevés et durables, les négociants manifestent une forte volonté de liquider leurs stocks, entraînant des promotions généralisées avec remises — ce qui limite encore davantage tout potentiel haussier des prix au comptant.

IV. Analyse et perspectives du marché
- Perspectives à court terme : À court terme, le marché du PVC devrait rester consolidé, sans dynamique haussière ou baissière décisive, face à des forces contradictoires. Les facteurs soutenant comprennent l’entretien printanier en cours, qui resserre l’offre ; les facteurs limitatifs incluent les stocks sociaux persistants élevés qui freinent toute reprise, la demande en aval toujours atone — notamment dans le secteur immobilier — ne montrant aucun signe d’amélioration notable, ainsi que la détérioration des commandes à l’exportation après la suppression de la restitution de la taxe à l’exportation. L’évolution des prix devrait donc rester confinée à la fourchette de 4 900–5 100 yuans par tonne au cours du mois à venir.
- Perspectives à moyen terme : Les variables clés à moyen terme portent sur le rythme du rééquilibrage entre offre et demande. Premièrement, l’étendue et la durée de l’entretien printanier — s’il est plus large et plus prolongé — renforcera la contraction de l’offre et apportera un soutien aux prix. Deuxièmement, le rythme de la reprise de la demande en aval, surtout dans le secteur immobilier, sera déterminant.

V. Prévisions du marché
- Tendance des prix : Les prix du PVC devraient continuer à se consolider à des niveaux bas à court terme, avec peu de perspectives de rebond substantiel. Si la demande en aval ne s’améliore pas de façon significative, les prix pourraient subir une pression baissière continue.
- Paysage offre-demande : Le marché du PVC continuera de faire face à des défis structurels. Du côté de l’offre, avec la quasi-achèvement des expansions de capacité, la croissance de la production devrait se stabiliser. Du côté de la demande, la faiblesse persistante du secteur immobilier continuera de peser sur la demande de PVC, tandis que l’évolution des marchés à l’exportation exercera également une influence.
- Tendances sectorielles : Le secteur du PVC évolue vers des voies de développement plus vertes, plus valorisantes, plus efficaces et circulaires. L’industrialisation de procédés innovants — notamment les catalyseurs sans mercure pour le PVC issu du carbure de calcium, l’optimisation des procédés pour le PVC issu de l’éthylène, et le PVC issu de sources biologiques — s’accélérera. Parallèlement, le renforcement de la réglementation environnementale et la priorité accrue donnée au développement vert pousseront le secteur à concentrer ses efforts sur l’amélioration de la qualité des produits et de leurs capacités à valeur ajoutée.