Polyvinylchlorid

PVC-(Polyvinylchlorid-)Harz: Aktueller Marktintelligenzbericht

I. Marktpreisdynamik
- Spotpreise:
- PVC SG-5: Die Angebotspreise variieren je nach Region. So nennt Henan Qianyuexing Chemical Technology Co., Ltd. beispielsweise 4.650 RMB/Tonne in der Provinz Shandong, 4.400 RMB/Tonne in der Provinz Shanxi und 4.350 RMB/Tonne in der Autonomen Region Innere Mongolei. Sowohl Henan Kaijie Water Treatment Co., Ltd. als auch Wuhan Hengjiu Chemical Co., Ltd. nennen für hochwertiges inländisches PVC SG-5 einen Preis von 5.000 RMB/Tonne.
- PVC SG-8: Henan Qianyuexing Chemical Technology Co., Ltd. (Shihua) nennt einen Preis von 4.600 RMB/Tonne für PVC SG-8 in der Provinz Shandong.
- Ethylenbasiertes PVC: Henan Qianyuexing Chemical Technology Co., Ltd. nennt folgende Preise für ethylenbasiertes PVC: 5.100 RMB/Tonne für Ethylen-basiertes PVC 70, 4.900 RMB/Tonne für Ethylen-basiertes PVC 1000, 4.850 RMB/Tonne für Ethylen-basiertes PVC 700 sowie 5.000 RMB/Tonne für Ethylen-basiertes PVC 60.

- Terminpreise:
- Am 7. Juli 2026 bewegte sich der Hauptterminvertrag für PVC im Handel zwischen 4.406 und 4.462 RMB/Tonne und schloss bei 4.449 RMB/Tonne – ein Rückgang um 24 RMB/Tonne (–0,54 %) gegenüber dem vorherigen Handelstag.

II. Angebots-Nachfrage-Dynamik
- Angebotsseite:
- Die heimische PVC-Industrie befindet sich bereits in einer Phase der Kapazitätsmaximierung; es sind während des gesamten Jahres keine groß angelegten neuen Kapazitätsausweitungen zu erwarten; lediglich kleinere ethylenbasierte Anlagen befinden sich derzeit in der Testphase nach Inbetriebnahme, wodurch die Gesamtkapazität insgesamt stabil bleibt.
- Die konzentrierte Wartungsphase im zweiten Quartal ist abgeschlossen; zuvor außer Betrieb gesetzte Anlagen nahmen Anfang Juli schrittweise wieder den Betrieb auf, wodurch die durchschnittliche Auslastungsrate der Branche auf 68,67 % stieg. Calciumcarbid-basierte Anlagen – die unter steigenden Rohstoffkosten für Calciumcarbid und anhaltenden Verlusten leiden – haben ihre Betriebslasten aktiv reduziert, was zu einem moderaten Rückgang ihrer Auslastungsrate geführt hat. Im Gegensatz dazu profitierten ethylenbasierte Anlagen von leicht gesunkenen Preisen für Ethylen und Vinylchlorid auf ausländischen Märkten, wodurch sich ihre Verluste verringerten und eine moderate Steigerung der Betriebslast möglich wurde; ihre Gesamtauslastungsrate bleibt jedoch unter 50 % und damit auf einem vergleichsweise niedrigen Niveau.
- Das geplante Wartungsvolumen im Juli ist im Monatsvergleich geringer, und das zirkulierende Angebot steigt kontinuierlich. Dieser Anstieg der Liquidität am physischen Markt wirkt sich unmittelbar auf den Terminmarkt aus und begrenzt nachhaltig das Aufwärtspotenzial der Terminpreise.

- Nachfrageseite:
- Sowohl die heimische als auch die externe Nachfrage schwächen sich gleichzeitig ab. Der Immobiliensektor belastet weiterhin die heimische Nachfrage: Von Januar bis Mai blieb das Jahr-zu-Jahr-Wachstum der neu begonnenen und fertiggestellten Geschossfläche negativ, was zu einem Mangel an Aufträgen bei den nachgeschalteten Herstellern von Fertigprodukten führte. Anfang Juli fiel die umfassende Betriebsrate der nachgeschalteten Verarbeiter unter das durchschnittliche Niveau desselben Zeitraums in den Vorjahren. Die nachgeschalteten Verarbeiter verfolgen im Allgemeinen eine „Just-in-Time-Beschaffungsstrategie“ ohne großflächige Lageraufstockung, während Händler nur eine geringe Bereitschaft zur Lagerakkumulation zeigen. Spot-Transaktionen erfolgen überwiegend nachfrageorientiert und können daher die Stärke der Spotpreise nicht stützen, was indirekt auch die Leistung der Terminpreise beeinträchtigt.
- Die Exportmärkte wandelten sich vom starken Wachstum im ersten Quartal hin zu einer kontinuierlichen Schrumpfung im zweiten Quartal. Im ersten Quartal löste eine Anpassung der Exportsteuererstattungsregelung ein „Rush-to-Export“-Verhalten vor Inkrafttreten der neuen Regelung aus, wodurch die monatlichen PVC-Exportvolumina ein Rekordhoch erreichten. Im April sanken die Exportvolumina nach Einführung der überarbeiteten Exportsteuererstattungsregelung deutlich. Obwohl die Exporte danach eine bescheidene Erholung verzeichneten, verstärkte sich der internationale Wettbewerbsdruck erheblich. Die Importzollbefreiung für PVC in Indien wurde lediglich bis zum 15. Juli verlängert; nach Ablauf dieser Frist wird der Zollsatz von 7,5 % wieder eingeführt, was die Preiswettbewerbsfähigkeit Chinas beim PVC-Export weiter schmälert. Zudem führt der Beginn der Monsunzeit in Südasien zu einer vorübergehenden Abschwächung der Beschaffungsnachfrage. Folglich kann die externe Nachfrage den Einbruch der heimischen Nachfrage nicht kompensieren, wodurch sich ein insgesamt schwaches Nachfrage-Szenario für das gesamte Jahr festigt.

III. Lagerbestandsdynamik
- Der gesamte branchenweite Lagerbestand (einschließlich Hersteller- und Soziallagerbestände) bleibt zu diesem Zeitpunkt des Jahres auf historisch hohem Niveau. Nach einem kurzen Abbau Ende Juni stiegen die Lagerbestände im Juli infolge steigender Lieferzuflüsse und einer saisonbedingten Verlangsamung des nachgeschalteten Verbrauchs leicht wieder an. Sowohl die Hersteller- als auch die Soziallagerbestände stiegen gleichzeitig, was auf eine erhebliche Lagerbildung entlang mittlerer Glieder der Wertschöpfungskette hinweist.

Analyse & Ausblick
- Kurzfristig: Die fundamentalen Rahmenbedingungen für PVC lassen kurzfristig kaum eine nennenswerte Verbesserung erwarten. Steigendes Angebot, träge Nachfrage und hohe Lagerbestände üben weiterhin Abwärtsdruck auf die Preise aus. Obwohl die Produktionskosten eine begrenzte Unterstützung nach unten bieten, reichen sie nicht aus, um einen nachhaltigen Aufwärtstrend bei den Preisen auszulösen. Nach einer zuvor starken Korrektur sind die Abwärtssrisiken weitgehend eingepreist; die PVC-Terminpreise dürften daher stabil bleiben und seitwärts handeln.
- Langfristig: Mit der fortlaufenden Entwicklung des Bau- und Infrastruktursektors wird ein weiteres Wachstum der Nachfrage nach PVC-Harz prognostiziert. Immer strengere Umweltvorschriften werden Unternehmen veranlassen, technologische Modernisierungen und Produktinnovationen zu beschleunigen, die Ressourceneffizienz zu steigern und ihre Umweltleistung zu verbessern – was die Branche insgesamt in Richtung einer kohlenstoffarmen, grünen Entwicklung lenken wird.

Prognosen
- Preistrend: PVC-Preise werden kurzfristig wahrscheinlich in einer Spanne schwanken, wobei die Kostenunterstützung nach unten und der Lagerüberhang nach oben die Bandbreite begrenzen. Langfristig könnten eine schrittweise Erholung der Nachfrage und eine Optimierung der Angebotsstruktur zu einer stetigen Stabilisierung und letztlich zu einer Erholung der PVC-Preise führen.
- Entwicklung von Angebot und Nachfrage: Auf der Angebotsseite wird ein Produktionsanstieg erwartet, da durch Wartung stillgelegte Anlagen wieder in Betrieb gehen und neu in Betrieb genommene Kapazitäten allmählich hochgefahren werden. Auf der Nachfrageseite könnte eine schrittweise Erholung im Immobilienbereich und eine Stabilisierung der Exportmärkte die Nachfrage sukzessive beleben.
- Lagerbestandstrend: Die Lagerbestände werden kurzfristig wahrscheinlich weiterhin hoch bleiben, sollten sich aber allmählich verringern, sobald sich die Nachfrage erholt und angebotsseitige Anpassungen greifen.