Butane

Отчет по рыночной разведке на рынке n-бутана — последние динамики товарного рынка

I. Динамика цен
- Внутренний рынок:
- 18 марта 2026 г. компания Qicheng Petrochemical Co., Ltd. (Шаньдун) объявила цену на n-бутан в размере 5300 юаней/тонну, что на 50 юаней/тонну выше предыдущего дня.
- 16 марта 2026 г. компания Beilu Hengsheng Chemical Co., Ltd. (Шаньдун) объявила цену на n-бутан в размере 6700 юаней/тонну, сохраняя этот уровень цен в течение нескольких последовательных дней.
- С конца февраля по начало марта 2026 г. цены на n-бутан демонстрировали волатильный восходящий тренд: цены в провинции Шаньдун выросли с 4450 до 4650 юаней/тонну; цены в восточном регионе Китая были несколько выше и находились в диапазоне от 4700 до 4800 юаней/тонну.
- 14 февраля 2026 г. несколько предприятий из провинции Шаньдун снизили цены на n-бутан, а общий рынок продемонстрировал слабые колебания в узком диапазоне.
- 30 марта 2026 г. компания Qicheng Petrochemical Co., Ltd. (Шаньдун) объявила цену на n-бутан в размере 7100 юаней/тонну (цена с завода), тогда как компания Beilu Hengsheng Chemical Co., Ltd. (Шаньдун) объявила цену в размере 6700 юаней/тонну (рыночная цена).

- Международный рынок:
- В феврале 2026 г. контрактная цена (CP) на бутан из Саудовской Аравии составила 540 долларов США/тонну, увеличившись на 20 долларов США/тонну по сравнению с предыдущим месяцем. Это соответствует ориентировочной стоимости импорта в Китай в размере приблизительно 4831 юаней/тонну, что поддерживает издержки импорта на внутреннем рынке.
- Во второй половине апреля 2026 г. цены на рефрижераторные грузы с пропаном и бутаном в восточном и южном регионах Китая составили 1158 долларов США/тонну, что эквивалентно 8802 юаням/тонну для каждого продукта, показывая незначительные колебания по сравнению с предыдущими периодами.

II. Баланс спроса и предложения
- Предложение:
- Общая мощность производства n-бутана в Китае в 2025 г. составила около 34 млн тонн/год, а объем выпуска достиг 31,5 млн тонн, что свидетельствует о достаточном предложении. За неделю, закончившуюся 5 февраля 2026 г., еженедельное производство n-бутана сократилось на 6,63 % по сравнению с предыдущей неделей, что сигнализирует о краткосрочном сокращении предложения.
- Импорт n-бутана в Китай в 2025 г. составил около 6,5 млн тонн, что составляет примерно 18 % от общего объема предложения и осуществляется преимущественно из стран Ближнего Востока (76 %) и США (9 %). В январе 2026 г. ожидалось увеличение поставок из стран Ближнего Востока на 4 млн тонн; однако ввод новых газовых месторождений в Саудовской Аравии может быть сфокусирован на удовлетворении внутреннего спроса на пропан, ограничивая рост экспортных объемов бутана.

- Спрос:
- Основными областями применения n-бутана являются производство малеинового ангидрида (МА), аэрозольные пропелленты, альтернативные хладагенты и синтез высококачественных полимеров. Среди них доля потребления n-бутана на производство МА ежегодно возрастает и достигла 33 % в 2025 г.
- В первой половине 2025 г. отрасль производства МА столкнулась с серьезным перепроизводством и жесткой ценовой конкуренцией. Теоретическая валовая маржа для заводов по производству МА на основе n-бутана оставалась отрицательной в течение всего года, а средние коэффициенты загрузки мощностей достигли исторических минимумов, что привело к ослаблению способности и готовности закупать сырьевой n-бутан.
- Ускоренная локализация полупроводниковой промышленности, государственная политика по внедрению «зеленых» хладагентов и расширение отраслей передовых новых материалов стимулируют быстрый рост спроса на электронный n-бутан высокой чистоты, который, как ожидается, станет наиболее динамично растущим сегментом применения в ближайшие пять лет.

III. Поддержка цен
- Цены на нефть марки Brent (~60,75 доллара США/баррель) демонстрируют колебательный восходящий тренд. В сочетании с ростом контрактных цен из Саудовской Аравии это повышает издержки импорта и усиливает оптимистичные настроения на рынке.
- Глобальные цены на нефть в 2025 г. прогнозируется будут следовать сценарию «рост–спад» во втором полугодии: рост в третьем квартале, обусловленный сезонным спросом, и снижение в четвертом квартале под давлением роста запасов. Следовательно, рынок n-бутана, вероятно, столкнется с общим понижательным давлением со стороны цен на нефть.

IV. Анализ и прогноз
- Краткосрочный тренд: Поддерживаемый ростом международных контрактных цен, более высокими издержками импорта и спросом на закупку перед праздниками, рынок n-бутана может продолжить волатильный восходящий тренд, с целевым диапазоном цен от 4700 до 4850 юаней/тонну. Однако необходимо внимательно отслеживать риски, включая возможные перебои в поставках из-за геополитических конфликтов на Ближнем Востоке и массовые остановки глубокоперерабатывающих предприятий вследствие ухудшения финансовых результатов.
- Среднесрочный тренд: Со второго по третий квартал 2026 г. расширение внутренних мощностей (~5 % годовых) и увеличение поставок из стран Ближнего Востока могут ограничить рост цен. В то же время доля химического спроса, как ожидается, превысит 65 %, что сузит разрыв между предложением и спросом. Среднегодовые цены, вероятно, стабилизируются в диапазоне от 4500 до 5000 юаней/тонну, а волатильность будет ниже, чем в 2025 г.
- Долгосрочный прогноз: Благодаря ускоренной локализации полупроводниковой промышленности, политике замещения «зеленых» хладагентов и расширению отраслей передовых новых материалов спрос на n-бутан высокой чистоты в Китае будет продолжать расти. Общий объем спроса, как ожидается, превысит 950 000 тонн к 2030 г., с совокупным среднегодовым темпом роста (CAGR) около 9,3 % в период с 2026 по 2030 гг. Прогнозируемый CAGR для применения в электронной промышленности составит 12,5 %, тогда как секторы хладагентов и аэрозолей будут демонстрировать устойчивый рост на уровне 6–7 % в год.

V. Прогнозы
- Прогноз цен: В краткосрочной перспективе цены на n-бутан, скорее всего, будут расти, но с ограниченным потенциалом роста; в среднесрочной перспективе цены, как ожидается, стабилизируются в диапазоне от 4500 до 5000 юаней/тонну; в долгосрочной перспективе цены будут постепенно расти благодаря устойчивому росту спроса и расширению производственных мощностей.
- Прогноз баланса спроса и предложения: В ближайшие пять лет рынок n-бутана в Китае, как ожидается, сместится к сбалансированному состоянию. С точки зрения предложения крупнейшие отечественные производители объявили о планах расширения мощностей с добавлением более чем 500 000 тонн новых мощностей. С точки зрения спроса стремительный рост спроса на электронный n-бутан будет основным фактором роста, формирующим рынок в ближайшие пять лет.