Butane

Rapport récent d’intelligence sur le marché du n-butane

I. Dynamique des prix
- Marché intérieur :
- Le 18 mars 2026, Qicheng Petrochemical Co., Ltd. (Shandong) a coté le n-butane à 5 300 RMB/tonne, soit une hausse de 50 RMB/tonne par rapport à la veille.
- Le 16 mars 2026, Beilu Hengsheng Chemical Co., Ltd. (Shandong) a coté le n-butane à 6 700 RMB/tonne, maintenant ce niveau de prix pendant plusieurs jours consécutifs.
- De fin février à début mars 2026, les prix du n-butane ont connu une tendance haussière volatile : les prix dans la province du Shandong sont passés de 4 450 RMB/tonne à 4 650 RMB/tonne ; ceux de la région de l’Est de la Chine étaient légèrement supérieurs, s’échelonnant approximativement entre 4 700 et 4 800 RMB/tonne.
- Le 14 février 2026, plusieurs entreprises basées dans la province du Shandong ont réduit leurs prix du n-butane, reflétant une faiblesse générale du marché et une phase de consolidation.

- Marché international :
- En février 2026, le prix contractuel (CP) saoudien pour le butane a été fixé à 540 USD/tonne — en hausse de 20 USD/tonne par rapport au mois précédent — ce qui correspond à un coût estimé à l’importation en Chine d’environ 4 831 RMB/tonne, soutenant ainsi les coûts d’importation domestiques.
- Du 29 décembre 2025 au 4 janvier 2026, l’indice global des prix à l’importation en Chine pour le butane liquéfié s’est établi à 105,21 points, en baisse de 0,66 % sur une semaine et de 12,68 % sur un an, indiquant une volatilité accrue à court terme des coûts d’importation.

II. Situation de l’offre et de la demande
- Côté offre :
- La capacité de production chinoise de n-butane en 2025 s’élevait à environ 34 millions de tonnes/an, avec une production effective atteignant 31,5 millions de tonnes — signe d’une offre abondante. Pour la semaine se terminant le 5 février 2026, la production hebdomadaire de n-butane a reculé de 6,63 % sur une semaine, signalant une contraction temporaire de l’offre.
- En 2025, la Chine a importé environ 6,5 millions de tonnes de n-butane (représentant environ 18 % de l’offre totale), principalement en provenance du Moyen-Orient (76 %) et des États-Unis (9 %). Bien que l’offre en provenance du Moyen-Orient devrait augmenter de 4 millions de tonnes en janvier 2026, la mise en service de nouveaux gisements gaziers en Arabie Saoudite pourrait prioriser la demande intérieure en propane, limitant ainsi les volumes supplémentaires d’exportations de butane.

- Côté demande :
- Les principales applications aval du n-butane comprennent la production d’anhydride maléique (AM), les propulseurs pour aérosols, les alternatives aux frigorigènes et la synthèse de polymères haut de gamme. Notamment, la part de la demande liée à la production d’AM a progressé régulièrement, atteignant environ 33 % en 2025.
- Au cours du premier semestre 2025, le secteur de l’anhydride maléique a fait face à une surcapacité sévère et à une concurrence tarifaire intense. Les marges brutes théoriques des unités de production d’AM à base de n-butane sont restées négatives tout au long de l’année, entraînant des taux de fonctionnement moyens historiquement bas — et, par conséquent, affaiblissant à la fois la capacité et la volonté d’achat de matières premières n-butane.
- La localisation accélérée de l’industrie des semi-conducteurs, l’adoption réglementaire croissante de frigorigènes verts et l’expansion des industries de matériaux avancés stimulent une croissance rapide de la demande de n-butane de grade électronique — segment appelé à devenir le plus dynamique au cours des cinq prochaines années.

III. Soutien des coûts
- Les cours du pétrole brut Brent (60,75 USD/baril) ont suivi une tendance oscillatoire haussière. Combinée à la hausse du CP saoudien, cette évolution a accru les coûts d’importation et renforcé le sentiment haussier sur le marché.
- Les cours mondiaux du pétrole au second semestre 2025 devraient suivre un schéma « rebond puis repli » : une reprise au troisième trimestre, portée par la demande saisonnière, suivie d’un recul au quatrième trimestre sous la pression de l’accumulation des stocks. Par conséquent, le marché du n-butane devrait continuer de subir une pression globale liée à l’évolution des cours du pétrole brut.

IV. Analyse et perspectives
- Tendance à court terme : Soutenus par la hausse des prix contractuels internationaux, par l’augmentation des coûts d’importation et par la demande pré-festive de constitution de stocks, les prix du n-butane pourraient poursuivre leur tendance haussière de façon volatile, visant une fourchette comprise entre 4 700 et 4 850 RMB/tonne. Toutefois, certains risques méritent une surveillance étroite — notamment les perturbations potentielles de l’offre dues aux tensions géopolitiques au Moyen-Orient, ainsi que les arrêts généralisés des installations de transformation approfondie déclenchés par des pertes croissantes.
- Tendance à moyen terme : Du deuxième au troisième trimestre 2026, l’expansion de la capacité nationale (~croissance annuelle de 5 %) et l’accroissement de l’offre en provenance du Moyen-Orient pourraient limiter les hausses de prix. Parallèlement, la part de la demande destinée aux usages chimiques devrait dépasser 65 %, réduisant ainsi l’écart entre offre et demande. Les prix moyens annuels devraient se stabiliser dans une fourchette comprise entre 4 500 et 5 000 RMB/tonne, avec une volatilité moindre comparée à celle observée en 2025.
- Perspectives à long terme : Grâce à la localisation accélérée de l’industrie des semi-conducteurs, aux politiques incitatives en faveur des frigorigènes verts et à l’expansion industrielle des matériaux avancés, la demande chinoise de n-butane de haute pureté connaîtra une croissance soutenue. La demande totale devrait dépasser 950 000 tonnes d’ici 2030, avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) de ~9,3 % sur la période 2026–2030. Les applications de grade électronique devraient connaître un TCAC encore plus élevé de 12,5 %, tandis que les usages liés aux frigorigènes et aux aérosols maintiendront une croissance stable de 6 à 7 % par an.

V. Prévisions
- Prévision des prix : À court terme, les prix du n-butane devraient poursuivre leur tendance haussière, mais avec une marge de progression limitée ; à moyen terme, la fourchette de prix se resserrera autour de 4 500–5 000 RMB/tonne ; à long terme, la croissance soutenue de la demande et l’expansion des capacités d’offre devraient soutenir une trajectoire haussière progressive et stable des prix.
- Prévision de l’offre et de la demande : Au cours des cinq prochaines années, le marché chinois du n-butane évoluera progressivement vers un équilibre tendu. Sur le plan de l’offre, les principaux producteurs nationaux ont annoncé des projets d’expansion, avec des ajouts de capacité nouveaux dépassant 500 000 tonnes. Sur le plan de la demande, la croissance rapide des applications de grade électronique constituera le principal moteur de croissance façonnant le développement du marché au cours des cinq prochaines années.