Литий карбонат

Литий-карбонат: Недавний отчет по рыночной информации о сырьевых товарах

I. Тренды цен
- Фьючерсный рынок: Основной фьючерсный контракт на литий-карбонат закрылся 28 апреля 2026 г. на уровне 178 620 юаней за тонну, снизившись на 1,64 % по сравнению с предыдущим торговым днём. Максимальная цена в течение дня составила 180 500 юаней/тонну, минимальная — 173 400 юаней/тонну. Объём торгов достиг 264 000 лотов, открытый интерес составил 453 100 лотов — чистое снижение на 13 606 лотов.
- Спот-рынок: В середине апреля средняя цена на литий-карбонат батарейного качества составляла 156 100 юаней за тонну. В последнее время цены колебались в диапазоне от 150 000 до 180 000 юаней за тонну.

II. Динамика предложения и спроса
- Сторона предложения:
- Внутренний рынок: Четыре месторождения лития из слюды в провинции Цзянси временно приостановили свою деятельность в связи с публикацией уведомлений об оценке доходов от передачи прав на добычу полезных ископаемых. Последующая процедура повторного лицензирования потребует проведения оценки воздействия на окружающую среду (ОВОС), что усугубит проблемы с предложением во II и III кварталах 2026 г.
- Зарубежные рынки: В конце февраля Зимбабве ввёл всеобъемлющий запрет на экспорт литиевой руды. Хотя экспортные квоты теперь официально распределены, фактические поставки всё ещё задерживаются — срок транзита может составить до трёх месяцев. Возобновление экспорта ожидается к концу апреля, однако доставка сырья на китайские химические предприятия по производству лития, скорее всего, будет отложена ещё больше, повлияв на доступность сырья в мае–июне и, возможно, в июле. Кроме того, австралийские рудники сталкиваются с потенциальным дефицитом дизельного топлива, что может затруднить их планы по наращиванию или возобновлению добычи.
- Сторона спроса:
- Электромобили (ЭМ): Глобальные продажи электромобилей значительно выросли в I квартале 2026 г., стимулируя высокий спрос на литий для силовых аккумуляторов.
- Накопители энергии: Спрос на аккумуляторы для накопителей энергии взлетел — внутренний выпуск аккумуляторов для накопителей энергии в I квартале 2026 г. вырос на 97 % в годовом исчислении, став основным фактором роста спроса на литий.
- Запасы: Социальные запасы литий-карбоната составляют менее 20 дней; как производители литиевых солей, так и производители аккумуляторов поддерживают низкий уровень запасов, что обеспечивает прочную поддержку цен.

III. Рыночные настроения и движение капитала
- Рыночные настроения: Бычьи и медвежьи факторы переплетаются. Внимание рынка сместилось в сторону структурных ограничений со стороны предложения и устойчивости роста спроса.
- Движение капитала: 28 апреля объём оттока капитала с основного фьючерсного контракта на литий-карбонат составил 1,033 млрд юаней. Длинные позиции составили 424 600 лотов, короткие — 548 500 лотов.

IV. Политика и отраслевые события
- Политика: Биржа фьючерсов Гуанчжоу (GFE) опубликовала уведомление об изменениях ежедневных маржинальных требований и требований к залоговым средствам для соответствующих фьючерсных контрактов в период празднования Праздника труда 2026 года. Для фьючерсов на литий-карбонат ежедневное маржинальное требование по ценовому лимиту было изменено до 14 %, требование к марже для спекулятивных операций — до 16 %, а требование к марже для хеджирующих операций — до 15 %.
- Отраслевые события: Глобальный рынок литий-карбоната, возможно, переходит от предыдущего состояния избыточного предложения к сбалансированному состоянию на весь год — с выраженными структурными несоответствиями по кварталам. Отраслевые аналитики прогнозируют глобальное производство литий-карбоната в 2026 г. на уровне приблизительно 2,13 млн тонн ЛЦЭ (эквивалент литий-карбоната), что на 28 % выше показателя прошлого года; однако большая часть новых мощностей должна быть введена в строй только во II полугодии, ограничивая эффективное предложение в I квартале.

Анализ и прогноз

I. Краткосрочный тренд цен
- Поддерживающие факторы: Низкий уровень запасов, нарушения в цепочке поставок — включая приостановку деятельности месторождений лития из слюды в Цзянси, экспортный запрет Зимбабве и риски, связанные с поставками дизельного топлива в Австралии — в сочетании с устойчивым ростом спроса (особенно со стороны сектора накопителей энергии) — совместно обеспечивают поддержку цен на литий-карбонат.
- Риски: Если зарубежные поставки лития восстановятся быстрее, чем ожидалось (например, благодаря оперативному распределению и исполнению экспортных квот Зимбабве или решению проблемы с поставками дизельного топлива в Австралии), или если рост внутреннего спроса на электромобили замедлится, это может вызвать давление на понижение цен.

II. Среднесрочный и долгосрочный прогноз предложения и спроса
- Предложение: Ожидается постепенное замедление роста глобального предложения лития. Ввод новых мощностей — особенно на высокозатратных рудниках твёрдых пород и проектах по добыче из рассолов — остаётся подвержен значительной неопределённости в реализации.
- Спрос: Продолжающееся расширение рынков электромобилей и аккумуляторов для накопителей энергии будет поддерживать рост спроса на литий. Глобальный спрос на литий-карбонат в 2026 г. прогнозируется в диапазоне 2,00–2,07 млн тонн ЛЦЭ, что соответствует росту на 27–30 % в годовом исчислении.
- Дефицит предложения и спроса: С учётом финансового напряжения среди производителей, меняющейся глобальной торговой архитектуры и включения премий за геополитические риски в логику ценообразования, литиевый рынок, как прогнозируется, столкнётся с реальным физическим дефицитом в 2026 г. — оцениваемым в 15 800 тонн ЛЦЭ.

Прогноз

I. Диапазон цен
- Краткосрочный: Цены на литий-карбонат, вероятно, будут колебаться в диапазоне от 150 000 до 180 000 юаней за тонну. Продолжительные нарушения в цепочке поставок или более сильный, чем ожидалось, спрос могут подтолкнуть цены выше этой верхней границы.
- Среднесрочный и долгосрочный: По мере расширения разрыва между предложением и спросом и усиления ценовой поддержки на основе себестоимости центр тяжести цен, вероятно, сместится вверх. Прогнозируемая волатильность цен на весь 2026 г. находится в диапазоне от 100 000 до 200 000 юаней за тонну, с центральной тенденцией около 150 000 юаней за тонну.

II. Рыночные тенденции
- Структура предложения и спроса: Глобальный рынок литий-карбоната сохранит режим тесного баланса, при этом квартальные структурные несоответствия, вероятно, усилят ценовую волатильность.
- Консолидация отрасли: Вертикально интегрированные предприятия, обладающие превосходными ресурсными возможностями, передовыми технологиями добычи и сильными преимуществами в каналах сбыта, получат конкурентное преимущество, ускорив процесс консолидации отрасли.
- Технологические преобразования: Ускоренная коммерциализация твёрдотельных аккумуляторов и завершение формирования технологий переработки лития изменят структуру спроса и откроют новые возможности роста для рынка литий-карбоната.