كربونات الليثيوم

Lithium Carbonate Market Dynamics Intelligence and Analysis Forecast

أولاً: ديناميكيات أسعار السوق
- السوق الفورية: شهدت أسعار كربونات الليثيوم الفورية تقلبات حادة في شهر مايو 2026. وبلغ سعر كربونات الليثيوم القياسي للبطاريات أعلى مستوى سنوي بلغ 201,400 يوان صيني/طن في 13 مايو، ثم انخفض بسرعة إلى 181,600 يوان صيني/طن في 19 مايو — أي هبوط يومي قدره 6,500 يوان صيني/طن. وفي 20 مايو، تراوح السعر المُعلن بين 174,000 و184,000 يوان صيني/طن لكربونات الليثيوم القياسي للبطاريات، بينما تراوح سعر كربونات الليثيوم الصناعي بين 170,000 و180,000 يوان صيني/طن.
- سوق العقود الآجلة: أُغلق العقد الرئيسي لكربونات الليثيوم (LC2609) في بورصة قوانغتشو للعقود الآجلة عند سعر 177,600 يوان صيني/طن في 21 مايو، منخفضاً بمقدار 2,620 يوان صيني/طن (أي بنسبة 1.45٪) مقارنة بيوم التداول السابق. وبلغ أعلى سعر خلال الجلسة 186,200 يوان صيني/طن، بينما هبط أدنى سعر إلى 177,160 يوان صيني/طن. وبلغ إجمالي حجم التداول 341,878 عقداً، مما يعكس مواجهة حادة بين القوى الصاعدة والهابطة.

ثانياً: تحليل العرض والطلب
- جانب العرض:
- اضطرابات العرض الخارجي: في فبراير 2026، أعلنت زيمبابوي — إحدى الدول الأفريقية الرئيسية المنتجة لموارد الليثيوم — تعليق صادرات تركيز الليثيوم. وعلى الرغم من منح حصص تصديرية لستة من كبرى شركات تركيز الليثيوم في منتصف أبريل، فإن التعافي الكامل للإمدادات لا يزال معلّقاً ويتطلب وقتاً طويلاً. أما أستراليا — أكبر مورد عالمي لتركيز السبودومين — فقد خفضت توقعاتها لإنتاج منجم جرينبوشيس، أكبر مناجم الليثيوم القائمة على الصخور الصلبة فيها، لسنة التمويل 2026 بنسبة 11٪. كما ارتفعت تكلفة الإنتاج النقدي للوحدة إلى 420 دولار أمريكي/طن، بزيادة نسبتها 20٪ على أساس ربع سنوي، ويعزى ذلك أساساً إلى نقص إمدادات الديزل.
- انكماش العرض المحلي: علّقت عدة مناجم رائدة في منطقة الصين الأساسية لإنتاج الليثيوم من الميكا عملياتها جماعياً مؤخراً عقب تغيير نوع المعادن الرئيسية المذكورة في تراخيص التعدين الخاصة بها. وتتراوح التقديرات الزمنية لإعادة التشغيل من عدة أشهر إلى سنة واحدة، ما أدى إلى انخفاض كبير شهرياً في إمدادات كربونات الليثيوم المكافئة.
- جانب الطلب:
- طلب هائل على أنظمة تخزين الطاقة: يستمر الطلب على بطاريات تخزين الطاقة في النمو الهائل. ففي الربع الأول من عام 2026، ارتفع إنتاج بطاريات تخزين الطاقة المحلية بنسبة 97٪ على أساس سنوي، ليصبح المحرك الرئيسي للنمو في الطلب على الليثيوم. وتشير بيانات القطاع إلى نمو قوي على أساس سنوي في شحنات بطاريات الليثيوم المستخدمة في أنظمة تخزين الطاقة في الصين، مع الإبلاغ عن قوائم انتظار طلبيات طويلة الأمد تمتد إلى مستقبل بعيد من قِبل كبرى الشركات المصنعة.
- متانة الطلب على بطاريات الدفع: وبفضل تمديد الحوافز الحكومية المتعلقة باستبدال المركبات الجديدة بالمركبات الكهربائية (NEV)، وإطلاق عدد كبير من الموديلات الجديدة، تبقى خطط الإنتاج لدى شركات صناعة السيارات نشطة للغاية. وقد زاد إنتاج خلايا البطاريات مؤخراً على أساس شهري؛ كما تحسّنت خطط الإنتاج الشاملة لقطاع بطاريات الليثيوم في شهر مايو على نحو ملحوظ، مع تسجيل نمو على كل من الأساس الشهري والأساس السنوي — وبخاصة خلايا فوسفات حديد الليثيوم (LFP) التي تهيمن على الإنتاج.

ثالثاً: مستويات المخزون
- غطاء المخزون عبر جميع حلقات السلسلة الصناعية انخفض تقريباً إلى صفر شهر — ليصل إلى أدنى مستوى له منذ سنوات عديدة. وقد انخفض المخزون الاجتماعي الشامل لأسبوعين متتاليين. ويمثل انخفاض مستويات المخزون إلى هذا الحد المتناهي التناقض البنيوي الأساسي الذي يدعم متانة الأسعار: فالضغوط الصاعدة قوية، بينما تظل المخاطر الهابطة محدودة.

رابعاً: البيئة السياساتية
- السياسات المحلية: تم تمديد سياسة الإعفاء من ضريبة شراء المركبات الكهربائية (NEV) لعدة سنوات إضافية، مدعومةً بدعم نقدي لاستبدال المركبات القديمة. وهذه السياسة توفر دعماً أساسياً للاستهلاك من قِبل المستخدم النهائي. كما أطلقت عدة حكومات إقليمية ومحلية آليات تعويض تعتمد على السعة لمشاريع تخزين الطاقة المستقلة، ما يحسّن بشكل كبير جدوى هذه المشاريع ويدفع نمو الطلب عليها بوتيرة متسارعة. كما قامت الجهات التنظيمية بإصدار أوامر صريحة لمكافحة "العطاءات المنخفضة السعر" وغيرها من أشكال المنافسة التدميرية داخل قطاع تخزين الطاقة، وتعزيز التنمية القائمة على الجودة والقيمة، وبالتالي تسهيل انتقال أسعار المواد الخام الأولية للأعلى دون عوائق. ومن ناحية العرض، صنّفت التعديلات الجديدة على قانون الموارد المعدنية الليثيوم رسمياً كمعادن استراتيجية، وفرضت متطلبات أكثر صرامة فيما يتعلق بإصدار التراخيص والامتثال البيئي، ما يقيّد إطلاق القدرات الإنتاجية غير الممتثلة.
- السياسات الدولية: أدت النزاعات الجيوسياسية إلى ارتفاع أسعار الطاقة التقليدية، ما عزّز جاذبية مصادر الطاقة المتجددة من الناحية الاقتصادية بشكل منهجي وسرّع عملية الانتقال العالمي للطاقة. وقد دخل آلية التكيف الحدودي للكربون (CBAM) التابعة للاتحاد الأوروبي مرحلة التنفيذ الفعلي، ما يجبر مصنعي البطاريات المُصدِّرين على شراء أملاح الليثيوم منخفضة الكربون — ما يخلق فرصة لتحقيق "علاوة خضراء". أما السياسات الأمريكية فهي تحفّز الشركات اليابانية والكورية على التعجيل بإعادة هيكلة سلاسل التوريد الخاصة بها بعيداً عن الصين؛ ومع ذلك، فإن أي انخفاض في الطلب الخارجي قد تم تعويضه بالكامل من خلال الطلب الصيني المحلي المتزايد بقوة.

خامساً: وجهات نظر المؤسسات والتوقعات
- شركة يو بي إس (UBS): رفعت توقعاتها لمتوسط سعر كربونات الليثيوم الفوري في الصين لعام 2026 بنسبة 18٪ ليصل إلى 200,000 يوان صيني/طن. وتتوقع أن تبلغ أسعار السوق الفورية ذروتها عند 250,000 يوان صيني/طن بين مايو ويونيو 2026، وتعلن أن سوق الليثيوم قد دخل دورة فائقة ثالثة. وتتوقع شركة يو بي إس أن يرتفع الطلب العالمي على الليثيوم بنسبة 16٪ على أساس سنوي ليصل إلى 1.97 مليون طن من كربونات الليثيوم المكافئة (LCE) في عام 2026، مع ارتفاع طلب أنظمة تخزين الطاقة (ESS) بنسبة 60٪ — وهو العامل المحوري وراء هذه الدورة السعرية. وفي الوقت نفسه، يُتوقع أن يبلغ النمو المرجّح للمعروض — بما في ذلك إعادة التدوير — نحو 13٪ فقط، ليصل إلى 1.91 مليون طن من كربونات الليثيوم المكافئة (LCE)، ما يشير إلى عجز بنيوي يقدر بنحو 65,000 طن من كربونات الليثيوم المكافئة (LCE).
- شركة غولدمان ساكس (Goldman Sachs): تتوقع أن تصل أسعار كربونات الليثيوم إلى الذروة في النصف الأول من عام 2026، ثم تنخفض إلى 65,000 يوان صيني/طن بحلول نهاية العام.
- محللو القطاع: استناداً إلى الضغوط المالية التي تواجه القطاع عالمياً، وإعادة هيكلة التجارة العالمية، ودمج علاوات المخاطر الجيوسياسية في منطق التسعير، فإن عام 2026 سيشهد نقصاً حقيقياً في المعروض المادي من الليثيوم — يُقدّر بنحو 15,800 طن من كربونات الليثيوم المكافئة (LCE) — ما يجعل حدوث موجة صعودية ثانية أمراً لا مفر منه.

سادساً: التحليل والتوقعات المستقبلية
- الاتجاه قصير المدى: تواجه أسعار كربونات الليثيوم مقاومة قوية بالقرب من 200,000 يوان صيني/طن، ما يدل على محدودية قدرة السوق على التحمّل أمام أي ارتفاع إضافي. ومع ذلك، وبسبب التصلّب المستمر في جانب العرض، والنمو المحدد بوضوح والهائل في الطلب على أنظمة تخزين الطاقة، وانخفاض مستويات المخزون عبر سلسلة التوريد إلى أدنى حد ممكن، فقد شهد مركز الجاذبية السعري تحولاً منهجياً صاعداً. ومن المتوقع أن تظل الأسعار قصيرة المدى متينة وأن تتداول ضمن نمط تثبيت مرتفع، مع تقلبات حول نطاق 180,000–200,000 يوان صيني/طن.
- الاتجاه متوسط إلى طويل المدى: سيستمر الانتقال العالمي المتسارع للطاقة والتوسع المستمر في سوق أنظمة تخزين الطاقة في تغذية الطلب القوي على الليثيوم. وفي الوقت نفسه، ستؤثر القيود المفروضة على جانب العرض — ومنها المخاطر السياسية في دول الموارد والضغوط المالية المنتشرة على نطاق واسع — في إعاقة التوسع في القدرات الإنتاجية الجديدة في الوقت المناسب، ما يحد من مرونة العرض. وبالتالي، فمن المرجح أن تتجه أسعار الليثيوم على المدى المتوسط إلى الطويل نحو الارتفاع. وأهم النقاط التي يجب مراقبتها تشمل وتيرة التعافي في إمدادات المناجم الخارجية، وتقدّم عمليات إعادة تشغيل المناجم المحلية، والتحقق التجريبي من خلال بيانات الإنتاج في الحلقة السفلية. وفي حال تجاوز التعافي في العرض التوقعات أو ظهور تغذية راجعة سلبية من الطلب في الحلقة السفلية، فقد تقتصر الإمكانيات الصاعدة.